Різкий поворот ситуації! Король облігацій: ФРС може підвищити базову ставку на наступному кроці

Очікування зниження ставки ФРС швидко руйнується, новий король облігацій вважає, що наступним кроком може бути підвищення ставки.

19 березня, у четвер, генеральний директор DoubleLine Capital, відомий як «новий король облігацій» Джеффрі Гандлах у соцмережах зазначив, що доходність двохрічних американських облігацій натякає на можливе підвищення ставки ФРС. Він зазначив:

Доходність двохрічних державних облігацій США за менш ніж три тижні зросла на 50 базисних пунктів, і поточна динаміка натякає на можливе підвищення ставки ФРС.

У той же день, коли прозвучало це заявлення, на Уолл-стрит вже майже виключили ймовірність зниження ставки ФРС у 2026 році.

(цей рік очікується майже нульове зниження ставки ФРС)

Паливо для інфляційних побоювань — енергетичний шок

Цей поворот у очікуваннях спричинений різким зростанням цін на енергоносії через геополітичний конфлікт.

Перед початком війни ринок очікував, що у 2026 році ФРС знизить ставку щонайменше двічі. Однак через значне зростання цін на енергоносії, перспективи інфляції ускладнилися, і ці очікування були повністю переоцінені.

У четвер ранком доходність двохрічних американських облігацій, чутливих до політичних рішень, досягла семимісячного максимуму, хоча згодом знизилася, але за три тижні зросла більш ніж на 40 базисних пунктів.

(з початку конфлікту між Іраном і США доходність двохрічних облігацій зросла більш ніж на 50 базисних пунктів)

За даними Wall Street Journal, цього тижня ФРС вирішила залишити базову ставку на рівні 3,50% — 3,75%, і у новій заяві зберегла середню очікувану ймовірність одного зниження ставки у 2026 році.

Однак варто зазначити, що нинішні очікування ринку щодо жорсткої політики перевищують офіційні вказівки ФРС, і ймовірність підвищення ставки у ф’ючерсах становить близько 6%.

Це означає, що частина трейдерів вважає, що якщо інфляційний тиск триватиме, ФРС може залишитися на місці або навіть повернутися до політики жорсткості. Попередження Гандлаха ще більше підсилює цю сценарну ризикову динаміку, сприяючи обережності на ринку фіксованого доходу.

Ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають наведені думки, погляди або висновки їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам користувач.