Промова заступника голови з питань нагляду Боумена щодо Базеля III та правил капіталізації банків

Доброго ранку. Радий бути тут із вами у Інституті Като, щоб обговорити наш підхід до вимог щодо капіталу банків.1 Вимоги до капіталу є основою нашої пруденційної регуляторної системи, і в найближчі тижні ми запропонуємо правила для впровадження фінальної фази Базель III у Сполучених Штатах. Ці зміни до системи капіталу усувають дублювання вимог, правильно налаштовують калібрування відповідно до фактичного ризику та всебічно вирішують давні прогалини у нашій пруденційній системі. Результатом є більш ефективне регулювання і банки, краще підготовлені підтримувати економічне зростання, зберігаючи безпеку та стабільність.

Після фінансової кризи 2008 року регулятори впровадили реформи, що суттєво підвищили капітал банків і зміцнили стійкість фінансової системи. Хоча ці початкові реформи були необхідними, досвід показує, що вимоги, які надмірно калібрують низькоризикову діяльність, спричиняють непередбачувані наслідки. Вони обмежують доступ до кредитів, переводять діяльність у менш регульований сектор небанківських фінансових установ і ускладнюють систему без значного підвищення безпеки та стабільності.

Наприклад, такі вимоги, як надбавка для глобально системно важливих банків (G-SIB), яка зросла до рівня, що віддаляється від фактичного ризику, ілюструють цю проблему. Постійне збільшення рівнів капіталу без конкретної мети спричиняє реальні економічні витрати. Коли вимоги до капіталу стають надмірними, вони порушують основну функцію банків — надання кредиту реальній економіці. Ціна цього — втрачений економічний ріст, зменшення створення робочих місць і зниження рівня життя.

У нашій роботі з модернізації системи капіталу ми оцінювали зміни в цілому, застосовуючи підхід знизу вгору, щоб гарантувати, що загальна система є адекватною.

Ми не починали з встановлення загальної “цілі” і роботи назад. Замість цього кожна вимога оцінюється за її достоїнствами — з урахуванням її калібрування до ризику, досягнення цільового результату та уникнення непередбачуваних наслідків.

Ми розробили пропозиції щодо модифікації кожного з чотирьох стовпів нашої регуляторної системи капіталу для найбільших банків: стрес-тестування, додаткового коефіцієнта левериджу, рамкової системи Базель III для вимог до капіталу на основі ризику та надбавки G-SIB.

Федеральна резервна система вживає заходів щодо модернізації наших вимог до капіталу і співпрацює з Офісом контролера валюти та Федеральною корпорацією страхування депозитів для пропозиції спільних правил. Пропозиції враховують сукупний вплив вже внесених змін до підвищеного додаткового коефіцієнта левериджу (eSLR), який має повернути його до ролі резерву для ризикових вимог до капіталу, а також до рамкової системи стрес-тестування.2 Федеральна резервна система вже запропонувала низку змін до рамки стрес-тестування для підвищення прозорості та підзвітності. Крім того, існуючі пропозиції щодо стрес-тестування зменшують надмірну волатильність і забезпечують надійний аналіз стану банків за гіпотетичного сценарію стресу.3

Пропозиції щодо двох інших стовпів — рамкової системи Базель III і надбавки G-SIB — спрямовані на спрощення системи капіталу на основі ризику за допомогою єдиного набору розрахунків, покращення узгодженості вимог із ризиком і перегляд надбавки G-SIB для кращого врахування ризиків наших найбільших і найскладніших банків.

Ми також оновлюємо вимоги до капіталу для менших і менш складних банків. У листопаді минулого року регуляторні агентства запропонували покращення до коефіцієнта левериджу для спільнотних банків. Ці зміни зменшують регуляторне навантаження і збільшують гнучкість для відповідних спільнотних банків, зберігаючи високий рівень капіталу.4 Новий “стандартизований підхід” також перегляне вимоги до капіталу на основі ризику для банків, що не є G-SIB.

