Чому зірковий проект Web3 Across Protocol вирішив відмовитися від DAO?

Заголовок оригіналу: Що насправді означає пропозиція Across Protocol стати приватною для його тримачів токенів і DAO

Автор оригіналу: Jacquelyn Melinek

Переклад оригіналу: Ken, ChainCatcher

Сьогодні, коли багато традиційних компаній активно досліджують сферу токенізації, Across Protocol пропонує своїм тримачам токенів інший шлях: викупити їхні токени, щоб зробити компанію приватною, або обміняти їх на частки у компанії.

Співзасновник @AcrossProtocol @hal2001 Lambur у подкасті @_TalkingTokens @TokenRelations заявив: «Цей протокол прагне стати приватним, оскільки його DAO-структура стримує розвиток.»

«Я завжди був прихильником токен-максималізму», — сказав Lambur. «Ми запустили токен Across дуже рано, коли його ринкова капіталізація була дуже низькою, і ми провели широкі роздачі, головним чином тому, що хотіли відкрито будувати і створювати цінність для нашої спільноти та користувачів. Але я вважаю, що макроекономічна ситуація вже змінилася.»

Across Protocol з’єднує кілька основних мереж (включаючи @Ethereum і @Solana), дозволяючи користувачам здійснювати міжланцюгові мостові операції або обміни токенів. До цього часу протокол обробив понад 35 мільярдів доларів транзакцій.

Однак із зростанням інституційних і корпоративних потреб його структура стала обмежуючим фактором. Lambur вважає, що «більш традиційна структура дозволила б протоколу краще розвиватися».

Нам відомо, що пропозиція зробити Across приватним є рідкісним кроком, але цей крок відбувається на тлі визнання галуззю DAO як організаційної структури, яка важко функціонує.

У серпні 2025 року, коли @UniswapFND запропонував створити юридичну особу DUNI, протокол заявив, що офіційна структура принесе більше «можливостей і більшої автономії».

Раніше цього тижня засновник @Aave @StaniKulechov у статті обговорив труднощі управління DAO. «Як і завжди, управління DAO дуже складне, і ці труднощі відрізняються від тих, що виникають при створенні складних систем. Вони полягають у тому, що ви щодня боретеся зі своєю організаційною структурою.»

Що стосується Across, Risk Labs є «зараз відповідальним за підписання контрактів» і за створення протоколу через фонд і юридичну особу, але Lambur зазначив, що DAO і ця структура розділені.

Протокол наразі працює за «класичною токен-структурою», тобто у вас є ончейн-протокол і юридична особа, яка з ним слабо співпрацює. Але Lambur каже, що це дві окремі структури. «Це одна з причин, чому критикують модель DAO, і по суті, ми намагаємося об’єднати ці дві речі», — додав він.

Перед публікацією цього пропозиції для голосування у Snapshot Across обговорював її кілька місяців. «Ось у чому справа: ти дивишся на макроекономічну ситуацію, бачиш, наскільки низько оцінені ці токени, і потім стикаєшся з різними труднощами при спробі вести бізнес більш традиційним шляхом.»

Пропозиція дає тримачам токенів два варіанти: обміняти свої ACX на частки в AcrossCo., або за середньою ринковою ціною за місяць — на USDC. Користувачі з великим запасом токенів можуть безпосередньо обміняти їх на частки, а ті, що мають менше токенів, — через спеціальні юридичні особи без комісій.

Lambur визнає, що одним із найбільших негативних аспектів цієї пропозиції є обмеження щодо кількості тримачів токенів, які зможуть перевести свої позиції у потенційний S-компанію. «Це базується на законах США про цінні папери, і ми намагалися зробити цю систему максимально інклюзивною в межах можливого.»

«Американська C-корпорація не може мати у своєму капіталі 5000 записів», — зазначив він, додавши, що потрібно провести деяку інтеграцію. Однак він залишається оптимістичним щодо можливості реалізації цього.

Перед публічним голосуванням або обговоренням у спільноті ця пропозиція пройде двотижневий період обговорень.