19 березня огляд ринку: золото впало на 322 долари за день, американські акції борються на межі річного мінімуму

Автор: DeepChao TechFlow

Американські акції: на межі нових мінімумів за рік

У четвер індекс Dow Jones знизився на 204 пункти, або 0,44%, і закрився на рівні 46 021 пункт. Лідерами падіння стали Boeing (-2,28%), McDonald’s (-1,95%) і 3M (-1,63%). Найкращі показники продемонстрували Chevron (+1,39%), Cisco Systems (+1,15%) і Goldman Sachs (+0,58%).

Американські фондові індекси у четвер скоригували більшу частину внутрішньоденних втрат, і S&P 500 та Nasdaq у підсумку знизилися лише на 0,2%, а Dow Jones — на 0,3%, відновившись після чотиримісячних мінімумів. Після заяви прем’єр-міністра Ізраїлю Біньяміна Нетаньяху про допомогу США у повторному відкритті ключового проходу в Ормузській протоці, ціни на нафту повернулися до близько 94 доларів за барель, а волатильність у всіх класах активів дещо зменшилася.

Це був “напружений” торговий день. Ці новини зменшили побоювання щодо інфляційного сповільнення, оскільки інвестори зважували коментарі президента Трампа і міністра фінансів Бейзента щодо дипломатичних зусиль з відновлення глобальних енергетичних ланцюгів постачання.

Технічна картина вже повністю порушена.

Індекс Nasdaq Composite цього тижня ледве повернувся вище своєї 200-денної скользячої середньої, яку він вперше за довгий час опустив нижче з травня, але у середу знову пробив рівень 22 223 і закрився на 22 152,42. Індекс S&P 500 також вперше з травня опустився нижче своєї 200-денної скользячої середньої, закрившись на 6 624 пунктах, лише кілька пунктів вище цієї позначки. Індекс Dow Jones Industrial Average закрився на річному мінімумі.

Втрати прискорилися під час закриття, що свідчить про ймовірність подальших втрат, якщо торги не закінчаться раніше. Це закладає основу для слабкої технічної ситуації у четвер. Послідовне закриття нижче 200-денної середньої може спричинити нові технічні розпродажі. Мінімум листопада для S&P 500 на рівні 6 538 може стати важливим рівнем підтримки, нижче якого — 6 500 пунктів.

Оцінки залишаються високими, компанії починають попереджати про прибутки.

Останні падіння знизили очікувану ціну на акції S&P 500 до 20,9, що трохи нижче піку цього року у 22, але все ще вище за п’ятирічне середнє значення у 20.

У сигналі тривоги акції Honeywell (HON) у вівторок знизилися після попередження компанії про те, що війна може пошкодити доходи за перший квартал. Конфлікт спричинив зростання цін на енергоносії, напруженість у постачанні сировини і підозри щодо ключових торгових маршрутів, що створює тиск на витрати і прибутковість у різних галузях.

Золото/срібло: “безпечні” активи — не працюють

У четвер світові ринки стали свідками найнеочікуванішого явища: різке падіння ціни на золото на 322 долари за день.

Ціна на золото знизилася на 322 долари і склала 4 569 доларів, а біткойн опустився нижче 70 000 доларів. Через конфлікт у Ірані і зростання інфляції активи-убежища, такі як золото і срібло, різко падають.

Незважаючи на ескалацію конфлікту на Близькому Сході — включаючи удари по ключовій енергетичній інфраструктурі — ціни на золото (XAU/USD) і біткойн (BTC/USD) знижуються. Традиційно ці активи вважаються головним “засобом захисту” від катастроф, але вони зазнали тиску у ширшому ринковому розпродажі після жорсткої позиції ФРС у середу.

Це не означає, що “захисний нарратив” помер, а є класичним прикладом “жорсткої” ліквідності.

Цей “подвоєний спад” не є ознакою того, що захисний нарратив помер. Навпаки, це класичний приклад ліквідності, що зжимається під впливом відновлення долара і зростання доходності облігацій. Зі зростанням цін на нафту понад 110 доларів за барель ринок закладає “жорсткість” інфляції, змушуючи ФРС тримати високі ставки, що історично створює тимчасовий опір для безвідсоткових активів, таких як золото, і високобета-активів, таких як біткойн.

Основна причина падіння золота і біткойна сьогодні — рішення ФРС залишити ставки на рівні 3,5-3,75% і натякнути, що у 2026 році зменшення ставок буде менш ймовірним. Це підсилює індекс долара (DXY), роблячи активи, номіновані у доларах, дорожчими.

Крім того, інвестори продають “виграшні” позиції у золото і біткойн, щоб компенсувати маржинальні вимоги через обвал на ринках акцій і енергоносіїв.

Технічна підтримка золота: $4 840–$4 750 — “зона покупки”

Після того, як раніше цього тижня золото торгувалося біля психологічного рівня у 5 000 доларів, воно увійшло у різке коригування. 19 березня уранці спотове золото опустилося до рівня 4 800 доларів, що стало найважливішим за понад рік тривалим збитком.

Ключова підтримка: $4 840–$4 750. Ця зона історично є “зоною купівлі” для центральних банків. Основний опір — $5 000. Відновлення цього рівня є критичним для повернення до бичачого тренду.

Ціни на нафту: “напіввідкритий” Гормузький пролив — ілюзія надії

Ціни на нафту у США повернулися до близько 94 доларів за барель після заяви прем’єр-міністра Ізраїлю Біньяміна Нетаньяху про допомогу США у повторному відкритті ключового проходу в Ормузській протоці.

