Лютий 2026: Ринки, Геopolitика і Війна в Ірані

(MENAFN- DailyFX (IG)) Лютий 2026: Ринки, геополітика та війна в Ірані

Лютий 2026 року був місяцем, що почався з дипломатичного балансу і закінчився війною. Хоча світові фондові ринки показали змішані результати, домінуючими історіями були продовження відходу від американських акцій, рішення Верховного суду, яке перевернуло американську торговельну політику, та драматичне загострення на Близькому Сході, що завершилося спільними американсько-ізраїльськими військовими ударами по Ірану в останній день місяця.

Торгівля «Ex-America» триває

Лютий підтвердив зміну лідерства на ринку, яка визначила січень. Глобальні акції загалом отримали позитивну прибутковість, незважаючи на те, що індекс S&P 500 за місяць знизився на 0,8%. Акції розвинених ринків поза межами США зазнали значного зростання, при цьому європейські індекси показали солідне зростання, незважаючи на триваючу глобальну невизначеність. Долар США продовжував широко слабшати, створюючи додатковий попутний вітер для міжнародно диверсифікованих інвесторів.

Ця розбіжність між американськими та неамериканськими акціями не є випадковістю. Відмінності в оцінці залишаються значними, при цьому європейські та ринкові акції ринків, що розвиваються, торгуються з суттєвими знижками порівняно зі своїми американськими аналогами. Тим часом програми фіскального стимулювання в Європі, особливо в обороні та інфраструктурі, починають проявлятися у корпоративних прибутках.

Щодо стилю, вартість перевершила зростання в США, і імпульс відновився у більшості регіонів. Подальша слабкість долара США підвищила прибутковість у доларах для інвесторів, які володіють активами поза США, що додало додатковий поштовх глобально диверсифікованим портфелям.

Графік глобальних фондових індексів Джерело: Bloomberg Джерело: Bloomberg FTSE 100 залишається близьким до рекордної зони

FTSE 100, який вперше подолав історичний рівень 10 000 у січні, залишався високим протягом лютого, піднявшись до майже рекордних рівнів до кінця місяця. Індекс отримав вигоду від своїх захисних характеристик і міжнародної експозиції доходу, оскільки акції великих компаній, що виплачують дивіденди, були попитовані на тлі глобальної невизначеності.

Сезон корпоративних прибутків у Великій Британії приніс кілька яскравих моментів. Rolls-Royce продемонстрував зростання прибутку на 40% у річному вимірі (YoY). Запаси оборонної та аерокосмічної промисловості загалом залишалися добре підтримуваними, що відповідає актуальній темі європейського переозброєння.

Спалахує конфлікт між США та Іраном

Визначальною подією лютого 2026 року, і, можливо, найважливішим геополітичним подієм за останні роки, стало спалах прямого військового конфлікту між США та Ізраїлем проти Ірану. Напруженість, що наростала протягом січня, драматично досягла апогею 28 лютого, коли США та Ізраїль здійснили скоординовані спільні удари по Ірану.

Удари були спрямовані на іранське керівництво, військові об’єкти та ядерну інфраструктуру. Іран відповів ракетними та безпілотними ударами по військових базах США в регіоні та по Ізраїлю, а також завдав ударів по інших країнах Близького Сходу, таких як ОАЕ. Ціни на нафту Brent різко зросли, піднявшись приблизно з 70 до понад 80 доларів за барель за кілька днів, оскільки ринки оцінили ризик порушення Ормузької протоки, через яку проходить приблизно 20% світової нафти. Фінансові ринки загалом перейшли у режим відмови від ризиків.

Графік нафти Brent Джерело: Bloomberg Джерело: Bloomberg Торгова політика США: землетрус у Верховному суді

Лютий також приніс значний розвиток у сфері торговельної політики. 20 лютого Верховний суд США постановив 6-3, що Закон про надзвичайні економічні повноваження не надає Президенту повноважень запроваджувати тарифи, скасувавши широкий набір тарифів, які були накладені на торгових партнерів, зокрема Китай, Канада, Мексика та ЄС.

Президент Трамп швидко відреагував, оголосивши про запровадження нового 10% глобального тарифу відповідно до розділу 122 Торгового закону 1974 року, який набрав чинності з 24 лютого. Для британського та європейського бізнесу рішення Верховного суду та подальший тариф за Розділом 122 є частковим пом’якшенням торговельної напруженості порівняно з піковим тарифним режимом, хоча невизначеність залишається високою. Ситуація продовжує швидко розвиватися, і будь-яка подальша ескалація, пов’язана з іранським конфліктом, може спонукати до подальших політичних дій як з боку США, так і їхніх торговельних партнерів.

Інфляція та перспективи процентних ставок у Великій Британії

Банк Англії (BoE) утримував процентні ставки на рівні 3,75% на своєму засіданні 5 лютого, з помітно близьким голосуванням 5–4. Чотири члени виступали за негайне скорочення на 25 базисних пунктів, що є більш м’яким результатом, ніж розподіл 7-2, який прогнозували більшість економістів. Банк повідомив, що подальші скорочення ймовірні наприкінці 2026 року, і ринки тепер вказують на квітневе засідання як найімовірнішу дату наступного скорочення.

