Зебра Інтелектуальна націлюється на гонку за Гонконгською біржею: річний дохід 860 мільйонів з втратами 1,9 мільярда, Alibaba є важливим акціонером

AI·ЯКІСТЬ ЗВ’ЯЗКОВІ УГОДИ ЗАВОДЯТЬ ЇЇ НЕЗАЛЕЖНІСТЬ?

Лейді Вей, Лей Цзяньпін, 18 березня

Залежна від Alibaba та SAIC компанія Zebra Zhixing нещодавно подала документи для первинного публічного розміщення акцій, готуючись до виходу на Гонконгську біржу.

Alibaba володіє 41,67% акцій Zebra Zhixing, SAIC — 32,9%. Основна проблема бізнесу Zebra Zhixing полягає в тому, що між двома ключовими акціонерами — Alibaba та SAIC — існують значні зв’язки через кореляційні угоди.

Зокрема, SAIC забезпечує майже половину доходів Zebra Zhixing, а щорічні закупівлі у Alibaba перевищують 200 мільйонів юанів, що становить понад 50% від загальної суми закупівель Zebra Zhixing.

Річний дохід 860 мільйонів юанів, збитки 1,9 мільярда

Zebra Zhixing надає рішення для розумних автомобілів, системи управління автомобілями та цифровий транспорт для автомобільної та транспортної галузі.

На базі власної розробки AliOS створено рішення для розумних автомобілів Zebra Zhixing, яке вже впроваджено у понад 10 автомобільних брендів, включаючи SAIC, FAW, Volkswagen Group China, з понад 40 моделями та понад 1 мільйоном розумних автомобілів.

Основні джерела доходу Zebra Zhixing — це системні рішення для операційних систем, повноцінні AI-енд-енд рішення та послуги платформи для автомобілів.

Згідно з проспектом, у 2023 році доходи Zebra Zhixing становитимуть 872 мільйони юанів, у 2024 — 824 мільйони, у 2025 — 861 мільйон; валовий прибуток відповідно — 404 мільйони, 321 мільйон і 361 мільйон юанів.

У 2025 році доходи від системних рішень для операційних систем складуть 643 мільйони юанів (74,7%), від AI-енд-енд рішень — 66,6 мільйонів (7,7%), від послуг платформи — 151 мільйон (17,6%).

У 2023, 2024 та 2025 роках збитки Zebra Zhixing становитимуть відповідно 876 мільйонів, 847 мільйонів і 1,896 мільярда юанів.

Станом на 31 грудня 2025 року у компанії на рахунках було 900 мільйонів юанів готівки та її еквівалентів.

Загальний залучений капітал понад 4 мільярди юанів

У грудні 2019 року Zebra Zhixing залучила 1,218 мільярда юанів через фонди передового виробництва, Yunfeng Capital та інші.

У липні 2021 року компанія отримала додаткове фінансування у розмірі 3 мільярдів юанів від Alibaba, SAIC Group, China Investment Corporation та Yunfeng Capital.

У квітні 2023 року завершено залучення 450 мільйонів юанів від Shanghai Guohe Banjie та China Life Innovation, а у вересні 2023 — 250 мільйонів юанів від Nanjing FAW та Shanghai Guohe Banjie.

Alibaba володіє 41,67% акцій і має 37,09% голосів

Незалежні директори Zebra Zhixing — Чжан Цзяньфенг, Ван Цунхе, пані Хуан Цзяоцзяо, Цзін Лей, пані Шень Чен, Чжан Лян, Чжу Юн; виконавчий директор — Дай Вей; незалежні не виконавчі директори — доктор Ван Пэнчэн, Лю Цимінь, Ду Юнбо, Ду Ілун.

Чжан Цзяньфенг — голова ради директорів компанії, відповідає за стратегічне планування та управління бізнесом, надає рекомендації групі; приєднався до Alibaba у липні 2004 року, займав різні керівні посади, керував технічним відділом Taobao, відділом B2C, China Business Unit Alibaba.com, сервісами локального життя, 1688.com та Tmall. У жовтні 2017 року заснував Alibaba DAMO Academy, нині — її директор. Раніше був президентом Alibaba Cloud Intelligence, головою China Retail Business Group, CEO Taobao та мобільного бізнесу.

Дай Вей з квітня 2024 року — генеральний директор Zebra Zhixing, відповідає за загальне управління, бізнес-стратегію, HR, R&D та фінанси.

Він приєднався до Alibaba у 2007 році, працював у Taobao, Alipay, OS Business Group. У липні 2016 року, після створення підрозділу розваг Alibaba, приєднався до Youku, керував підписками, заснував Youku Operations Center, був генеральним директором Orange Lion Sports. У 2020 році призначений головним операційним директором підрозділу розваг Alibaba, керував платформою розваг.

Перед IPO Alibaba володіє 41,67% акцій Zebra Zhixing і має 37,09% голосів; SAIC — 32,9% акцій і 35,48% голосів.

Зокрема, Alibaba через Shanghai Saiwei володіє 7,28%, Zhejiang Tmall — 20,32%, маючи 21,91% голосів; Taobao China — 8,71%, з голосами 9,39%; Hangzhou Haoyue — 5,37%, з голосами 5,79%.

SAIC через Shanghai Saiwei володіє 22,62% акцій і має 24,39%; через Jiaxing Ruijia — 10,28% акцій і 11,09% голосів.

Платформа акціонерних програм Zebra Zhixing — Shanghai Saili володіє 1,25% акцій і має 1,35% голосів; Shanghai Saixiang — 2,01% і 2,16%; KSOP — 1,17% і 1,26%.

Shangqiqi Tai — 3,87% і 4,17%; фонд передового виробництва — 2,9% і 3,13%; другий етап фонду — 1,82% і 1,96%.

Yueguan Advanced Manufacturing Fund — 0,97% і 1,04%; Shanghai Yunfeng Qitai — 3,87% і 4,17%; Hainan Yunfeng Fund — 0,91% і 0,98%; Shanghai Guohe Banjie — 3,81% і 4,11%.

China Life Double Carbon — 0,48% і 0,51%; China Life Sci-Tech — 0,95% і 1,03%; Nanjing FAW — 1,43% і 1,54%.