АНАЛІЗ РИНКУ | Чому «Крипто-казино» Solana перейшло від мемкоінів до ринків прогнозів

Polymarket і Kalshi щойно зафіксували свій найсильніший місяць — навіть попри те, що частка мемкоїнів Solana знизилася до циклічних мінімумів. Розглянемо, як, здається, відбувся перерозподіл ліквідності, і чи означає це глибшу зміну у тому, де криптовалютний капітал шукає перевагу.

Пояснення: Як робити ставки та заробляти $USDC за допомогою прогнозного ринку PolyMarket

Мемкоїни зникають

Минулого місяця обсяг торгів мемкоїнами Solana склав 13,9 мільярда доларів — найнижчий місячний показник з лютого 2024 року, перед тим, як мемкоїн-манія почала набирати обертів.

Щоб поставити це в контекст: обсяг мемкоїнів на Solana досяг піку приблизно 169,5 мільярда доларів у січні 2025 року.

З того часу активність поступово зменшувалася кожного місяця у 2025 році, зокрема:

• 34,4 мільярда доларів у липні
• 29,2 мільярда доларів у серпні
• 19,7 мільярда доларів у вересні
• 16,5 мільярда доларів у жовтні
• 13,9 мільярда доларів у листопаді — зменшення приблизно на 60 % від липня 2025 року.

Варто зазначити, що це не був раптовий крах через хак або масштабний «rug-pull». Скоріше, спад здається поступовим — що свідчить про те, що багато трейдерів навмисно переводили капітал в інші активи, а не панічно виходили з ринку.

Статистика | Pump.Fun MemeCoins зазнають масового знищення — менше 1% виживає

Зростання прогнозних ринків

Зі зменшенням активності мемкоїнів платформи прогнозних ринків на Solana зазнали стрімкого зростання. У листопаді 2025 року Polymarket зафіксував обсяг у 3,7 мільярда доларів — найвищий за всю історію, тоді як Kalshi показав 4,25 мільярда доларів, другий за силу місяць. Разом це майже 8 мільярдів доларів.

Це 8 мільярдів доларів становить 57% обсягу мемкоїнів Solana, і різниця швидко зменшується.

Порівняно з початком цього року: у серпні 2025 року прогнозні ринки становили менше 10% від обсягу мемкоїнів. До жовтня 2025 року ця цифра зросла до 45%, а тепер вона перейшла у більшість.

Фінансування | Провідна децентралізована платформа Web3, PolyMarket, нібито залучає 200 мільйонів доларів при оцінці у 1 мільярд доларів

Від хайпу до інформації — структурна зміна?

Деякі у світі криптовалют, зокрема Віталік Бутерін, розглядають прогнозні ринки як «інфо-фінанси» — інфраструктуру, яка має на меті агрегувати розподілені знання у ймовірнісні прогнози, а не покладатися на хайп або імпульс.

Теоретично це робить прогнозні ринки більш «корисними», ніж мемкоїни: тоді як мемкоїни часто не мають фундаментальної цінності і залежать від соціальних мереж або наступного запуску токену, прогнозні ринки дозволяють трейдерам отримувати прибуток, використовуючи кращу інформацію або аналіз — щодо виборів, макроекономічних подій або інших реальних результатів.

Є привабливий нарратив: замість того, щоб «перекуповувати наступний мем-токен і сподіватися, що він злетить», трейдери тепер можуть ставити ставки на ймовірності, потенційно отримуючи корисні сигнали — або хоча б формуючи свою діяльність як внесок у «відкриття цін», а не просто спекуляцію.

Партнерство | Соціальна мережа X співпрацює з децентралізованими прогнозними ринками PolyMarket, щоб допомогти аудиторії контекстуалізувати інформацію

Що залишається невизначеним

Але це не означає, що прогнозні ринки автоматично є ідеальною альтернативою мемкоїнам. По-перше, хоча обсяги зросли, глибина ліквідності все ще мізерна порівняно з інституційними ринками — тобто великі угоди все ще можуть впливати на шанси та ймовірності.

Крім того, прогнозні ринки залишаються вразливими до маніпуляцій: коли контракти не мають широкої участі, один великий гравець може спотворити результат.

Нарешті, мемкоїни не зникли. Місячний обсяг у 13,9 мільярда доларів залишається значним — і досі перевищує багато інших протоколів DeFi на Solana.

Що ми спостерігаємо на Solana — це, здається, цілеспрямований перерозподіл: ліквідність і інтерес трейдерів рухаються від хайпових, високоволатильних мемкоїнів до прогнозних ринків — де «інформаційна перевага» і ставки на події наразі пропонують більше цінності.

Чи є це структурною еволюцією — такою, що з часом поглибиться і, можливо, змагатиметься з традиційними фінансовими ринками — залишається невідомим. Але наразі: бойові позиції зміщені, і приблизно 8 мільярдів доларів капіталу перейшли туди.