Pfizer vs Moderna: Який фармацевтичний акціонерний папір має більше потенціалу зростання?

Pfizer (PFE +1.25%) та Moderna (MRNA 0.10%) обидва були лідерами на ринку вакцин від коронавірусу. Однак, оскільки продажі цих продуктів значно знизилися в останні роки — через спад пандемії та посилення регуляторного контролю щодо того, хто має право на вакцину — обидві компанії показали незадовільні фінансові результати. Pfizer та Moderna наполегливо працюють над запуском нових продуктів і покращенням ситуації. І якщо їхні стратегії спрацюють, вони можуть принести високі доходи надалі. Але у кого більше потенціалу для зростання?

Джерело зображення: Getty Images.

Розмір має значення

Pfizer значно більша та більш усталена фармацевтична компанія. З ринковою капіталізацією 156 мільярдів доларів, лідер у галузі має широкий портфель продуктів у кількох терапевтичних сферах. Навіть із уповільненням продажів, пов’язаних із COVID, Pfizer генерує понад 60 мільярдів доларів щорічного доходу. У компанії також є глибока науково-дослідна база, яка має забезпечити значний прогрес цього та наступного року, навіть у разі наближення патентних закриттів, зокрема для її антикоагулянту Eliquis. Хоча прогрес у розробці та регуляторних процесах може підняти ціну акцій, більші фармацевтичні компанії менш схильні до значних коливань цін під час клінічних досліджень. Саме тому Moderna може мати більше потенціалу для зростання.

Це набагато менша біотехнологічна компанія — її ринкова капіталізація близько 22 мільярдів доларів — яка продовжує розробляти мРНК-базові вакцини, що може допомогти їй запускати інноваційні продукти. Приклад: цього року Moderna зросла на 69%, частково завдяки даним п’ятирічного спостереження за дослідженням її дослідної онкологічної вакцини mRNA-4157. Компанія виявила, що цей продукт у комбінації з Keytruda від Merck продовжує знижувати ризик рецидиву або смерті у пацієнтів із прогресуючим меланомою порівняно з одним лише Keytruda.

Розширити

NASDAQ: MRNA

Moderna

Сьогоднішні зміни

(-0.10%) $-0.05

Поточна ціна

$52.35

Основні дані

Ринкова капіталізація

$21 млрд

Діапазон за день

$51.04 - $52.88

52-тижневий діапазон

$22.28 - $59.55

Обсяг торгів

219 тис.

Середній обсяг

12 млн

Валовий прибуток

44.29%

Хоча цей результат дуже обнадійливий — і mRNA-4157 продовжує проходити кілька фаз 3 досліджень і може стати важливим запуском — зростання Moderna на 69% цього року майже непередбачуване для компанії такого розміру, як Pfizer, всього за три місяці. У Moderna є ще багато перспективних кандидатів у портфелі, зокрема досліджувана вакцина від грипу, яка розглядається для схвалення регуляторами в США.

Крім того, кілька інших продуктів перебувають у фазах 2 або 3 досліджень і можуть стати важливими проривами. Наприклад, Moderna розробляє потенційну вакцину від ВІЛ. Менший розмір Moderna та її прагнення революціонізувати ринок вакцин дають їй більше потенціалу для зростання, ніж у більшої та традиційної компанії Pfizer.

Але яка купівля вигідніша?

Moderna може мати більше потенціалу для зростання, але водночас і більше ризиків. Уявіть, що станеться, якщо Управління з контролю за продуктами та ліками США відмовить у схваленні її вакцини від грипу або якщо її mRNA-4157 не доведе свою ефективність у фазах 3 досліджень — або й обидва випадки одночасно. Акції компанії різко впадуть, знищивши більшу частину прибутку, здобутого цього року. На відміну від цього, Pfizer краще справляється з клінічними або регуляторними невдачами. Її більший портфель і значні щорічні продажі дають їй більше можливостей для маневру, ніж Moderna, принаймні у короткостроковій перспективі. Pfizer більш фінансово гнучка і може справлятися з невдачами, інвестуючи більше в R&D, купуючи нові компанії або іншими способами.

Розширити

NYSE: PFE

Pfizer

Сьогоднішні зміни

(1.25%) $0.34

Поточна ціна

$27.66

Основні дані

Ринкова капіталізація

$155 млрд

Діапазон за день

$27.25 - $27.73

52-тижневий діапазон

$20.91 - $27.94

Обсяг торгів

1.1 млн

Середній обсяг

46 млн

Валовий прибуток

66.23%

Дивідендна дохідність

6.30%

Ось що він зробив нещодавно: після невдачі у внутрішній розробці препаратів для контролю ваги Pfizer здійснила стратегічне поглинання і тепер володіє MET-097i, одним із найбільш перспективних препаратів для схуднення, що розробляються. Ця фінансова міцність робить Pfizer менш ризикованою з двох. А також у Pfizer є інші переваги. Наприклад, компанія регулярно виплачує дивіденди. Погіршення показників у останні роки підвищило її до привабливого рівня 6.3%, що значно вище за середній показник S&P 500 у 1.2%.

За останнє десятиліття Pfizer збільшила свої виплати приблизно на 51.3%. Отже, яка компанія краща для інвестицій: Pfizer чи Moderna? Інвестори, що прагнуть ризику та волатильності, повинні обрати останню. Ті, хто шукає стабільні, акції з високим дивідендом, — інвестуйте у Pfizer.