CITIC Securities: Leading oil shipping companies' profits expected to reach new highs in 2026

Народна фінансова інформація 19 березня. CITIC Securities зазначає, що швидке розширення потужностей Sinokor спричинило підвищення концентрації, що стало безпрецедентною революційною зміною у пропозиції VLCC у цьому циклі. Очікується, що шляхом формування подібних альянсів з MSC та Trafigura буде створено прецедент для часткового “зупинки суден і підтримки цін” на ринку нафтових танкерів. У порівнянні з ринками контейнерних та суховантажних суден, ринок VLCC має відносно менший масштаб, і тенденції “подібних альянсів” та “зупинки суден і підтримки цін” більш помітно та тривало впливають на механізм формування тарифів. Аналізуючи історію, TMT (Today Makes Tomorrow) показує, що з 2002 по 2008 рік обсяг суховантажних потужностей зріс у 7 разів, а завдяки великому циклу інфраструктурних інвестицій у Китаї індекс BDI піднявся з 882 у 2002 році до максимуму 11793, що значно посилило розширення потужностей у період буму, збільшивши Beta, і зрештою передалося на прибутки. Також слід звернути увагу на зміну пропускної здатності Перської затоки: короткострокові коригування ланцюгів постачання призводять до збільшення дальності перевезень, а при стабілізації ситуації попит на поповнення запасів може стати каталізатором циклічного зростання. Очікується, що прибутки лідерів нафтового транспорту у 2026 році досягнуть нових максимумів.