「Звіт про кінець днів» Автор: не бачу можливості зупинення падіння фондового ринку в короткостроковій перспективі

Звіт від Citrini Research, автора “末日报告”, 19 березня зазначає, що наразі важко уявити, що фондовий ринок не продовжить падіння у короткостроковій перспективі. Ринок настільки прагне почути “хороші новини”, що починає самостійно їх вигадувати, забуваючи, що у реальній війні обидві сторони мають погодитися на завершення (або одна з них має здатися). Вони зрозуміють це рано чи пізно. Цикл зниження ставок ФРС повністю врахований ринком. Два тижні тому SOFR Z7 (ф’ючерси на гарантовану нічну ставку фінансування) були на 75 базисних пунктів нижчими за рівень березня 2026 року. Зараз вони знизилися до 25 базисних пунктів, а IOR (ставка за депозитами) стабільно вище дволітньої дохідності (що означає, що менеджери резервів не очікують подальшого зниження ставок і не купують активи під час падіння). Якщо дані по зайнятості за несподівано сильними, це серйозно вдарить по ринку ставок (коли фінансування стає все важливішим для найбільших компаній світу); якщо ж дані будуть слабкими, я вважаю, що ринок акцій також не відреагує активно. Все це відбувається у період, коли AI ще не достатньо переконливо доводить компаніям, що можна замінити працівників машинами, але вже цілком здатне спонукати їх використовувати технології для заповнення звільнених через економічний тиск посад і, можливо, зрозуміти, що їм більше не потрібно наймати нових співробітників. Побачити кілька песимістичних сценаріїв і зневажливо сказати, що “це вже враховано ринком” — це одне, раніше це був непоганий підхід (більшість років мають 10-15% корекцій), але потрібно враховувати, що зараз індекс S&P 500 лише на 5% від свого історичного максимуму.