Надзвичайно рідко! Напрямок "добрив" на ринку A акцій вибухнув, великий бичачий акціонерний папір мав 7 ліміт ups за 15 днів

Чому компанія АІ·Чженьтяньхуа, яка постійно зазнає збитків, може стати лідером у секторі?

На ринку А-акцій сектор добрив, який багато років залишався непоміченим, різко зріс!

З березня індекс “концепції добрив” у системі Тондасін піднявся з мінімуму на 9,78%. За довгостроковим періодом з початку року, максимальний приріст “концепції добрив” склав 25,33%.

Зокрема, Чженьтяньхуа (600227.SH) стала одним із лідерів сектору, за останні 15 торгових днів зафіксовано 7 днів з обмеженнями на ціну.

Різке зростання сектору добрив має три причини:

1. Загальний підйом хімічного сектору; 2. Побоювання глобальної кризи через війни на Близькому Сході; 3. Вплив інвестиційної стратегії (HALO).

Сектор добрив є гілкою “великої хімії”, і загальний підйом хімічного сектору сприяє зростанню сектору добрив.

З початку року індекс хімічного сектору в системі Тондасін піднявся з мінімуму на 19,77%.

З огляду на фундаментальні показники, внутрішня хімічна промисловість зазнала майже чотирирічної кризи, але зараз спостерігається тенденція до відновлення. Причини включають: “протидію внутрішній конкуренції” — поступове очищення надлишкових потужностей; закриття виробництв за кордоном через високі енергетичні витрати; геополітичні конфлікти на Близькому Сході, що викликають коливання цін на нафту — важливу сировину для хімічної промисловості, що підвищує очікування зростання цін на хімічну продукцію.

Станом на 16 березня 2026 року індекс цін на хімічну продукцію в Китаї (CPPI) досяг 5109 пунктів, що на 33,64% більше порівняно з 3823 пунктами 5 листопада 2025 року.

Добрива належать до великої хімічної групи, тому зростання хімічного сектору природно сприяє зростанню сектору добрив.

Війна на Близькому Сході — короткостроковий каталізатор зростання сектору добрив.

Ситуація в Ормузькій протоці продовжує ускладнюватися: майже третина світового експорту сечовини та 44% сірки стикаються з перешкодами, ціни на міжнародному ринку добрив за останні два тижні зросли.

28 лютого США та Ізраїль завдали військових ударів по Ірану, іранські революційні війська одразу оголосили заборону на проходження будь-яких суден через Ормузьку протоку.

16 березня ЗМІ повідомили, що у цей день у протоці не було суден — перша така ситуація з моменту початку військових дій США та Ізраїлю проти Ірану.

У цей же день іранський міністр закордонних справ Алаґезі на прес-конференції у Тегерані заявив, що блокада Ормузької протоки стосується лише “ворогів”, тобто “країн та їхніх союзників, які здійснюють несправедливу агресію проти нашої країни”.

Ще кілька слів про інвестиційну стратегію (HALO).

Термін “HALO” означає “Heavy Assets, Low Obsolescence” — “Великі активи, низька застарілість”. Це стратегія інвестування, яка набирає популярності у світі.

Її логіка полягає в тому, що A1 може змінити багато галузей світу, тому ринок має знову виявити важливі для економіки сфери з великими активами та труднощами у заміщенні.

За останні три місяці сектор енергетичного обладнання та послуг у США виріс на 39,58%, що відповідає логіці HALO.

На ринку А-акцій останнім часом активним є сектор електроенергії. Насправді, добрива — це класичний приклад активів HALO: незалежно від розвитку штучного інтелекту, люди все одно їстимуть, а для вирощування зерна потрібні добрива, які мають важливу роль у важких активах.

Наостанок — про компанію Чженьтяньхуа.

Її бізнес включає хімію, медичні послуги та вугілля. Основний напрямок — хімічна промисловість, зокрема добрива. Дочірня компанія Тунцзихуа — один із великих виробників азотних добрив у провінції Гуйчжоу, що використовує вугілля як основну сировину для великого вугільно-хімічного підприємства. Основні продукти — сечовина, метанол і складні добрива.

Останні роки компанія зазнає постійних труднощів у фінансових показниках.

Очікується, що у 2025 році чистий прибуток компанії буде у діапазоні від -2,88 до -3,8 мільярдів юанів.

Раніше у 2021, 2022, 2023 та 2024 роках компанія зазнавала збитків чотири роки поспіль: 0,57 млрд, 3,71 млрд, 1,24 млрд і 0,87 млрд юанів відповідно.

Раніше закупівлі через централізовані торги негативно впливали на фінансовий стан компанії.

Компанія раніше володіла “Шенцзитанґьо”, але після обміну активами у 2023 році ця компанія більше не входить до консолідованої звітності Чженьтяньхуа.

Згідно з фінансовою звітністю за 2023 рік, у зв’язку з нормалізацією державних закупівель, основні продукти “Шенцзитанґьо” — таблетки метформіну, глібенкламіду, гліциризинової кислоти, гліпізиду, акарбози, динапіридину, венлафаксину, нітрофендіпіну та інші — увійшли до державного переліку закупівель, але жоден з них не отримав перемогу у конкурсі.

У 2024 та 2025 роках збитки компанії частково пов’язані з її медичними закладами.

2024 рік — перший повний рік роботи медичних закладів компанії; вони ще на початковій стадії розвитку. У 2025 році доходи від медичних послуг зросли приблизно на 60% порівняно з попереднім роком, але значна частина доходів припадає на продаж ліків і медичних матеріалів, які не приносять прибутку.