Прогноз: Це буде ціна акцій Amazon через 5 років

Вам доведеться шукати далеко і широко, щоб знайти когось, хто не знайомий із Amazon (AMZN 0,53%). Компанія, яка починалася як цифровий продавець книг, перетворилася на найбільшого у світі ритейлера, нещодавно обігнавши продажі Walmart і посівши перше місце. Але це лише вершина айсберга, оскільки компанія є потрійною загрозою як провідний постачальник цифрової реклами та хмарних обчислень.

Її головною цінністю є Amazon Web Services (AWS) — хмарний сегмент компанії. Цей бізнес генерує значну частку продажів і більшу частину прибутку, і, якщо керівник Енді Джессі має будь-який вплив, AWS стане ще більшим у найближчі роки.

Нещодавно генеральний директор зробив заяву, яка шокувала інвесторів і дала уявлення про те, де може бути Amazon через п’ять років.

Джерело зображення: Amazon.

Я дивився на хмари з обох боків

AWS давно є вершиною бізнесу Amazon, і легко зрозуміти чому. У 2025 році дохід від хмарних сервісів склав 128,7 мільярда доларів, що на 20% більше порівняно з попереднім роком, і становив 18% від загального доходу Amazon та 57% від операційного прибутку. Крім того, четвертий квартал став третім поспіль кварталом прискорення зростання доходів сегменту, зростання склало 24%.

На загальнокомандній зустрічі компанії на початку цього тижня Джессі поділився своїм баченням зростання хмарних сервісів Amazon, зазначивши, що до появи штучного інтелекту (ШІ) він вірив, що AWS досягне щорічних продажів у 300 мільярдів доларів протягом наступних 10 років. Однак незгасний попит на інструменти та послуги, пов’язані з ШІ, змінив його думку. “Я вважаю, що з урахуванням того, що відбувається в ШІ, AWS має шанс бути щонайменше вдвічі більшим,” — сказав він. Простими словами, Джессі тепер вірить, що AWS може досягти рівня обігу 600 мільярдів доларів на рік.

Крім того, він зменшує занепокоєння щодо планів Amazon витратити 200 мільярдів доларів на капітальні витрати протягом наступного року, кажучи: “Ми монетизуємо (хмарний) потенціал так швидко, як можемо його встановлювати.” Іншими словами, Amazon розширює свою мережу дата-центрів, щоб задовольнити вже існуючий попит. Це — бажана позиція.

Якщо компанія досягне цільового рівня у 600 мільярдів доларів, це матиме великі наслідки для інвесторів Amazon.

Гра з числами

Припустимо, що оцінки Джессі щодо продажів точні (і у нас немає підстав вважати інакше), тоді ми можемо порахувати, де може бути ціна акцій Amazon за п’ять років.

Спочатку, хоча 600 мільярдів доларів може здаватися нереальним, це цілком реалістично. Як я вже зазначав, у 2025 році AWS отримала дохід у 128,7 мільярда доларів, що означає, що сегмент хмарних сервісів має рости на 17% щороку, щоб досягти цієї мети.

Розширення

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сьогоднішні зміни

(-0,53%) $-1.11

Поточна ціна

$208.76

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.2Т

Діапазон за день

$206.05 - $209.12

52-тижневий діапазон

$161.38 - $258.60

Обсяг торгів

36М

Середній обсяг

48М

Валовий маржін

50.29%

Застосовуючи цей 17% річний темп зростання до AWS протягом наступних п’яти років, до 2030 року дохід від хмарних сервісів може досягти приблизно 282 мільярдів доларів. За останні три роки сегменти Amazon у Північній Америці та міжнародний стабільно зростали на 10% щороку, але щоб внести трохи консерватизму у наші оцінки, припустимо більш скромне зростання — 8%. Продажі електронної комерції Amazon зростуть з 588 мільярдів доларів у 2025 році до 864 мільярдів у 2030 році. Це дасть загальний дохід приблизно у 1,15 трильйона доларів за 5 років.

Зараз у Amazon ринкова капіталізація приблизно 2,22 трильйона доларів, а коефіцієнт ціна/продажі (P/S) — близько 3 (на момент написання) — що статистично відповідає середньому за останні 3 роки. Якщо цей коефіцієнт залишиться стабільним, і якщо Amazon згенерує дохід у 1,15 трильйона доларів у 2030 році — що не є надто великим стрибком — ціна її акцій може зрости на 61% до $338 за акцію, а ринкова капіталізація компанії — приблизно до $3,59 трильйонів.

Деталі

Важливо пам’ятати, що це — гра з числами, і будь-які проблеми можуть з’явитися і зірвати прогрес Amazon. Економіка може погіршитися, війна може затягнутися, або інфляція може піднятися вище. З іншого боку, Amazon може перевищити очікування і зростати ще швидше. Хоча кінцева цифра може бути вищою або нижчою, траєкторія зростання компанії є очевидною.

Крім того, за менш ніж 29 разів прибутку, Amazon є привабливою за ціною, особливо враховуючи її лідерство у цифровій торгівлі, хмарних обчисленнях і цифровій рекламі. Не помиляйтеся: акції Amazon — це покупка.