Фінансові компанії готуються до оцінки регуляторів, спрямовуючи розвиток індустрії на «пріоритет якості»

◎ Журналіст Хан Сонгхуй

Державна адміністрація фінансового регулювання нещодавно опублікувала «Положення про тимчасову оцінку регулювання компаній з управління активами» (скорочено «Положення»), яке встановлює, що результати рейтингу регулювання компаній з управління активами поділяються на рівні від 1 до 6 та рівень S, а також чітко визначає ризикові характеристики та заходи регулювання для компаній різних рівнів.

Компанії різних рівнів будуть підлягати різноманітним заходам регулювання. Директор Шанхайської лабораторії фінансів та розвитку Цзэн Ганг повідомив журналісту Шанхайської фондової газети, що це матиме ключовий вплив на розвиток бізнесу компаній з управління активами.

«Положення» чітко визначає: 1, 2 рівні — компанії стабільно працюють, ризики низькі, регулювання зосереджене на позарежимних та звичайних заходах, пріоритетом є підтримка інноваційних пілотних проектів, таких як пенсійне управління активами; 3, 4 рівні — компанії мають певні або значні ризики, регулювання зосереджене на посиленні контролю у ключових сферах, застосуванні необхідних коригувальних заходів, контролі зростаючих ризиків, зниженні існуючих ризиків та запобіганні їх поширенню; 5, 6 рівні — компанії мають серйозні ризики, регулювання передбачає постійне відстеження змін ризиків, суворі обмеження та заходи щодо зменшення високоризикових операцій, послідовне управління ризиками або вихід з ринку; компанії рівня S — це компанії, що перебувають у процесі реорганізації, під управлінням або здійснюють вихід з ринку, і вони не беруть участі у щорічному рейтингу.

Зен Ганг зазначив, що: компанії рівнів 1 і 2 матимуть можливість розширювати свій бізнес, лідируючі компанії отримають додаткові переваги; компанії рівнів 3 і 4 — підчиняються суворому контролю зростаючих ризиків та зниженню існуючих, деякі високоризикові операції будуть обмежені; компанії рівнів 5 і 6 — під суворими обмеженнями щодо високоризикових операцій або навіть виходять з ринку, їхній бізнес буде скорочуватися та проходити реструктуризацію.

Журналісти дізналися у Державній адміністрації фінансового регулювання, що станом на кінець 2025 року в країні функціонує 32 компанії з управління активами, обсяг їхніх активних продуктів становить 30,7 трильйонів юанів, що складає 92% від загального обсягу ринку у 33,3 трильйони юанів, і вони вже є важливою частиною галузі управління активами в Китаї.

Представник відповідного відділу Державної адміністрації фінансового регулювання під час відповіді на запит журналістів зазначив, що деякі компанії мають потребу у більш чіткому визначенні своєї стратегії розвитку, підвищенні професійних інвестиційних можливостей, поглибленні трансформації у напрямку чистої вартості та вдосконаленні системи управління ризиками.

«Положення» встановлює шість основних модулів рейтингу: корпоративне управління, здатність до управління активами, управління ризиками, розкриття інформації, захист прав інвесторів та інформаційні технології, кожен з яких має відповідний ваговий коефіцієнт: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% та 10%. Також передбачені додаткові бали, штрафні бали та фактори коригування рівня для комплексної оцінки діяльності та ризикового стану компаній.

Зен Ганг зазначив, що ваги показників рейтингу підкреслюють регуляторний напрямок. Здатність до управління активами та управління ризиками мають по 25% ваги, що означає, що дослідження інвестиційних можливостей, розробка продуктів та запобігання ризикам стануть ключовими аспектами розвитку бізнесу компаній. Це стимулюватиме компанії посилювати команду досліджень і розробок, удосконалювати системи управління ризиками, відмовлятися від простого масштабування та переходити до більш точного підходу у управлінні активами.

«Якщо рейтинг компанії знизиться, вона не зможе додавати нові операції відповідного рівня, а якщо у наступному році ці операції не відновляться, потрібно буде зменшити обсяг існуючих», — вважає Зен Ганг. Це змусить компанії інтегрувати управління рейтингами у щоденну діяльність, щоб уникнути звуження бізнес-діяльності через ризики.

Представник відповідного відділу Державної адміністрації фінансового регулювання зазначив, що «Положення» поєднує «позитивне стимулювання» та «зворотні обмеження», сприяючи відповідності ресурсів регулювання можливостям організацій та їхньому ризиковому стану. За допомогою ролі рейтингу як «командного керівника» можна стимулювати компанії до формування обережної та стабільної стратегії, а також до порівняння з передовими у галузі, виявлення недоліків і прогалин.