Appaloosa Девіда Теппера розпродає $117 мільйонів акцій Whirlpool на фоні падіння курсу акцій

Що сталося

Згідно з поданням Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) від 17 лютого 2026 року, Appaloosa продала 1 590 000 акцій Whirlpool у четвертому кварталі. Оцінена вартість транзакції становила 117,38 мільйонів доларів, розрахована за середньою ціною акцій за квартал. Вартість активів фонду зменшилася на 150,23 мільйонів доларів за квартал, що відображає як продаж акцій, так і зміни ринкової ціни.

Що ще потрібно знати

Після торгів у Whirlpool частка Appaloosa становить 4,07% від його звітних активів під управлінням (AUM), що зменшилася з 5,85% у попередньому кварталі.

• Основні активи після подання:
  • Alibaba: 753,12 мільйонів доларів (11,0% від AUM)
  • Alphabet: 560,74 мільйонів доларів (8,2% від AUM)
  • Amazon: 503,05 мільйонів доларів (7,3% від AUM)
  • Micron Technology: 428,12 мільйонів доларів (6,2% від AUM)
  • Meta Platforms: 396,05 мільйонів доларів (5,8% від AUM)

Станом на 19 березня 2026 року акції Whirlpool коштували 54,04 долара, що на 42,02% менше за минулий рік і поступається індексу S&P 500 на 59 відсоткових пунктів.

Огляд компанії

Огляд компанії

• Whirlpool виробляє та продає основні побутові прилади, включаючи холодильники, морозильники, пральні машини, посудомийки та кухонне обладнання, переважно під брендами Whirlpool, Maytag, KitchenAid і JennAir.
• Компанія отримує доходи від продажу побутової техніки та відповідних аксесуарів через роздрібних продавців, дистриб’юторів, дилерів, будівельників і прямі канали для споживачів по всьому світу.
• Основні клієнти — великі роздрібні мережі, незалежні дилери, будівельники та кінцеві споживачі в Північній Америці, EMEA, Латинській Америці та Азії.

Whirlpool — провідний світовий виробник побутової техніки з диверсифікованим портфелем продукції та сильною впізнаваністю бренду. Компанія використовує свої масштаби та мережу розповсюдження для досягнення широкої клієнтської бази, забезпечуючи стабільний дохід у різних регіонах. Її стратегія зосереджена на підтримці міцної присутності як у розвинених, так і в країнах, що розвиваються.

Що означає ця транзакція для інвесторів

Після формування позиції у 5,5 мільйонів акцій Whirlpool — що становить приблизно 10% володіння компанією — Девід Теппер і Appaloosa почали продавати акції з убитком. Зниження ціни акцій Whirlpool на 79% від їхнього історичного максимуму 2021 року зробило цю компанію привабливою для інвестицій у вартісний сегмент, але циклічна природа акцій ще не показала, що найгірше позаду. Враховуючи тарифні непередбачуваності, слабкі споживчі витрати та чистий борг у 6 мільярдів доларів при ринковій капіталізації всього 3,5 мільярда доларів, Whirlpool вже скоротив дивіденди, але залишається на нестабільних фінансових ногах.

Ще гірше, компанія нещодавно залучила 800 мільйонів доларів готівки через випуск акцій, оцінених приблизно у 69 доларів за акцію. Хоча цей необхідний крок допомагає в короткостроковій перспективі з виплатою відсотків і реструктуризацією, його час є невдалим, враховуючи значне падіння цін акцій. Після цього випуску Appaloosa подала SC 13D у лютому, продавши ще 717 000 акцій, що може свідчити про занепокоєння щодо розведення.

З EV/EBITDA всього 9 — попри постійне зниження EBITDA — Whirlpool може стати вигідною інвестицією за вартістю, але я готовий розглянути цю акцію лише після ознак покращення. Керівництво прогнозує зростання продажів на 5% у 2026 році, з EPS у 7 доларів і вільним грошовим потоком у 450 мільйонів доларів. Бренд Whirlpool безумовно має цінність, але я хотів би побачити ознаки прогресу перед тим, як ризикувати з можливим падінням. Я цілком розумію обережність Appaloosa щодо цієї акції наразі і уважно слідкуватиму за їхніми діями у найближчих кварталах.