Marvell Technology vs. Broadcom: Який Custom AI Chip Stock має більший потенціал зростання?

Графічні процесори (GPU) вже протягом останніх трьох з половиною років були основним вибором для гіперскалерів та компаній, що займаються штучним інтелектом (AI). Це не дивно, оскільки GPU мають величезну паралельну обчислювальну потужність, що робить їх ідеальними для одночасного виконання великих обчислень, необхідних для навчання та виведення моделей AI.

Однак GPU поступово програють позиції іншому типу чипів, відомих як спеціалізовані інтегральні схеми для конкретних застосувань (ASIC). Ці ASIC, популярно відомі як кастомні процесори, розроблені для виконання певних завдань. Вони відрізняються від GPU, які є універсальними чипами. Оскільки ASIC створюються під конкретне завдання, вони, за повідомленнями, на 30%–40% більш енергоефективні, ніж GPU, при цьому забезпечуючи кращу продуктивність.

Не дивно, що спеціалізовані AI-чипи краще підходять для застосувань AI-виведення, які не потребують такої потужності, як для навчання моделей AI. В результаті TrendForce очікує, що продажі ASIC зростуть на 45% у 2026 році, що значно перевищує прогнозоване зростання поставок GPU на 16%.

Інвестори можуть скористатися цим швидкозростаючим сегментом AI, інвестуючи у акції Broadcom (AVGO 1.05%) та Marvell Technology (MRVL 2.79%), двох провідних гравців у сфері ASIC. Але якщо зараз інвестувати в одну з цих двох компаній-напівпровідників, яку з них слід обрати?

Зображення джерело: Getty Images.

Broadcom та Marvell Technology обидві зростають стабільно

Останні результати Broadcom та Marvell, опубліковані цього місяця, чітко показують, що обидві компанії отримують вигоду від впровадження кастомних AI-чипів у дата-центрах. Marvell повідомила про зростання доходів на 22% у порівнянні з минулим роком у четвертому кварталі 2026 фінансового року (завершився 31 січня) до 2,22 мільярда доларів. Її скоригований прибуток зріс ще більш вражаючі 33% до 0,80 долара на акцію.

Бізнес Marvell у дата-центрах отримав сильний поштовх завдяки впровадженню її мережевих компонентів і кастомних процесорів. Компанія зазначає, що її дохід від кастомних процесорів подвоївся за попередній фінансовий рік. Більше того, вона прогнозує подвоєння доходів від продажу мережевих комутаторів у 2027 фінансовому році.

Розширення

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Сьогоднішні зміни

(-2.79%) $-2.53

Поточна ціна

$88.26

Основні дані

Ринкова капіталізація

$79 млрд

Діапазон за день

$87.61 - $92.01

Діапазон за 52 тижні

$47.09 - $102.77

Обсяг торгів

329 тис.

Середній обсяг

16 млн

Валовий маржін

50.10%

Дивідендна дохідність

0.26%

З урахуванням того, що дата-центрний бізнес становить 74% доходів Marvell у попередньому кварталі, легко зрозуміти, чому компанія підвищила свій прогноз на весь рік до $11 мільярдів. Спочатку Marvell очікувала доходу у 2027 фінансовому році на рівні $9.5 мільярдів, але значно підвищила цю оцінку, оскільки вона вже починає нарощувати виробництво кількох програм кастомних AI-чипів цього року.

Більше того, Marvell здається впевненою у досягненні стабільного зростання у бізнесі кастомних AI у найближчі кілька фінансових років, оскільки вона планує виробляти понад 20 типів чипів для своїх клієнтів. Це пояснює, чому компанія прогнозує доход у $15 мільярдів у 2028 фінансовому році, що буде кращим за зростання, яке вона, ймовірно, зафіксує цього року.

Цей сильний імпульс, який прогнозує Marvell, пояснює, чому аналітики очікують високого зростання прибутків.

MRVL EPS Оцінки на поточний фінансовий рік дані YCharts

Подібна ситуація розгортається і у Broadcom, яка опублікувала результати за перший квартал 2026 фінансового року (за три місяці, що закінчилися 1 лютого) 4 березня. Основний дохід компанії зріс на 29% порівняно з минулим роком, а скоригований прибуток майже ідентичний — до $2.05 на акцію. Тому темпи зростання Broadcom і Marvell у минулому кварталі були схожими.

Однак існує велика ймовірність, що Broadcom випередить. Адже Broadcom є лідером у сфері кастомних AI-процесорів. За даними Counterpoint Research, у 2027 році вона займатиме 60% ринку кастомних AI-чипів.

Це міцне домінування на ринку пояснює, чому дохід Broadcom від AI зростає набагато швидше, ніж у Marvell. Адже у попередньому кварталі він зріс на 106% у порівнянні з минулим роком до $8.4 мільярдів.

Бізнес Marvell у дата-центрах, навпаки, зріс на 21% порівняно з минулим роком. Більше того, Broadcom прогнозує значне прискорення зростання доходів від AI у поточному кварталі до $10.7 мільярдів, що може становити зростання на 143% порівняно з минулим роком. Для порівняння, у тому ж кварталі минулого року Broadcom зафіксувала зростання доходів від AI на 46%.

Крім того, домінуюча позиція Broadcom на ринку кастомних чипів пояснює її впевненість у досягненні щонайменше $100 мільярдів доходу від AI у 2027 році. Компанія вже забезпечила ланцюги постачання, необхідні для досягнення цієї мети, що дозволить їй обслуговувати таких великих клієнтів, як Anthropic, Meta Platforms, Alphabet (Google) та OpenAI.

Як і Marvell, Broadcom має всі шанси показати вражаюче зростання прибутків.

AVGO EPS Оцінки на поточний фінансовий рік дані YCharts

Кого з них слід купувати зараз?

Обидві компанії — Marvell і Broadcom — мають хороші перспективи для максимальної вигоди від секулярного зростання ринку кастомних AI-чипів, тому інвестори не можуть помилитися, вклавши в будь-яку з цих двох акцій AI. Однак інвестори, орієнтовані на цінність, можливо, віддадуть перевагу Marvell перед Broadcom. Ось чому.