3,6 мільйонів юанів підроблений IPO «під ключ»: підпільні ринки знову загрожують Гонконгу

Фахівець із фінансових новин У Шунь

З 2025 року ринок первинних публічних пропозицій (IPO) у Гонконгу стрімко зростає, залучаючи рекордні обсяги фінансування та посідаючи перше місце у світі. Торгівля на біржі Гонконгу наповнена гучними звуками молотка. У цьому контексті знову активізувалися шахрайські схеми під виглядом «фейкових бірж», де деякі компанії намагаються скористатися цією хвилею, беручи участь у так званих «публікаціях» і «ударі молотком».

Варто зазначити, що ці «фейкові біржі» дуже точно копіюють справжні торгові платформи, створюючи ілюзію реальності за допомогою гарного дизайну сайтів, що вводить в оману звичайних інвесторів. Такі компанії, що «публікуються» на «фейкових біржах», часто використовують цю можливість для просування власних акцій або так званих «початкових акцій», приховуючи численні ризики для інвесторів.

3,6 тисячі юанів — повний цикл імітації IPO

У середині березня журналіст із «Цінної газети» зв’язався з посередником, який нібито може допомогти компаніям «публікуватися» у Гонконгу. Він заявив, що достатньо заплатити 3,6 тисячі юанів, щоб компанія могла «публікуватися» і «ударити молотком» у Гонконгу, а також отримати код акцій, публікацію на сайті тощо. «28 березня у Шеньчжені ми проведемо церемонію публікації та удару молотком. Надішліть мені список учасників на 6-8 осіб, і ми організуємо церемонію, знімемо відео, зробимо інтерв’ю та створимо гарний рекламний ролик», — запевнив посередник.

За даними, цей посередник пропонує послуги сайту під назвою «Центр демонстрації торгівлі акціями Гонконгу». Журналіст із «Цінної газети» побачив, що з 2026 року там уже «публікувалися» 7 компаній, а у 2025 році — понад 130.

Цей сайт стверджує, що він створений за дозволом уряду Гонконгу і орієнтований на малий і середній бізнес у Гонконгу та материковому Китаї (непублічні компанії), надаючи послуги міжнародного капіталу, включаючи публікацію, фінансових консультантів і консультації щодо виходу на біржу. Мета платформи — допомогти малим і середнім підприємствам підвищити конкурентоспроможність і оптимізувати структуру галузі через брендингову підтримку, навчання та демонстрацію, сприяючи їхньому зростанню та виходу на глобальні ринки.

Деякі посередники стверджують: «Публікація на Центрі демонстрації торгівлі акціями Гонконгу дає компаніям доступ до додаткових фінансових ресурсів і підвищує їхню репутацію та конкурентоспроможність, привертаючи інвесторів і партнерів. Це широка платформа для демонстрації можливостей, розширення фінансування та підвищення впливу бренду».

Процес «публікації» на «Центрі» дуже простий: потрібно заповнити заявку, надати інформацію про компанію та керівника, підписати зобов’язання. Посередник стверджує, що після оплати та заповнення документів через 3-5 робочих днів можна отримати код акцій і публікацію на сайті.

Компанія, яка вже «публікувалася» у 2025 році, навіть опублікувала відео церемонії удару молотком. Перевірка відео показала, що церемонія дуже схожа на справжню — з кількома співробітниками, що одягнені у червоні шарфи, які б’ють у бронзовий молоток і роблять фото. Керівник компанії у піднесеному настрої заявляє, що компанія увійшла у нову фазу розвитку.

Щодо вартості «публікації» на сайті — вона залежить від посередника: одні називають 3,6 тисячі юанів, інші — 4,8 тисячі. «Центр демонстрації торгівлі акціями Гонконгу» на сайті зазначає, що він не приймає заявки без рекомендації від членів-партнерів, а вартість консультацій визначається рівнем і змістом додаткових послуг.

Багато підробок імітують справжні біржі

Подібних «фейкових» сайтів багато. Журналіст із «Цінної газети» виявив ще «Гонконгський глобальний центр торгівлі акціями», «Гонконгський ринок передачі інноваційних технологій» і «Гонконгський центр торгівлі акціями». Ці «підробки» часто копіюють логотипи і назви справжніх бірж.

Наприклад, «Гонконгський центр торгівлі акціями» називає свою платформу «Креативна технологічна панель», що дуже схоже на «Креативний сектор» Гонконгської біржі (HKEX). Його англійська абревіатура — «HKEE», тоді як у HKEX — «HKEX». Вони легко плутаються. «Гонконгський глобальний центр торгівлі акціями» копіює кольорову схему логотипу HKEX — синьо-червону. Там є секції «Креативна», «Інноваційна» та «Міжнародна» панелі.

