Скачок цін на нафту обвалює індекси, але розпродаж залишається неглибоким

Всі три основні індекси США торгувалися нижче у середу, причому Індекс промислового середнього Доу Джонса (^DJI 0.88%) та Композиційний індекс Nasdaq (^IXIC 0.79%) зазнали найбільших втрат — близько 0.9%. Індекс S&P 500 (^GSPC 0.74%) тримався трохи краще, зменшившись на 0.8%. Причина? Ще один спалах у конфлікті з Іраном, що спричинив різке коливання цін на нафту протягом сесії.

Сира нафта зросла до $119 за барель на початку торгів, але згодом опустилася приблизно до $115. Протока Ормуз, через яку проходить близько 20% світової нафти у звичайний день, залишається головним об’єктом занепокоєння. Будь-яке порушення цієї важливої магістралі може мати негайні наслідки для глобальних енергетичних ринків, і трейдери враховують цю макроекономічну загрозу.

^SPX дані від YCharts

Акції, що фактично рухають ці індекси, не зробили великих проривів.

На Доу Джонсі найбільше зниження зазнала Caterpillar (CAT 1.46%), зменшившись на 1.9% з вагою 9.2% у цьому елітному індексі. Виробники важкої техніки зазвичай чутливі до цін на енергоносії та глобальної економічної ситуації, тому така реакція цілком логічна.

На Nasdaq та S&P 500 лідером за втратами стала Nvidia (NVDA 0.98%), яка знизилася на 1.3%. Виробник чипів має вагу 10.1% у Nasdaq і 7% у S&P 500, що робить її найвпливовішою акцією у обох індексах. Але зниження на 1.3% — це не катастрофа. Це рух, який може статися будь-якого дня без геополітичних драм. Ці невеликі падіння все ще зменшують вартість Nvidia приблизно на $50 мільярдів із її величезної ринкової капіталізації у $4.3 трильйона.

Загальна картина: цього четверга очікується ризикова сесія, але не паніка. Інвестори обережно зменшують позиції і чекають додаткової інформації.

Джерело зображення: Getty Images.

Загальна картина

Зважена реакція ринку свідчить про те, що інвестори ще не переконані, що цей конфлікт переросте у щось, що суттєво порушить глобальну економіку. Ціна на нафту у $115 є тривожною, але не катастрофічною. Реальна загроза — це тривале збереження цін понад $120, що може почати впливати на споживчі ціни та прибутковість компаній у більш значущому масштабі. Деякі аналітики очікують, що ціна може вирости до $200 або більше, якщо видобуток у нафтових родовищах Близького Сходу триватиме занадто довго.

Частина цих побоювань вже проявляється в інших сегментах ринку. Відсоткові ставки за іпотекою у середу піднялися до найвищого рівня за понад три місяці, що свідчить про те, що інвестори у облігації починають враховувати можливість більш тривалої інфляції. Вищі енергетичні витрати зазвичай проходять через економіку із запізненням: спочатку зростають ціни на бензин, потім — транспортні та логістичні витрати, і зрештою — ціни на товари та послуги в цілому.

Будівельні матеріали та промислові ресурси також зростають у ціні, що може негативно позначитися на секторах житлового будівництва та виробництва, якщо тенденція збережеться. Компанії з тонкою маржею або з високою залежністю від палива відчують тиск першими.

Однак варто зазначити, що серед найбільших компонентів індексів не спостерігається драматичних рухів. Коли ринки справді налякані, зазвичай спостерігається широкомасштабний продаж без розбору. Це сьогодні не сталося. Технічні гіганти, що домінують у цих індексах, здебільшого просто знизилися без панічних продажів. Інвестори обережні, але не тікають з ринку.

Розширення

DJІДИНІС: ^DJI

Індекс промислового середнього Доу Джонса

Зміна сьогодні

(-0.88%) $-405.79

Поточна ціна

$45819.36

Основні дані

Діапазон за день

$45733.70 - $46134.87

Діапазон за 52 тижні

$36611.78 - $50512.79

Обсяг торгів

299М

Довгостроковий погляд

Для довгострокових інвесторів такі дні — це здебільшого шум. Фундаментальні показники компаній, що входять до цих індексів, не змінилися через коливання цін на нафту за один день. Від початку конфлікту з Іраном ціна на сиру нафту зросла на 66%, але жоден з провідних ринкових індексів не впав більш ніж на 7% за цей час.

Nvidia все ще продає кожен GPU, який може виготовити. Caterpillar все ще отримує вигоду від інфраструктурних витрат. Інвестиційна ідея для більшості якісних компаній не залежить від того, чи становить ціна на нафту $110 чи $119 у будь-який четвер.