Разом ці пропозиції краще узгоджують вимоги з ризиком і дозволяють банкам займатися менш ризикованою традиційною діяльністю. Вони зменшують стимул для діяльності, такої як видача іпотечних кредитів, обслуговування іпотек і кредитування бізнесу, що може переміщатися поза регульований банківський сектор. Важливо, що система капіталу залишається міцною. За новою системою банки зберігають здатність поглинати збитки і продовжують надавати кредити та фінансові послуги домогосподарствам і підприємствам за різних економічних умов.

Пропозиція Базель III

Пропозиція Базель III базується на угоді 2017 року, але враховує цілеспрямовані коригування для відображення особливостей банківського сектору та фінансових ринків США. Завершення цих реформ забезпечить галузі більшу впевненість у плануванні та управлінні. Це також сприятиме гармонізації міжнародних стандартів капіталу.

Важливою особливістю цієї пропозиції є усунення дублювання розрахунків капіталу для найбільших банків. Сьогодні ці банки мають підтримувати два набори коефіцієнтів ризикового капіталу — один за стандартним підходом і інший — за внутрішньомодельними передовими підходами. Досвід показує, що таке дублювання створює навантаження без відповідних переваг. Тому пропонується встановити єдиний підхід для розрахунку ризикових вимог до капіталу для найбільших банків.

Кредитний ризик

Щоб краще підтримувати потік кредитів домогосподарствам і бізнесу, оновлений рамковий документ покращує чутливість вимог до ризику для кредитної діяльності. Пропозиція враховує коефіцієнти іпотечних кредитів до вартості (LTV) і відображає історію погашень у роздрібному кредитуванні. Важливо, що вона не вводить нові штрафи за іпотеки або споживчі кредити і запитує громадську думку щодо ролі приватного іпотечного страхування. Також пропозиція диференціює вимоги залежно від кредитної якості бізнесу, щоб забезпечити узгодженість обробки капіталу з ризиком.

Операційний ризик

Новий рамковий документ включає стандартизовані вимоги до операційного ризику, відповідно до міжнародних стандартів, але з урахуванням особливостей великих банків США. Діяльність, що приносить доходи від комісій і витрат, наприклад, кредитні картки, буде враховуватися на чистій основі, а не окремо, як у стандарті Базель. Аналіз показує, що деякі види діяльності, наприклад управління багатством і послуги з довірчого управління, мають історично нижчий рівень операційного ризику, і пропоновані вимоги враховують ці відмінності.

Ринковий ризик

Пропозиція також посилює вимоги до капіталу для торговельної діяльності банків, враховуючи особливості ринків США. Методика краще враховує збитки за умов стресу і ризик менш ліквідних позицій. Вона вводить стандартизований розрахунок, що застосовується послідовно до всіх фірм, і зменшує навантаження для банків із простою торговельною діяльністю. У порівнянні з стандартом Базель, пропозиція краще враховує диверсифікацію позицій і розширює використання внутрішніх моделей банків, коли дані достатньо надійні, щоб забезпечити відповідність капітальних вимог ризику.

Ризик CVA

Пропозиція також вводить вимогу до капіталу для коригування оцінки кредитного ризику (CVA), що є ризиком збитків за деривативами через контрагентський кредитний ризик. Це застосовно до банків із значною торговельною активністю і великими портфелями деривативів, відповідно до міжнародних стандартів. Важливо, що ця вимога зосереджена на двосторонніх транзакціях між великими фінансовими компаніями, уникаючи непотрібних витрат для комерційних користувачів деривативів, таких як фермери і виробники.

Перекриття з стрес-тестуванням

Стрес-тестування і відповідний буфер капіталу доповнюють ризикову систему, додаючи деталізацію і чутливість до ризику. Однак перекриття між стрес-тестом і ризиковими вимогами може створювати надмірні вимоги для деяких діяльностей. Розробляючи пропозицію Базель III, ми враховували ці перекриття і аналізували сумарний вплив вимог у нашому впливовому аналізі. Відповідно до міжнародних стандартів і з метою покращення чутливості до ризику, пропозиція збільшує вимоги до операційного і ринкового ризику.

