Розберемося із основами ставки фінансування: як працюють вічні ф'ючерси

Якщо ви торгуєте на ринку безстрокових ф’ючерсів у криптовалюті, знання про ставку фінансування є обов’язковим. Ставка фінансування — це періодична комісія, яку трейдери, що мають довгі позиції (купівлю), платять трейдерам з короткими позиціями (продаж), або навпаки. Розуміння цієї системи допоможе ефективніше керувати своїми позиціями.

Що таке ставка фінансування у безстрокових ф’ючерсах: регулярні розрахунки між довгими та короткими позиціями

У спеціальному типі ф’ючерсних контрактів, що називається безстроковим контрактом, важливу роль відіграє концепція преміального індексу. Якщо ціна безстрокового контракту відхиляється від спотової ціни, ставка фінансування виконує функцію механізму корекції цієї різниці.

Якщо трейдерів з довгими позиціями надто багато, ціна контракту перевищує спотову ціну. У такому випадку, щоб відновити баланс, трейдери з довгими позиціями платять трейдерам з короткими позиціями. Навпаки, якщо коротких позицій надто багато, короткі платять довгим.

Два компоненти ставки фінансування: відсотки та преміальний індекс

Обчислювана біржею ставка фінансування складається з двох різних елементів.

Відсотки: відображають різницю у вартості позик у базовій валюті (долари тощо) та у цитованій валюті (биткоін тощо). Зазвичай ця величина дуже мала і залишається стабільною для всього ринку.

Преміальний індекс: показує ступінь відхилення ціни безстрокового контракту від спотової ціни. Якщо індекс позитивний, це означає, що учасники ринку мають сильний попит на купівлю, і контракт оцінюється дорожче за спотовий. Якщо індекс негативний, навпаки — домінує тиск на продаж.

Як ставка фінансування пов’язана зі спотовою ціною: механізм негативної ставки

Метод розрахунку ставки фінансування різниться залежно від біржі, але спільним є те, що завжди враховується спотова ціна. Чим більше ціна безстрокового контракту перевищує спотову, тим більша буде ставка фінансування у позитивному напрямку.

Наприклад, одна з провідних бірж — Binance Futures — використовує фіксовану модель відсоткової ставки, яка становить 0,03% на добу. Ця ставка рівномірно ділиться і сплачується кожні 8 годин по 0,01%. Однак, до цієї базової ставки додається преміальний індекс, і саме він визначає фактичну ставку фінансування.

Приклад розрахунку ставки фінансування

Ставка фінансування постійно показується на верхній частині торгового інтерфейсу, і таймер до наступного розрахунку оновлюється в реальному часі. Це дозволяє заздалегідь знати, коли саме виникне плата за фінансування.

Якщо хочете детальніше дізнатися про процес розрахунку, рекомендується ознайомитися з офіційною документацією обраної біржі. Оскільки кожна біржа може використовувати свою логіку розрахунку, попередня перевірка допомагає знизити ризики управління позиціями. Урахування ставки фінансування при формуванні позицій дозволить уникнути зайвих комісійних витрат і побудувати більш ефективну торгову стратегію.