Ці «фейкові біржі» дають можливість незаконно залучати кошти, продавати так звані «початкові акції», що створює багато ризиків. Деякі компанії навіть відкрито заявляють, що вже «знаходяться на біржі».

Щодо питання, чи означає «публікація» на таких платформах «офіційне вихід на біржу», посередники відповідають: «Це ще не вихід на біржу, компанія має йти поступово. Після публікації вона ближча до ринку капіталу».

Багато посередників стверджують, що після публікації вартість компанії зростає: «Малий і середній бізнес стикається з труднощами залучення фінансування — банки вимагають високих застав, приватні позики коштують дорого, а внутрішній ринок має високі бар’єри та витрати. Після публікації компанії можуть залучати приватне капіталове фінансування, приватні облігації, а їхні акції — легально продавати і купувати, частково реалізуючи капітал».

Однак у договорі про публікацію на «Центрі» чітко прописано, що компанії не мають використовувати слова «офіційна», «код акцій» або «код акційних цінних паперів» у своїй рекламі, а також заборонено залучати кошти через «початкові акції» або «краудфандинг». Там також повідомляється, що через скарги кількох компаній, які займалися приватним і незаконним фінансуванням, їх «зняли з реєстру». Це, ймовірно, спроба «Центру» уникнути відповідальності, оскільки багато компаній, що «публікувалися», фактично займалися незаконним залученням коштів або продажем початкових акцій. На сайті «Гонконгського глобального центру торгівлі акціями» також публікуються запити на фінансування, суми яких коливаються від мільйонів до кількох сотень тисяч юанів.

Увага до ризиків «акціонерних» інвестицій

Варто пам’ятати, що більшість цих «фейкових бірж» ще кілька років тому були внесені до списку «нелегальних регуляторних органів або ринкових операторів» Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу.

Гонконгська комісія з цінних паперів зазначає, що створення підробних сайтів регуляторів або ринкових операторів — поширена шахрайська схема, мета якої — обманути інвесторів, змусити їх вірити, що сайт керується реальним регулятором. Насправді ці фінансові установи не мають жодного офіційного дозволу. Шахраї можуть заявляти, що співпрацюють із відомими біржами або регуляторами для залучення інвестицій. Такі сайти мають гарний дизайн, часто містять актуальні фінансові новини і створюють ілюзію легітимності, але насправді — це підробки.

Згідно з юристом із Zhejiang Baihe Law Firm, адвокатом Цзянь Хуачінем, внутрішні компанії, що платять за «публікацію» або «вихід на біржу» у Гонконгу і продають початкові акції, порушують Закон про цінні папери, оскільки це є фальсифікацією та незаконним випуском цінних паперів. Вони можуть бути звинувачені у незаконному бізнесі, шахрайстві та інших кримінальних злочинах. Треті особи, що сприяють просуванню таких схем, несуть спільну відповідальність і можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності за допомогою або співучасть.

Адвокат із Guangdong Huanyu Jingmao Law Firm, Хсу Юехуей, зазначає, що за законом про цінні папери, нелегальні організації, що продають початкові акції або залучають кошти під виглядом публікацій, порушують закон, оскільки вони не мають відповідної ліцензії і здійснюють незаконне розповсюдження цінних паперів. Якщо вони роблять це з метою незаконного збагачення, фальсифікуючи вихід на біржу або підробляючи публікації, і привласнюють інвестиційні кошти, це кваліфікується як шахрайство з залученням коштів. Внутрішні компанії, що займаються цим, можуть бути звинувачені у незаконному бізнесі або шахрайстві.

«Вихід на міжнародний ринок — це важлива репутація компанії, і шахраї використовують цю жагу до «золотої» репутації для обману. Щоб уникнути таких шахрайських схем, потрібно перевіряти кваліфікацію: внутрішні компанії, що виходять на Гонконг, мають пройти реєстрацію у регулятора та отримати схвалення від Лондонської фондової біржі. Також слід бути обережним із пропозиціями швидкого виходу на ринок, безпосередніх високих доходів і початкових акцій. Важливо перевіряти документи через офіційні сайти — HKEX і регулятора. Не слід укладати приватні угоди — торгівля має відбуватися через офіційні брокерські рахунки. І найголовніше — зберігати всі документи, рекламні матеріали, контракти, перекази та переписку для захисту своїх прав», — радить Хсу Юехуей.

Якщо інвестор постраждав через фальшиве просування виходу на біржу, відповідна компанія має нести відповідальність за неправдиву інформацію. Інвестори можуть подати позов до внутрішніх судів, зокрема до Пекінського фінансового суду, який уже має прецеденти у таких справах. «У таких випадках не слід довіряти рекламі про «міжнародний вихід на біржу». Варто бути дуже обережним із пропозиціями купівлі початкових акцій і дотримуватися принципу: «Не маю ліцензії — не інвестую, не реєстрований — не купую»».