Однак ринок не дуже вірить у цю “гарну новину”. Оскільки війна між Іраном і США не показує ознак зниження напруженості, ціни на нафту знову зросли.

Геополітична напруженість, пов’язана з Іраном, і побоювання щодо Ормузської протоки вплинули на світові фінансові ринки, підвищуючи ціни на нафту і тиснучи на золото і біткойн.

Гормузький пролив залишається однією з найважливіших морських артерій глобального енергетичного трейдингу. Значна частина світових поставок нафти проходить через цей вузький канал, що робить його дуже чутливим до геополітичних подій. Будь-яке переривання або загроза переривання зазвичай викликає миттєву реакцію ринку. Напруженість зростає, підвищуючи побоювання щодо потенційних перебоїв у постачанні, що підвищує ціни на нафту.

Зростання цін на нафту може посилити інфляційний тиск і вплинути на широку економіку, політику центральних банків і стабільність фінансових ринків.

Криптовалюти: біткойн падає нижче 70 000, ETF не рятують

Біткойн опустився нижче 70 000 доларів.

Це продовження реакції “продажу новин” після рішення FOMC, але у четвер падіння було особливо різким, оскільки всі ризикові активи зазнають ліквідного зжиму.

Біткойн демонструє відносну стійкість порівняно з ширшим сектором “ризикових активів”, але не може утримати рух до 76 000 доларів. У четвер BTC прорвав рівень 71 000 і слідує за загальним ослабленням глобальної ліквідності.

Цікаво, що кореляція між золотом і біткойном у 2026 році змінилася. За даними Investing.com, біткойн дедалі більше виступає як “глобова губка для ліквідності”. Коли гроші дешеві, він процвітає. Зі зростанням жорсткості ФРС біткойн тимчасово виходить з ринку. Однак попит з боку інституцій через ETF залишається структурним рівнем підтримки, що запобігає обвалу нижче 66 000 доларів.

Технічна картина: ключовий опір — 74 434–76 159.

Біткойн відскочив від місячного мінімуму більш ніж на 14,5%, і восьмий день поспіль зростає, і зараз тестує ключовий опір у діапазоні 74 434–76 159 — цей рівень визначають мінімум 2025 року, 100% розширення з лютого і мінімум 2025 року.

Перший рівень підтримки — 70 283/531, що відповідає мінімумам закриття дня і тижня 2026 року, а також цільовому рівню відкриття місяця — 66 982. Підрив цього рівня загрожує відновленню ширшого тренду зниження, а подальші цілі підтримки — це мінімум року на рівні 62 795 і рівень відкату 61,8% за Фібоначчі 57 885.

Підсумок на сьогодні: при зжиму ліквідності немає справжніх захисних активів

20 березня ринок дав усім жорсткий урок: коли ліквідність дійсно зжата, жоден актив не врятує.

Ціна на золото різко впала на 322 долари, або понад 6%. Біткойн опустився нижче 70 000 доларів. Срібло, нафта, акції — майже всі активи падають.

За словами економіста EJ Antoni у Financial Times, “я не думаю, що це економіка, яка може витримати ціну на нафту у 100 доларів за барель, вона просто не витримає”.

Через побоювання енергетичного шоку через війну, ціни на енергоносії зросли, що додало інфляційного тиску у світі. Центробанки уважно стежать за ситуацією, а ФРС посилається на невизначеність війни. Банку Японії також залишила ставки без змін, зазначаючи зростання ризиків інфляції.

Чому золото і біткойн падають одночасно?

Золото традиційно вважається активом-убежищем у періоди невизначеності. Однак остання поведінка ринку показує, що ціна на золото падає. Зростання цін на нафту викликає побоювання щодо інфляції… ці фактори короткостроково знижують привабливість безвідсоткових активів, таких як золото.

У той же час, біткойн і інші криптовалюти також зазнають тиску. Дані ринку свідчать, що у періоди геополітичної невизначеності цифрові активи продовжують корелювати з більш широкими ризиковими активами… Криптовалюти залишаються чутливими до глобальних макроекономічних подій, особливо тих, що впливають на ризик-апетит інвесторів.

Головний драйвер: сильний долар і зростання реальних ставок.

Інвестори продають “виграшні” позиції у золото і біткойн, щоб компенсувати маржинальні вимоги через обвал на ринках акцій і енергоносіїв.

Це суть кризи ліквідності: люди продають те, що можуть, а не те, що хочуть. Зниження цін на золото і біткойн — не через те, що вони перестали бути активами-убежищами, а тому, що це єдині активи з ліквідністю, які ще можна продати.

Напруженість навколо Гормузької протоки сприяє зростанню цін на нафту і підвищенню невизначеності на ринках. У такій ситуації золото і біткойн знижуються, відображаючи очікування інфляції, динаміку ставок і широку ринкову ризикову атмосферу.

20 березня показав: коли ціна на нафту рветься до 110 доларів, інфляція виходить з-під контролю, ФРС відмовляється знижувати ставки, а дохідність 10-річних облігацій перевищує 4,2% — жоден актив не є безпечним.

Єдині активи-убежища — готівка. Але і вона “горить” у інфляції.

Саме так 20 березня 2026 року — день, коли всі “захисні активи” одночасно обвалилися, і ринок відкрив свою істинну картину кризи ліквідності.