Ліон: Очікується, що маржа прибутку Huazhu Group (HTHT.US) все ще має потенціал для зростання, цільова ціна підвищена до 57 доларів США

Згідно з інформацією додатку Цзітон Ціньцзянь, аналітична компанія Ліон опублікувала дослідження, у якому зазначено, що у четвертому кварталі минулого року дохід з однієї доступної для оренди кімнати (RevPAR) компанії Huazhu Group (01179) вперше став позитивним; її дочірня компанія Deutsche Hospitality також покращила контроль витрат, що сприяло зростанню рентабельності та збільшенню скоригованого EBITDA на 76% у порівнянні з минулим роком до 2,2 мільярда юанів. Рентабельність Huazhu все ще має потенціал для зростання. Враховуючи кращі за очікуваннями результати міжнародного бізнесу, прогноз скоригованого EBITDA на цей і наступний роки було підвищено на 6% до 7%. Крім того, враховуючи відмінну динаміку Deutsche Hospitality, цільову ціну акцій Huazhu (HTHT.US) на американському ринку було підвищено з 52 до 57 доларів США; рейтинг залишено на рівні “перевищення ринку”.

У звіті зазначається, що керівництво Huazhu прогнозує зростання доходів у 2026 році в межах від 2% до 6%. За припущенням, що доходи досягнуть верхньої межі — 6%, а кількість нових готелів становитиме 1600, зростання доходу з однієї доступної кімнати становитиме 1,9%, тоді очікуваний рівень доходності у 2026 році буде ближчим до 12,6% 2024 року, а не до 12,9% 2025 року. Щоб перевищити ці очікування, потрібно більш високий приріст доходу з однієї доступної кімнати або вищий рівень бронювань через центральну систему бронювання.