Літієві матеріали для акумуляторів стимулюють зростання прибутку — виробнича потужність Tianchi Materials не відповідає очікуванням за кількома продуктами

Нещодавно Guangzhou Tinci High-tech Materials Co., Ltd. (скорочено «Tinci Materials», 002709.SZ) опублікувала річний звіт за 2025 рік. Вигідно від зростання попиту на ринку матеріалів для літій-іонних батарей, компанія продемонструвала значне зростання показників за рік. У звітному періоді компанія досягла загального доходу 16,65 мільярдів юанів, що на 33% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 1,362 мільярдів юанів, що на 181,43% більше.

Щодо повернення акціонерам, Tinci Materials планує у 2025 році виплатити всім акціонерам (крім рахунків для викупу акцій) грошову дивідендну виплату у розмірі 3 юанів на 10 акцій (з урахуванням податків), загалом приблизно 608 мільйонів юанів, з яких 1 юань на 10 акцій — особливий дивіденд.

Розвиток за рахунок матеріалів для літій-іонних батарей

Tinci Materials заснована у червні 2000 року, основний бізнес — виробництво матеріалів для літій-іонних батарей та побутової хімії і спеціальних хімічних продуктів. З точки зору ринкових умов, кінцеві застосування для матеріалів для літій-іонних батарей — це продукти літій-іонних батарей, широко використовувані у сферах рухомого складу, зберігання енергії та споживчої електроніки. Зокрема, розвиток галузі нових енергетичних автомобілів є головним рушієм розвитку літій-іонних батарей та їхніх матеріалів. Останнім часом зрослий попит у сфері зберігання енергії став важливим фактором для зростання попиту на літій-іонні батареї.

На цьому фоні у 2025 році Tinci Materials продовжує зосереджуватися на дослідженнях і розробках матеріалів для літій-іонних батарей, інтегрованому розгортанні виробництва та глобальній побудові ланцюгів постачання. У звітному періоді основний продукт компанії — електроліти — показав сильне зростання продажів, загальний обсяг понад 720 000 тонн, що на 44% більше порівняно з попереднім роком. Крім того, заводи в Північній Америці та Європі для OEM-виробників успішно запущені та отримали замовлення від місцевих клієнтів, що стало історичним проривом.

Щодо фінансових показників, у звітному періоді Tinci Materials досягла доходу 16,65 мільярдів юанів, що на 33% більше, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 1,362 мільярдів юанів, що на 181,43% більше.

З точки зору структури доходів, основним драйвером зростання є матеріали для літій-іонних батарей, які становлять 90,39% від загального доходу. Під впливом швидкого зростання попиту, річне виробництво та продажі літій-іонних матеріалів склали відповідно 1,0671 та 1,0458 мільйонів тонн, що принесло доход у 15,051 мільярдів юанів, зростання на 37,14% порівняно з попереднім роком, а валова маржа зросла на 3,82 пункти відсотка. Ціни на продукцію у перших трьох кварталах 2025 року трималися на низькому рівні, але у четвертому кварталі почали відновлюватися.

Загалом, у 2025 році з урахуванням зростаючого попиту, Tinci Materials перетворює свої технологічні переваги, галузеву стратегію та можливості постачання у драйвери зростання. Взаємодія різних бізнес-секторів очевидна, що підтримує стабільне зростання компанії у складних і мінливих ринкових умовах.

Щодо планів на 2026 рік та розширення основних напрямків бізнесу, Tinci Materials повідомила, що у відповідь на постійне зростання світового ринку літій-іонних батарей компанія зосередиться на розширенні ринку та технологічних інноваціях у сфері електролітів; одночасно прискорить реалізацію стратегічних проектів з видобутку якісних літієвих ресурсів для хеджування цінових коливань; розширить мережу клієнтів у кінцевому сегменті та підвищить проникнення на ринок батарейних класів карбонату літію.

Недовикористання потужностей у кількох проектах

Одночасно у річному звіті компанія повідомила про стан використання потужностей та будівельних проектів. За даними звіту, проектний обсяг виробництва матеріалів для літій-іонних батарей становить 1,3624 мільйонів тонн, рівень використання — від 42% до 85%, а будівельні потужності — близько 1 мільйона тонн. У порівнянні з провідними компаніями галузі, рівень використання потужностей у Tinci Materials ще має потенціал для покращення.

