Південнокорейські капітали припливають до Китаю для хеджування ризиків, акції A-Share та гонконгські акції отримують додаткові позиції, премія за безпеку проявляється

Останнім часом міжнародна ситуація нестабільна, на світових ринках спостерігається посилення коливань, а глобальні інвестори шукають активи для захисту капіталу.

З метою стабільного розподілу активів і захисту капіталу з початку конфлікту на Близькому Сході, інвестори з Південної Кореї демонструють чистий купівельний інтерес до китайського ринку A-акцій та гонконгських акцій.

На ринку A-акцій у період з 2 по 18 березня, загальна сума чистого купівлі 20 найпопулярніших цінних паперів корейськими інвесторами склала 19,1557 мільйонів доларів США. Перше місце за обсягом чистого купівлі посідає компанія Sany Heavy Industry, з показником 5,0174 мільйонів доларів; друге — Ganfeng Lithium, 2,5240 мільйонів доларів.

Щодо гонконгського ринку, у той самий період корейські інвестори купили цінних паперів на суму 53,6928 мільйонів доларів США. Найбільше — ETF Global X China Electric Vehicle, 19,7513 мільйонів доларів; друге — China Energy Construction, 0,55352 мільйонів доларів.

Загалом, корейські інвестори активно збільшують позиції у компаніях, що працюють у сферах інженерного будівництва, енергетичного обладнання, комунальних послуг та високотехнологічного виробництва. Ці компанії мають високі активи, стабільність і високий дивідендний дохід, що робить їх привабливими для захисту капіталу.

Фахівці відзначають, що в умовах загострення геополітичних конфліктів і швидкої еволюції штучного інтелекту, китайські активи з їхньою повною ланцюгом виробництва та контролем над стратегічними ресурсами привертають іноземний капітал для захисту. У майбутньому “безпекова премія” на китайські активи може поступово проявлятися. Також, з довгострокової перспективи, порівняно з сервісними секторами, що більш вразливі до впливу AI, реальні активи у Китаї — фабрики, інфраструктура, енергетика, обладнання — мають унікальну стійкість і високий потенціал для довгострокового розподілу.

Потік корейських інвестицій у A-акції та гонконгські цінні папери

Останнім часом світова ситуація нестабільна, ринки коливаються, і на внутрішньому корейському ринку спостерігається зростання волатильності. З початку конфлікту на Близькому Сході багато корейських інвесторів вкладають у китайські активи для захисту. З березня інтерес до A-акцій і гонконгських цінних паперів зростає.

Зокрема, у період з 2 по 18 березня, перше місце за обсягом чистого купівлі на ринку A-акцій посідає Sany Heavy Industry — 5,0174 мільйонів доларів; друге — Ganfeng Lithium — 2,5240 мільйонів доларів; третє — Guangxun Technology — 1,5071 мільйонів доларів. Загалом, 20 найпопулярніших цінних паперів купили на суму 19,1557 мільйонів доларів.

Sany Heavy Industry — світовий лідер у виробництві інженерної техніки, Ganfeng Lithium — провідний виробник літієвих сполук і металевого літію, Guangxun Technology — ключове підприємство у галузі оптоелектроніки та підсистем. Купівля корейськими інвесторами цих компаній свідчить про довіру до реальної економіки та високотехнологічного виробництва Китаю.

Щодо гонконгського ринку, у той самий період, перше місце за обсягом купівлі займає ETF Global X China Electric Vehicle — 19,7513 мільйонів доларів; друге — China Energy Construction — 0,55352 мільйонів доларів; третє — Xunce Technology — 2,54 мільйонів доларів. Загалом, 20 найпопулярніших цінних паперів купили на суму 53,6928 мільйонів доларів.

Global X China Electric Vehicle — пасивний фонд, що слідкує за ланцюгом виробництва нових енергетичних автомобілів у Китаї, China Energy Construction — державна компанія у сфері електроенергетики та інфраструктури, з високим дивідендним доходом, Xunce Technology — фокус на фінансових технологіях та штучному інтелекті. Купівля цих активів свідчить про довіру до галузей нових енергетичних автомобілів і AI в Китаї, а також про потребу корейських інвесторів у захисті капіталу.