Інфляція у Великій Британії почала суттєво знижуватися. Індекс споживчих цін (CPI) за січень 2026 року склав 3,0%, що нижче порівняно з 3,4% у грудні 2025 року, що є рухом у правильному напрямку. Банк наразі прогнозує, що інфляція повернеться до цільової цілі у 2% до червня 2026 року, що значно раніше, ніж попередній прогноз на другий квартал (Q2) 2027 року. Ринки наразі оцінюють ще один-два зниження на чверть пунктів у 2026 році, при цьому базова ставка, ймовірно, закріпиться в діапазоні 3,25% - 3,5% до кінця року.

Тим часом Європейський центральний банк (ЄЦБ) утримував ставку депозитів на рівні 2,0% на лютневому засіданні. Водночас відновлення тиску на ціни на енергоносії, спричинене іранським конфліктом, ускладнило перспективи центральних банків у світі.

Золото: Ще один надзвичайний місяць

Якщо січень був визначним для золота, то лютий був надзвичайним. Після початку місяця приблизно з $4737 за унцію, золото зазнало значної волатильності в перший тиждень, а потім відбулося потужне відновлення, закривши місяць на рівні $5278 — зростання на 11,4% всього за 30 днів. Сплеск наприкінці лютого був безпосередньо зумовлений ескалацією конфлікту між США та Іраном, що змусило інвесторів шукати активи-притулки.

Структурні рушії золота залишаються міцно незмінними. Ослаблення долара США, підвищений геополітичний ризик і подальша невизначеність щодо траєкторії світових процентних ставок підтримують цей метал. За останній рік ціни на золото зросли більш ніж на 70%, що є винятковим зростанням, яке винагородило інвесторів, готових володіти диверсифікованими портфелями з багатьма активами. При конвертації назад у стерлінг прибутковість стає ще більш вираженою з огляду на відносні валютні рухи.

Переваги диверсифікованого управління портфелем

Результати ринку у лютому стали потужною демонстрацією цінності справжньої диверсифікації. Хоча фондовий ринок США помірно знизився, портфелі з значною експозицією до світових акцій і золота отримали сильні прибутковості. Постійна ротація лідерства на ринку, відходячи від концентрованих позицій у великих технологічних компаніях США на користь ширшої глобальної охоплення, є постійною темою з початку 2026 року, і лютий це рішуче підкреслив.

Розумні портфелі IG мали ще один солідний місяць, при цьому портфелі показали загалом позитивну прибутковість на рівні ризику. Ключовими учасниками були європейські акції, золото та міжнародна експозиція розвинених ринків, які виграли від слабкості долара та ширшого імпульсу неамериканських акцій. Драматичний сплеск золота наприкінці місяця, спричинений іранським конфліктом, своєчасно нагадав, чому зберігання активів-притулків поряд із позиціями, орієнтованими на зростання, може суттєво знизити волатильність портфеля у періоди стресу.

Графік продуктивності Smart Portfolio Джерело: Bloomberg Джерело: Bloomberg

Smart Portfolios надають професійно керовані, профілізовані портфелі з профілюванням ризику за допомогою ETF iShares від BlackRock. Вони складаються з п’яти варіантів — від консервативного до агресивного, що відповідає різним часовим горизонтам і толерантності до ризику. Автоматичне ребалансування зберігає цільові розподіли, тоді як витрати, значно нижчі за традиційні активні фонди, суттєво накопичуються з часом. Вони також доступні у структурах індивідуальних оощадних рахунків (ISA) та самостійно інвестованих особистих пенсій (SIPP) для підвищення податкової ефективності. Натисніть, щоб побачити, як ви можете скористатися професійним управлінням портфелем за частку вартості традиційних менеджерів багатства.

Джерела: Bloomberg, FTSE Russell, Банк Англії, Офіс національної статистики, Єльська бюджетна лабораторія Єльського університету, MSCI, Chatham House, Рада з міжнародних відносин, Kitco (всі дані станом на 28 лютого 2026 року)

Важливо знати

Відмова від відповідальності для використання

Минулі результати не гарантують майбутніх прибутків. Податкове регулювання залежить від індивідуальних обставин і може змінюватися в майбутньому. Цю інформацію підготувала компанія IG, торгова назва IG Markets Limited. Окрім застереження, наведене нижче, матеріали на цій сторінці не містять запису наших торгових цін, а також пропозиції чи заклику до угоди з будь-яким фінансовим інструментом. IG не несе відповідальності за будь-яке використання цих коментарів і за будь-які наслідки. Не надається жодних гарантій щодо точності чи повноти цієї інформації. Відповідно, будь-хто, хто діє за цим, робить це повністю на власний ризик. Будь-яке надане дослідження не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансову ситуацію та потреби конкретної особи, яка може їх отримати. Вона не була підготовлена відповідно до законодавчих вимог, спрямованих на сприяння незалежності інвестиційних досліджень, і тому вважається маркетинговою комунікацією. Хоча ми не змушені працювати заздалегідь за рекомендаціями, ми не прагнемо скористатися ними до того, як вони будуть надані нашим клієнтам. Дивіться повне незалежне дослідження та квартальний підсумок.

MENAFN18032026000076011015ID1110879783