Цітінь Цзяньтоу: Устойчевість галузі аутлєтів проявляється яскравіше, позитивно оцінюємо провідних операторів та їхні REITs

Народна фінансова інформація 20 березня: China Securities Construction Investment зазначає, що офіційний запуск REITs комерційної нерухомості відкриває фінансові канали для високоякісних роздрібних активів, таких як аутлети, вже отримано дозвіл на два проекти аутлетів. Як представники «розкішної альтернативи» та «високої співвідношення ціна-якість», аутлети демонструють значну операційну стійкість у коливаннях економічного циклу, галузь сформувала концентрацію лідерів і регіональну диференціацію конкуренції, здатність залучати орендарів і контролювати товарні запаси створюють ключову конкурентну перевагу компаній. У плані бізнес-моделі, модель спільного управління забезпечує розподіл вигод і розподіл ризиків, а низькі витрати на нерухомість і податкові переваги роблять ці активи високоякісною базою для зростання в умовах розширення REITs. Що стосується оцінки, перші проекти аутлетів мають розумну ставку дисконту, прогнозована дивідендна доходність у 2026 році становитиме 4,6% — 5,5%, вони мають зрілу операційну модель і високоякісні активи, що робить їх привабливими для інвестицій.