Японська ієна наближається до 160, міністр фінансів Японії попереджає: проводитиме втручання в будь-який момент

Курс ієни наближається до позначки 160, а попередження про можливі валютні інтервенції з боку японських органів посилюються. Ринок у очікуванні нових заяв голови Банку Японії Уеду Кадзуо після оприлюднення рішення щодо процентної ставки.

Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма у четвер на прес-конференції після урядової наради заявила: «Ми завжди тримаємо високий рівень пильності», додавши, що органи «готові в будь-який момент вжити всіх необхідних заходів» у відповідь на коливання курсу валют, а також враховують вплив коливань обміну на життя громадян. Раніше ієна тимчасово опустилася до 159,90, що є найнижчим рівнем з липня 2024 року, але після заяви Катаями курс стабілізувався біля 159,80.

Після цього Банк Японії оголосив про рішення щодо ставки, залишивши її без змін, що відповідало очікуванням ринку. Після оголошення курс ієни злегка піднявся на 0,1% до 159,65. Індекс Nikkei 225 знизився на 2,7%, слідуючи загальній тенденції ризик-аверсії в Азії. Багато аналітиків зазначають, що настрій у заяві Уеду Кадзуо під час прес-конференції визначить, чи зможе ієна утримати психологічний рівень у 160.

Цей етап ослаблення ієни був викликаний сукупністю кількох негативних факторів: сигналами «яструбової» політики Федеральної резервної системи США, яку озвучив голова Пауелл, що вказують на необхідність побачити більш чіткі ознаки зниження інфляції перед розглядом зниження ставок; а також серією атак Ірану та Ізраїлю на важливі енергетичні об’єкти, що підвищує ціну на нафту. Зростання цін на нафту у поєднанні з тривалим ослабленням ієни посилює побоювання щодо можливого стагфляційного стану в Японії.

Загострення попереджень про інтервенції: Катаяма наголошує на готовності діяти

На прес-конференції Катаяма підкреслила, що четвер — це «день, коли спекулянти мають більшу можливість діяти», оскільки в цей день одночасно відбуваються прес-конференція голови Банку Японії, зустріч лідерів Японії та США, а також триває ескалація ситуації на Близькому Сході, що створює додатковий простір для коливань ринку.

За повідомленням Bloomberg, японські органи неодноразово втручалися на ринок у 2024 році, купуючи ієну, коли вона опускалася нижче 160, щоб підтримати курс. Такі жорсткі заяви Катаями сприймаються ринком як чіткий сигнал про збереження високої пильності з боку органів. Після засідання Банку Японії у січні цього року, коли США та Японія вжили скоординованих заходів, ієна різко відновилася, піднявшись приблизно на 7 ієн щодо долара.

Банк Японії залишив ставку без змін, а слова Уеду — ключовий фактор для подальшого розвитку подій

Цього разу Банк Японії знову залишив базову ставку без змін, у заяві зосереджуючись на впливі ситуації на Близькому Сході та цін на нафту на інфляцію, при цьому негативний вплив на зростання був висвітлений обережно, без значних змін у політичних орієнтирах. Дані нічних ф’ючерсів на індекси свідчать, що учасники ринку оцінюють ймовірність підвищення ставки у квітні приблизно у 58%.

Головний стратег із валютних ринків у Nomura, Юджиро Гото, зазначив: «Хоча у заяві додано інформацію щодо ситуації на Близькому Сході та цін на нафту, вона відповідає очікуванням. ‘Основний сценарій залишається незмінним, і наразі немає потреби терміново переглядати прогнози,’ — сказав він. Також він додав, що «жорстка риторика Катаями вже тимчасово стримує ринок від тестування верхньої межі долар/ієна, а результати засідання є нейтральними, але ‘якщо Уеду висловиться більш м’яко, не виключено, що тиск на продаж ієни знову посилиться’».

Голова T&D Asset Management, Хіросі Наміока, вважає, що формулювання Банку Японії щодо впливу цін на нафту на ключовий показник Core CPI означає, що навіть інфляція, викликана зростанням витрат, «залишає можливість для підвищення ставки у квітні», і що «заяви Уеду можуть бути більш яструбовими, ніж очікувалося», що спричинить зміцнення ієни і тиск на фондовий ринок.

Керівник азіатської стратегії SEB Юдженія Фабон Вікторіно зазначила, що у заяві Банку Японії опис ризиків війни зосереджений більше на впливі на інфляцію, ніж на зростанні, і суттєвих змін у політиці не передбачається. Вона додала, що якщо висловлювання Уеду буде більш м’яким, ніж очікується, це підтримає покупців долара/ієна.

Психологічна межа у 160 та боротьба за інтервенції

Декілька аналітиків наголошують, що рівень у 160 є найважливішою психологічною межею для долара/ієни, і ринок наразі зберігає обережність щодо цього рівня.

Стратег із валютних ринків у SMBC Nikko Securities, Рінто Маруяма, зазначив: «Досягнення рівня 160 долар/ієна цілком можливо, але тривалий час утримати його вище за цю позначку навряд чи вдасться». За його словами, через сильний голосовий вплив Катаями та перед триденними вихідними трейдери можуть утримуватися від відкриття довгих позицій. Він також попередив, що «якщо органи залишаться лише на словах і не втрутяться реально після прориву 160, долар/ієна, ймовірно, продовжить зростати», але «зараз ймовірність реальних інтервенцій залишається низькою, і інвестори не можуть почуватися цілком впевнено».

Вікторіно додала, що поточне зростання курсу — це скоріше відображення погіршення торговельних умов Японії, а не конкретних спекулятивних дій щодо ієни.

Зростання цін на нафту у поєднанні з ослабленням ієни підсилює занепокоєння щодо потенційного ризику стагфляції в Японії. Експерти попереджають, що у разі настання ситуації, коли економіка Японії зазнає застою при одночасному зростанні інфляції, уряд може бути змушений збільшити фіскальні витрати, що ускладнить подальше посилення монетарної політики Банку Японії.

Ризики та застереження

Ринок має свої ризики. Інвестиції — це завжди ризик, і кожен інвестор несе відповідальність за свої рішення. Цей матеріал не є індивідуальною фінансовою порадою і не враховує особливих цілей, фінансового стану чи потреб конкретного користувача. Перед прийняттям інвестиційних рішень слід самостійно оцінити, чи відповідають рекомендації вашій ситуації. Відповідальність за інвестиції несе сам інвестор.