Що таке ліквідація? Урок про ризики маржинальної торгівлі

Хочете знати, що таке «вибух позиції»? Простими словами, це процес, коли ви торгуєте з кредитним плечем на біржі, і через коливання ринку ваші збитки перевищують ваш гарантійний внесок, внаслідок чого біржа примусово ліквідує ваші активи. Це може здатися складним, але давайте розглянемо конкретний приклад, щоб зрозуміти цю, здавалося б, просту, але дуже небезпечну фінансову пастку.

Основи гарантійного внеску та кредитного плеча

Коли ви хочете торгувати з кредитним плечем, потрібно зрозуміти два ключові поняття: гарантійний внесок і множник кредитного плеча.

Припустимо, у вас є 10 000 грн. Зазвичай ви можете торгувати лише цими 10 000 грн. Але біржа скаже: «Ми можемо позичити вам гроші». Тоді біржа позичає вам 90 000 грн, і у вас є 100 000 грн для торгівлі — це так зване 10-кратне кредитне плече. Ваші 10 000 грн — це «гарантійний внесок», який біржа використовує для захисту себе від ризиків.

Чому біржа готова позичати вам гроші? Тому що вони знають, що коливання ринку несе ризик. Якщо ви зазнаєте збитків до певної межі, вони автоматично ліквідують вашу позицію, щоб повернути свої позичені кошти. Ця точка ліквідації називається «ціна вибуху» або «ціна ліквідації».

Механізм вибуху: як біржа ліквідує ваші активи

Купивши біткоїн (BTC) на 100 000 грн, якщо його ціна знизиться на 10%, ваші активи зменшаться до 90 000 грн. Це означає, що ви втратили 10 000 грн — весь ваш гарантійний внесок. У цей момент біржа не буде втрачати сама, щоб допомогти вам. Вони просто конвертують ваш гарантійний внесок у стабільну монету (USDT) і закривають вашу позицію.

Ви вже не можете зняти жодних коштів. Ваш гарантійний внесок зникає. Це і є вибух позиції.

Але історія не закінчується. Припустимо, ви зрозуміли, що ринок падає, і взяли ще 10 000 грн у P2P-кредиті, поповнили рахунок і почали знову. Тепер у вас є нові 10 000 грн гарантійного внеску, і ви вирішили зробити коротку позицію — позичити у біржі BTC на 90 000 грн і продати його. Тепер у вас є 100 000 грн у USDT.

Але ви помилилися з напрямком. Ціна BTC зросла на 10%, і тепер вона коштує понад 100 000 грн. Ваші 100 000 грн у USDT вже не достатні, щоб купити назад подорожчавший BTC. Біржа не може нічого зробити, окрім як викупити BTC за ваші гарантійні 10 000 грн і закрити позицію. Ви знову вибухнули, і тепер ще й у боргу перед P2P-кредитом.

Реальні наслідки торгівлі з кредитним плечем

У цей момент ви можете почати відчувати безвихідь. Але ви не здаєтеся і вирішуєте спробувати ще раз. Цього разу у вас є 10 000 грн, і ви хочете «відбити» збитки, використовуючи 5-кратне кредитне плече, щоб більш агресивно повернути втрачене.

Через три дні ви знову вибухаєте.

Позичені гроші зникли. Ви змушені продати електромобіль. Щоб вижити, влаштовуєтеся кур’єром. Щодня з 7 ранку до 10 вечора. За кожну доставку отримуєте всього 5 грн. Так ви день за днем копите гроші.

Через рік у вас з’являється 100 000 грн. Щоб «зробити рішучий крок», навіть продаєте електромобіль і за безцінь — за 10 грн — продаєте шолом. Цього разу ви використовуєте 10-кратне кредитне плече і дуже обережно торгуєте. Але після трьох місяців боротьби ви знову вибухаєте.

Чому вибухи трапляються знову і знову

Зараз вам 28 років. Ви дивитеся на людей навколо, які купили квартири, одружилися, живуть просто і спокійно. Ви думали, що і у вас все буде так само. Але кредитне плече зруйнувало ваше життя. У вас немає дівчини, стабільної роботи, і щодня ви мучитеся від тіней вибухів, що не дають спати.

Ви вирішуєте почати заново. Вивчаєте книги про торгівлю, опановуєте різні стратегії. Знову збираєте гроші і вирішуєте ризикнути. Але в один із глибоких ночей біржа відключає інтернет — що трапляється під час сильних коливань — і ви знову вибухаєте.

Цього разу ви втрачаєте все. На картці залишилось кілька сотень гривень, телефон — єдине майно, і ви вже не можете заплатити за квартиру наступного місяця.

Що таке вибух позиції: ризики завжди більші за прибутки

Вибух позиції — це в основному механізм фінансового ліквідування. Коли ваші збитки досягають рівня, встановленого біржею, система автоматично виконує ліквідацію. Це не погроза, а захисний механізм фінансового ринку — щоб біржа не зазнала безмежних збитків через окремого трейдера.

Але для трейдера, що використовує кредитне плече, вибух — це миттєве обнулення всіх коштів. Скільки б ви не вкладали, скільки б не вчились — ринок завжди може вразити вас у найнеочікуваний момент. Саме тому багато хто знову і знову зазнає поразки у торгівлі з кредитним плечем — бо ризик завжди більший за очікуваний, а людська психологія переоцінює свої можливості.

Що таке вибух позиції? Це наслідок жадібності і ризику, що зіткнулися — найпряміше покарання за надмірне використання кредитного плеча.