Зараз у галузі спостерігається тенденція до покращення співвідношення попиту та пропозиції, з другої половини 2025 року всі сегменти ланцюга мають зростаючий рівень використання потужностей. За даними Dongguan Securities, станом на грудень 2025 року, рівень використання потужностей у сегментах літій-залізо-фосфатів, літію фторфосфату та мембранних матеріалів перевищує 80%, а у провідних компаніях — ще вищий, деякі працюють на повну потужність.

Згідно з річним звітом Tinci Materials, у періоді звіту окремі проекти компанії були відкладені або не досягли очікуваних прибутків і темпів реалізації. Зокрема, 10 грудня 2025 року компанія оголосила про друге коригування проекту «виробництво 41 000 тонн літій-іонних батарейних матеріалів (перший етап)», продовживши термін завершення до 31 липня 2026 року. Раніше, у березні 2024 року, компанія вже продовжила термін завершення цього проекту до кінця 2025 року.

Крім цього, існують інші проекти, що не досягли очікуваних прибутків або темпів реалізації. Наприклад, проект з виробництва 20 000 тонн літію фторсульфонаміду та проект з виробництва 62 000 тонн базових матеріалів для електролітів, через значне падіння цін на ринку продуктів для літій-матеріалів, не принесли очікуваного прибутку за рік. Проект з виробництва 60 000 тонн побутових матеріалів (перший етап) через низький попит і низький рівень запуску також не виправдав очікувань.

Обережне коригування будівництва потужностей на початку року

За останні роки швидкий розвиток попиту на літій-іонні батареї спричинив перевищення обсягів інвестицій у виробничі потужності над реальним попитом, що спричинило значні коливання цін на електроліти та інші матеріали, а також вплинуло на фінансові показники компаній. В галузі активно застосовують технологічні покращення, підвищення ефективності виробництва та інтеграцію ланцюгів постачання для зниження собівартості та стабілізації цін.

Особливо важливим є час інвестицій у потужності. З цієї причини у січні цього року Tinci Materials обережно скоригувала свої плани щодо інвестицій у виробництво електролітів для літій-іонних батарей. 6 січня компанія оголосила про зміну плану щодо проекту з виробництва 300 000 тонн електролітів та 100 000 тонн переробки батарей, скоротивши його до 250 000 тонн електролітів і скасувавши план з переробки батарей на 100 000 тонн. Загальні інвестиції у проект не перевищать 600 мільйонів юанів.

Tinci Materials пояснила, що з моменту початку підготовки проекту компанія активно просувала його реалізацію, але через зміни ринкових умов та конкуренції у галузі, темпи реалізації сповільнилися. Враховуючи стратегічне планування та переоцінку інтеграційних проектів, було прийнято рішення про цю обережну корекцію.

Крім того, 10 березня компанія оголосила про намір через дочірню компанію «Hubei Tinci» побудувати у місті Ічанг (Хубей) новий промисловий парк з виробництва нових матеріалів, включаючи проект з виробництва 1 мільйона тонн залізовмісних матеріалів та 300 000 тонн фосфоритів, з загальним обсягом інвестицій до 2,1 мільярда юанів.

Однак, враховуючи попередню інформацію, цей проект ще не розпочато. Компанія додатково зазначила, що раніше планувала розпочати підготовчі роботи для проекту з виробництва 400 000 тонн літій-іонних матеріалів та 100 000 тонн переробки батарей у Ічанг, але через переоцінку стратегічних пріоритетів та порівняльних переваг інших заводів у групі, було прийнято рішення не продовжувати цей проект.

Щодо загальної ситуації з пропозицією та попитом у галузі, у річному звіті Tinci Materials аналізується, що у 2026 році внутрішній ринок електролітів у Китаї зазнає глибоких коригувань і диференціації через дисбаланс між попитом і пропозицією, а глобальна стратегія виходу на ринок набирає реальних обертів. Попри високий рівень конкуренції, провідні компанії зможуть підтримувати високий рівень використання потужностей завдяки ціновим, технологічним і клієнтським перевагам, що призведе до значного уповільнення нових інвестицій у розширення виробництв, і загалом сприятиме покращенню ринкової ситуації.