Що спричиняє безперервне падіння ринку криптовалют

Останні тижні малюють похмурий образ для ринку криптовалют, оскільки цифрові активи стикаються з безперервним тиском продажу, який не показує ознак ослаблення. Хоча інвестори періодично сподіваються на відскоки для стимулювання стабільних ралі, широка криптовалютна ринок продовжує свій спадний рух, тягнучи навіть основні токени у глибокий червоний колір. Ash Crypto нещодавно підрахував масштаб руйнувань: за всього 140 днів було знищено понад 2 трильйони доларів загальної вартості крипторинку.

Збитки поширюються на всю екосистему. Біткоїн впав на 50%, а Ethereum — на 62%. XRP знизився на 56%, BNB — на 57%, а Chainlink — на 66%. Втрати посилюються серед альтернативних активів — Solana знизилася на 68%, Cardano — на 70%, Optimism — на 85%, а багато менших токенів втратили до 90% своєї вартості. Ці цифри пояснюють глибоко песимістичний настрій, що панує в криптоспільнотах.

Критична підтримка Біткоїна прорвалася, спричинивши широку слабкість

Ринкова динаміка різко змінилася, коли Біткоїн опустився нижче рівня $65 000 на тлі зростаючої невизначеності щодо тарифів. За аналізом Supercube, саме цей момент став початком режиму ризик-оф. Криптовалютний ринок функціонує з Біткоїном як центральною опорою — коли BTC втрачає ключові рівні підтримки, альткоїни рідко тримаються самостійно. Ethereum та менші токени майже неминуче слідують за напрямком Біткоїна вниз.

Загальний макроекономічний фон посилив цей тиск. Нові пропозиції тарифних графіків Трампа, у поєднанні з недавнім рішенням Верховного суду, внесли нову волатильність у традиційні фондові ринки. Коли інституційні та роздрібні інвестори стають обережними на фондовому ринку, криптовалюти зазвичай стають пріоритетною ціллю для зменшення портфеля. Ця ланцюгова реакція ризик-аверсії тримає Біткоїн та інші цифрові активи під тривалим тиском зниження.

Масові продажі токенів посилюють тривогу на ринку

Ethereum зазнав додаткових труднощів, коли Lookonchain зафіксував значну активність продажу від Віталіка Бутеріна. Співзасновник Ethereum продав 1869 ETH — приблизно на $3,67 мільйона — за 48 годин. Історичний досвід додає ваги занепокоєнням: востаннє Бутерін здійснив масштабний продаж 6958 токенів ETH, після чого ціна Ethereum знизилася на 22,7%. Від початку цього останнього циклу продажів ETH вже знизився на 5,7%.

Ці великі транзакції мають значення більше, ніж може здатися на перший погляд. У ринку з хистким настроєм видимі продажі від провідних інсайдерів виступають психологічними тригерами, що посилюють існуючу тривогу. Коли основні учасники ринку зменшують свої позиції, роздрібні та менші інституційні учасники часто сприймають це як бичачий сигнал і йдуть слідом. Ефект поширення слабкості Ethereum зазвичай поширюється на весь сектор альткоїнів, знижуючи оцінки десятків проектів одночасно.

Системні ризики зростають: розслідування, розблокування та конкуренція наративів

Підвищену невизначеність посилили розслідувальні події у секторі. ZachXBT нещодавно натякнув на майбутнє розслідування, яке має оприлюднити 26 лютого, звинувачуючи співробітників однієї з найбільш прибуткових криптобізнесів у внутрішньому торгівлі з використанням привілейованих внутрішніх даних. Polymarket вже запустив прогнози, намагаючись визначити цільову компанію. Такий тип регуляторної та правової невизначеності рідко створює умови для тривалого бичачого руху цін на Біткоїн або криптовалюти.

Тихо на задньому плані працює ще один тиск — розблокування токенів. Supercube визначив заплановані розблокування токенів на суму $317 мільйонів у останній тиждень лютого. Коли токени розблоковуються відповідно до графіків вивільнення, обіг збільшується миттєво. Якщо ранні інвестори та внутрішні учасники вирішать вийти з позицій, цей додатковий доступний обсяг створює додатковий тиск на продажі, що може знизити ціни у вже крихкому ринковому середовищі.

Капітальна ротація, ймовірно, є найглибшим довгостроковим перешкодою. Акції IBM впали на 13% після того, як Anthropic представила AI-інструменти, спеціально розроблені для роботи з застарілими системами COBOL, що ілюструє, як швидко змінюються інвестиційні наративи. CZ зазначив, що Уолл-стріт, зайнятий ризиками криптовалют, насправді має зосередитися на руйнуванні штучного інтелекту. У сучасних капітальних ринках гроші швидко перетікають між конкуренційними темами. Капітал, раніше спрямований у Bitcoin та криптопроєкти, тепер активно конкурує з наративами штучного інтелекту, що захоплюють уяву інвесторів і їхні розподіли.

Взаємозв’язна природа цих тисків створює самопідсилювальний цикл. Біткоїн залишається центральною опорою ринку — коли BTC падає, альткоїни зазвичай зазнають ще більшого зниження. Поєднання макроекономічної невизначеності, значних продажів ETH від відомих фігур, очікуваних розслідувань внутрішньої торгівлі, запланованих розблокувань токенів, що збільшують пропозицію, та конкуренції з боку інвестиційних тем штучного інтелекту робить тривалі слабкості крипторинку цілком зрозумілими з різних аналітичних перспектив.