Ключові активи корейських інвесторів у стабільних компаніях

Загалом, за даними про купівлю акцій, корейські інвестори переважно вкладають у компанії з високою стабільністю та захисними характеристиками.

На ринку A-акцій, крім лідерів — Sany Heavy Industry і Ganfeng Lithium, — у період з 2 по 18 березня корейські інвестори купували також компанії у сферах інженерного будівництва, енергетичного обладнання, хімічної промисловості з високим рівнем стабільності.

Зокрема, у секторі інфраструктури — China Power Construction — 0,5638 мільйонів доларів; у сфері енергетичного обладнання — Dongfang Electric — 0,5371 мільйонів доларів; у хімічній промисловості — Wanhua Chemical — 0,4837 мільйонів доларів, і China National Glass — 0,8543 мільйонів доларів.

Щодо гонконгського ринку, крім лідерів — ETF Global X China Electric Vehicle і China Energy Construction — у період з 2 по 18 березня корейські інвестори додатково збільшували позиції у секторах з високим дивідендом, комунальних послугах, телекомунікаціях і будівельних матеріалах, що мають захисний характер.

Зокрема, у сфері комунальних послуг — China Resources Power — 2,1122 мільйонів доларів; у телекомунікаціях — China Mobile — 0,8357 мільйонів доларів.

У гонконгських цінних паперах, окрім лідерів — ETF Global X China Electric Vehicle і China Energy Construction — корейські інвестори з 2 по 18 березня активно збільшували позиції у високодохідних секторах з високим рівнем стабільності, таких як комунальні послуги, телекомунікації та будівельні матеріали.

Зокрема, у сфері комунальних послуг — China Resources Power — 2,1122 мільйонів доларів; у вітроенергетиці — Goldwind — 1,7723 мільйонів доларів; у енергетичному обладнанні — Harbin Electric — 1,498 мільйонів доларів; у телекомунікаціях — China Mobile — 0,8357 мільйонів доларів; у енергетичних компаніях — China Power International — 0,7454 мільйонів доларів; у хімічних нових матеріалах — Dongyue Group — 0,6573 мільйонів доларів. Ці активи переважно належать до важких активів і мають стабільний грошовий потік та високий дивідендний дохід, що робить їх важливим вибором для захисту капіталу.

Особливості китайських HALO-активів

Останнім часом у зв’язку з загостренням конфліктів у Близькому Сході та прискоренням розвитку AI, зростає попит глобальних інвесторів на HALO-активи. Китайські HALO-активи, що мають високий рівень ресурсної незалежності та цілісність виробничих ланцюгів, є одними з найкращих у цій категорії і привертають увагу корейських інвесторів.

Аналізуючи переваги китайських HALO-активів, експерти відзначають, що сучасний ринок зосереджений на зміні організаційних форм у виробництві AI-епохи. Сектори з низькими бар’єрами та високою замінністю зазнають зниження оцінки, тоді як активи з контрольованими стратегічними ресурсами, цілісною ланцюгом виробництва та фізичними активами отримують “премію за безпеку”.

Крім того, експерти підкреслюють, що ця переоцінка пов’язана з глобальним переосмисленням ланцюгів постачання та тенденціями відновлення індустріалізації нових ринків. У той час як країни прагнуть зменшити ризики та забезпечити внутрішні виробничі потужності, Китай із його цілісною індустріальною системою та ресурсною трансформацією стає ключовим гравцем у пошуку HALO-активів.

Ще один важливий аспект — китайські HALO-активи мають не лише короткострокову функцію захисту, а й значний довгостроковий потенціал для розподілу.

З довгострокової перспективи, враховуючи можливі масштабні зміни під впливом AI, загальна “уразливість” китайського ринку значно нижча, ніж у американському, орієнтованому на сервісний сектор. Іншими словами, коли американські ринки побоюються, що AI зменшить прибутки у сферах реклами, обслуговування клієнтів і юридичних консультацій, основні активи Китаю — фабрики, шахти, електромережі, переробні заводи — через свою фізичну природу мають природну стійкість і здатність до виживання.

(Джерело: Caixin)