JPMorgan Chase знижує цільовий показник S&P 500, застерігаючи про вплив цін на нафту та самозадоволення інвесторів

Investing.com - Морган Стенлі у звіті в четвер знизив цільовий рівень S&P 500 на кінець 2026 року з 7 500 до 7 200 пунктів, попереджаючи, що ринок недооцінює ризики, пов’язані з конфліктом на Близькому Сході, зростанням цін на нафту та самовпевненістю інвесторів.

Отримуйте найновіші аналітичні дослідження на InvestingPro

Аналітик Dubravko Lakos-Bujas повідомив інвесторам, що цей індекс “залишається відносно стійким (зниження всього близько 3%), незважаючи на зростання цін на нафту більш ніж на 40%”, що зумовлено притоком капіталу в американські активи для захисту від ризиків.

Однак він попередив, що “інвестори здебільшого використовують хеджування, а не зменшують ризики, загальний рівень левериджу залишається близьким до високих значень (близько 95-го перцентиля)”.

Морган Стенлі вважає, що ринок надає низьку ймовірність “потенційного шоку попиту”, припускаючи швидке вирішення конфлікту та повторне відкриття проток.

Це вважається “ризикованим припущенням”, і аналітики зазначають, що після зростання цін на нафту на 30% кореляція між нафтою та фондовим ринком стає дедалі більш негативною.

Перерви у постачанні нафти вже зросли до “8 мільйонів барелів на день, що є історичним максимумом”, і Морган Стенлі прогнозує, що обсяг скорочень може досягти 12 мільйонів барелів на день, що становить близько 11% світового виробництва.

За їхніми оцінками, основний ризик полягає не в інфляції, а у тому, що якщо перерви у постачанні триватимуть, це негативно вплине на попит через механізм передачі, змушуючи “ВВП, попит і доходи знижуватися через примусове зниження потреб”.

Якщо ціни на нафту залишаться близько $110, консенсусні очікування прибутковості S&P 500 можуть знизитися на 2-5%.

Lakos-Bujas додав, що ринок вже стикається з тиском приватного кредитування, ознаками зниження ентузіазму щодо AI та “низькою платоспроможністю споживачів”. Якщо цей індекс опуститься нижче 200-денної рухомої середньої, Морган Стенлі вважає, що підтримка буде обмеженою у діапазоні 6 000–6 200 пунктів.

Компанія продовжує позитивно оцінювати низьку волатильність і високоякісні зростаючі акції, з особливим акцентом на оборону, енергетику, комунальні послуги, матеріали, кібербезпеку та великомасштабні хмарні компанії.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у нашій угоді користувача.