Звіт про зайнятість за лютий покаже охолодження найму, стабільний рівень безробіття

Ключові висновки

• Очікується, що в лютому рівень найму знизиться, і економісти спостерігатимуть за тим, чи поширюється сильний ринок праці на різні сектори та демографічні групи.
• У майбутньому звіті також будуть враховані щорічні коригування опитування домогосподарств, які, за словами аналітиків, ймовірно, призведуть до зниження рівня зайнятості за останній рік.
• Аналітики очікують, що Федеральна резервна система збережет поточний діапазон процентних ставок.

Після сильнішого за очікування звіту про зайнятість минулого місяця аналітики прогнозують, що в лютому найм сповільниться, а рівень безробіття залишиться без змін. Хоча очікується, що звіт за лютий покаже м’якший ринок праці, ніж у січні, економісти все ж прогнозують, що загальні умови залишаться кращими, ніж наприкінці 2025 року, що підтримує очікування, що Федеральна резервна система зберігатиме ставки стабільними на березневому засіданні.

Прогнозують, що економіка додасть 70 000 робочих місць у лютому, порівняно з 130 000 у січні. Після невеликого зниження в січні рівень безробіття, за оцінками FactSet, залишиться на рівні 4,3%. Старший економіст Nationwide Insurance Бен Ейерс очікує більш повільного зростання найму — лише 40 000 нових робочих місць. Він зазначає, що це відображає нинішню економіку з низьким рівнем найму та звільнень. «Я б не вважав це значним кроком назад, але це більше відповідає тому, що ми бачили наприкінці 2025 року, ніж цифрам у січні».

Прогноз звіту про зайнятість за січень

• Дата та час публікації звіту: п’ятниця, 6 березня, 8:30 ранку за EST
• За прогнозами FactSet, кількість не сільськогосподарських робочих місць у лютому зросте на 60 000 порівняно з 130 000 у січні.
• Рівень безробіття прогнозується залишитися на рівні 4,3%.

Головний економіст Comerica Bank Білл Адамс заявляє, що він буде уважно стежити за щорічними коригуваннями опитування домогосподарств, які використовуються для визначення рівня зайнятості та безробіття. «Я вважаю, що найважливішою новою інформацією буде те, наскільки знизився приріст робочої сили за останній рік», — каже він.

Хоча коригування, ймовірно, покажуть гірший ринок праці 2025 року, ніж раніше вважалося, Адамс залишається оптимістичним щодо ситуації з наймом на початку цього року. «Опитування бізнесу показують покращення з початку року, що свідчить про те, що найм активізувався після слабких показників 2025 року», — додає він.

Спостереження за поширенням зростання робочих місць у різних секторах і демографічних групах

Неочікувано сильний показник найму у січні був здебільшого зумовлений секторами охорони здоров’я та соціальної допомоги, що змусило Аєрса з Nationwide бути обережним щодо загальної сили цього звіту. Він буде спостерігати, чи пошириться найм більш значно на інші сектори.

Адамс з Comerica каже, що він слідкуватиме за тим, чи залишаються рівні зайнятості сильними серед демографічних груп, зокрема серед афроамериканців та підлітків — двох показників, які, за його словами, є «передвісниками ширшого ослаблення ринку праці». Після того, як рівень безробіття серед афроамериканців та підлітків зріс наприкінці 2025 року, обидва показники знизилися в січні. «Я вважаю дуже важливим спостерігати, чи збережеться це покращення у лютому», — пояснює він.

Щорічні коригування домогосподарств покажуть нижчу зайнятість за минулий рік

Адамс зазначає, що він буде уважно стежити за цим роком за коригуваннями опитування домогосподарств, оскільки це буде перше коригування, яке враховує зміни, запроваджені адміністрацією Трампа щодо обмежувальної імміграційної політики та депортацій. Він очікує, що оновлені дані покажуть, що рівень робочої сили та зайнятості за останній рік був значно нижчим за попередні оцінки. «Забезпечення робочої сили зростає повільніше через жорсткішу імміграційну політику, і попит на робочу силу також був слабким за останні 12 місяців», — пояснює він.

Нові дані опитування домогосподарств також можуть дати уявлення про те, що Аєрс називає «точкою беззбитковості» найму: кількістю робочих місць, які потрібно додати щомісяця, щоб підтримувати поточний рівень безробіття. Аєрс оцінює цю кількість у 50 000. «З отриманням більшої кількості інформації ця цифра змінюється. Це справжній ключовий показник у контексті коригувань базових показників», — каже він.

Майже напевно, ФРС залишить ставки без змін

За відсутності значних змін у показниках найму та безробіття Адамс і Аєрс обидва очікують, що центральний банк збережет поточний рівень процентних ставок. «Коригування у опитуванні домогосподарств, ймовірно, привернуть багато уваги, але поки рівень безробіття залишається досить низьким, я думаю, що ФРС, ймовірно, почуватиметься комфортно, тримаючи ставки незмінними», — каже Адамс.

Інструмент CME FedWatch показує, що понад 97% учасників ринку очікують, що ставки залишаться в діапазоні 3,50%-3,75% на наступному засіданні ФРС, тоді як решта прогнозує зниження на чверть відсотка.

Хоча січень показав м’який звіт про інфляцію, оптові ціни були набагато вищими за очікування, що, за словами Аєрса, підтверджує його погляд. «Я вважаю, що ця комбінація, ймовірно, все ще тримає більшість офіційних осіб ФРС на стороні», — каже він.