🎩 Четвер – ще один день центральних банків

Федеральна резервна система вчора задала тон: стагфляційний SEP, яструбиний уклад, вікно для корекції закривається. Сьогодні Європейський центральний банк, Банк Англії та Банк Японії беруть естафету – і питання більше не в тому, чи реагувати на іранське оповідання, а через які активи.
Ситуація сьогодні вранці підтверджує цей напрямок. WTI знову наближається до $100, тоді як Brent вчора переламався вище $110 . Удар Ірану по Qatar Energy, найбільшому експортеру газу, спричинив чергове стрибок цін на газ у Європі. Тиск енергії не послаблюється, але посилюється.
На цьому тлі сьогоднішній засідання ЄЦБ виглядає найпроблемніше з трьох.
Європа несе основний удар енергетичного шоку, очікування щодо інфляції зростають, а ЄЦБ опинився між необхідністю реагувати та страхом помилитися – як у 2008 та 2022 роках. Будь-який знак невпевненості від Лаґард тиснути на євро.
Банк Японії вже вийшов, і Уеда, як і передбачалося, зайняв м'яку позицію, наголошуючи на необхідності моніторити ситуацію. Це негативний сигнал для єни: слабка валюта при високих цінах на нафту – болісна комбінація для Японії, але БЯ ще не готовий діяти.
Коротко: увага зосереджена на валютах: коротка позиція EURUSD та довга позиція USDJPY виглядають як найчистіший вираз поточного оповідання.
Щодо фондового ринку, нагадаємо, увага зосереджена на реальному секторі. DAX, FTSE, Dow Jones, Nikkei—кошик, який ми описали раніше—продовжує тримати. Енергетична експозиція + ризики стагфляції + монетарна невпевненість – все це наявне.
Стежимо за прес-конференцією Лаґард та реакцією ринку на SEP.
#finance # економіка