Окремо, недавно запропоновані зміни до моделей стрес-тестування мають покращити надійність моделі операційного ризику і узгодженість сценаріїв глобального ринкового шоку. Це зменшує вимоги до операційного ризику і торговельних позицій. Загальна калібрування цих ризиків має залишатися переважно незмінною, але окремі компоненти системи суттєво покращуються.

Пропозиція стандартизованого підходу

Хоча впровадження вимог Базель III для великих і міжнародно активних банків давно назрівало, не менш важливо оновити вимоги до капіталу для всіх банків. Цей підхід базується на схожій логіці — зменшити дублювання, спростити там, де можливо, досягти кращого калібрування вимог відповідно до ризику і усунути стимули для переміщення діяльності поза банківську систему. Пропозиція стандартизованого підходу змінює розрахунки ризикового капіталу для більшості банків, покращуючи узгодженість із ризиком і зберігаючи просту систему.

Зміни охоплюють ключові категорії кредитування банків, включаючи іпотечні кредити, споживче кредитування і бізнес-кредитування. Вони помірно зменшують вимоги і узгоджують стандартизований підхід із пропозицією Базель III. Це забезпечує більшу послідовність і рівні умови для всіх банків. Зміни краще узгоджують вимоги з ризиком, підвищують ефективність і забезпечують доступність кредитів для домогосподарств і бізнесу. Водночас усі банки США залишаться під дією міцних стандартів капіталу.

Обидва — стандартизований підхід і пропозиція Базель III — усувають будь-які вимоги щодо відрахування активів з обслуговування іпотек із регуляторного капіталу. Замість цього їм присвоюється ризиковий вага 250%, і вони запитують громадську думку щодо відповідного рівня ризикової ваги. Це має зменшити стимул до участі в іпотечних ринках і обслуговуванні іпотечних кредитів, що сприяє зменшенню переміщення іпотечної діяльності до небанківських структур за останні 15 років.

Пропозиція стандартизованого підходу також вимагає, щоб великі банки включали елементи накопиченого іншого всебічного доходу (AOCI) у основний капітал Tier 1. Це узгоджується з обробкою цих активів для найбільших установ. Пропозиція також запитує громадські коментарі щодо обсягу обов’язкового визнання AOCI і встановлює п’ятирічний період впровадження цієї зміни, щоб уникнути значного негайного зростання вимог до капіталу.

Пропозиція надбавки G-SIB

Тепер я перейду до обговорення пропозиції щодо надбавки G-SIB. За нашою поточною системою, найбільші і найскладніші банки підлягають надбавці G-SIB, яка є вимогою до капіталу, спрямованою на зменшення системного ризику, що виникає через ці банки. Ця пропозиція посилює і модернізує розрахунок цієї вимоги кількома способами.

По-перше, пропозиція оновлює параметри — коефіцієнти, що визначають вплив діяльності фірм на надбавку G-SIB. Це краще відображає останні зміни у фінансовій системі. Коли надбавка G-SIB була введена у 2015 році, Рада зобов’язалася регулярно переглядати коефіцієнти. Це забезпечило б врахування змін рівня цін і економічного зростання.5

Більше ніж через 10 років, Рада ще не завершила цей перегляд. З часом надбавки продовжували зростати, навіть коли розмір найбільших банків зростав приблизно у відповідності з ширшим економічним зростанням. Крім того, наші надбавки дедалі більше відхиляються від міжнародного методу їх встановлення. Пропозиція вирішує цю різницю, узгоджуючи наші надбавки з міжнародним методом. І щоб запобігти неусвідомленому зростанню надбавок, пропозиція індексує їх із економічним зростанням у майбутньому. Ці зміни зберігають цю додаткову вимогу до капіталу каліброваною відповідно до системних ризиків наших найбільших і найскладніших банків з часом.

По-друге, пропозиція переглядає компонент надбавки, що враховує ризик, пов’язаний із короткостроковим фінансуванням, який спочатку мав становити 20%, а тепер — приблизно 30%. Перегляд цього елемента зробить його краще узгодженим з іншими компонентами розрахунку.

По-третє, щоб зменшити стимул до кінцевих коригувань балансових звітів наприкінці року, пропозиція вимагає, щоб G-SIB обчислювали деякі системні ризикові індикатори як середнє значення за день або місяць, а не за рік.

По-четверте, щоб зменшити “ефекти склепінь” і підвищити чутливість до змін у ризиковому профілі фірми, пропозиція присвоює надбавки у кроках по 10 базисних пунктів, а не по 50.

Нарешті, пропозиція покращує вимірювання деяких системних індикаторів, узгоджуючи їх із міжнародними стандартами.

Ці коригування зменшують вимоги до капіталу. Більша частина зниження зумовлена виконанням зобов’язання Ради щодо коригування з урахуванням економічного зростання і виправлення надмірних вимог, пов’язаних із компонентом короткострокового оптового фінансування.

Вплив на вимоги до капіталу

Ми очікуємо, що пропозиція Базель III призведе до незначного зростання вимог для найбільших банків, подібно до очікуваного у Великій Британії. Пропозиція щодо надбавки G-SIB спричинить незначне зниження надбавок, що враховує недавні зростання, які відхилялися від ризику. Разом ці пропозиції зменшать вимоги на невеликий відсоток.

Ці зміни слід розглядати як частину широкого і ретельного перегляду вимог до капіталу, проведеного за останні дев’ять місяців. Ми ретельно врахували перекриття між Базель III і стрес-тестуванням, щоб забезпечити, що у сукупності вимоги до капіталу адекватно відображають ризик і не є надмірно каральними. Кумулятивний вплив на капітальні вимоги найбільших банків є помірним.

Останні зміни до правил капіталу і стандартів обліку значно збільшили вимоги до великих банків США. Вони тепер підлягають новим і зазвичай вищим вимогам щодо потенційних кредитних збитків і деривативних зобов’язань. Збитки за стрес-тестами також підвищують вимоги до капіталу, а розширення балансу відповідно до економічного зростання і інфляції збільшило надбавки G-SIB. Зміни до надбавки G-SIB, що базуються на ризиках, є доцільними, але зростання, викликане переважно реальним економічним зростанням і інфляцією, не відображає зростання системного ризику. Крім того, вони суперечать довгостроковому зобов’язанню Ради оновлювати методологію.

Наші пропозиції щодо капіталу, включаючи покращення стрес-тестів 2025 року, зберігають вимоги до капіталу вище за правила 2019 року. Кумулятивний вплив є розумною пере калібровкою, що відображає недавнє зростання регуляторних вимог до капіталу для найбільших банків.

Менші банки, більш орієнтовані на традиційне кредитування, матимуть незначне зменшення вимог до капіталу. Ці зміни збережуть стійкість і забезпечать гнучкість для надання кредитів домогосподарствам і бізнесу США.

Заключні думки

Розробка цих реформ — нелегка справа, і з часом було багато спроб вирішити окремі компоненти системи. Пропозиції, які будуть оприлюднені наступного тижня, наблизять нас до виконання зобов’язання США щодо впровадження угоди Базель III 2017 року і завершать перший етап нашого всебічного перегляду системи капіталу. Ми з нетерпінням очікуємо публікації всіх цих пропозицій і отримання громадських коментарів.

1. Тут висловлюються мої особисті погляди і не обов’язково відображають позицію моїх колег із Комітету з відкритого ринку Федеральної резервної системи або Ради керуючих Федеральної резервної системи. Повернутися до тексту

2. Див. Регуляторне правило щодо капіталу (PDF), 90 Fed. Reg. 55,248 (1 грудня 2025 р.). Повернутися до тексту

3. Див. Модифікації до правила плану капіталу і вимог до буфера стрес-кредитування (PDF), 90 Fed. Reg. 16,843 (22 квітня 2025 р.); та Посилена прозорість і підзвітність моделей і сценаріїв стрес-тестування (PDF), 90 Fed. Reg. 51,856 (18 листопада 2025 р.). Повернутися до тексту

4. Див. Регуляторне правило щодо капіталу (PDF), 90 Fed. Reg. 55,048 (1 грудня 2025 р.). Повернутися до тексту

5. Див. Регуляторні правила щодо капіталу (PDF), 80 Fed. Reg. 49,082 (14 серпня 2015 р.). Повернутися до тексту