The Trade Desk раптово втрачає клієнтів. Чи це червоний прапор для акцій компанії в технології реклами?

Кілька акцій програмного забезпечення знизилися з кінця 2024 року через побоювання щодо завищених оцінок і страхи перед руйнуванням штучним інтелектом.

Хоча The Trade Desk (TTD 5.62%) не здається безпосередньо під загрозою з боку ШІ, вона впала більше, ніж майже будь-які інші акції за цей період, зараз знизившись на 82% від свого піку в грудні 2024 року.

Провідна незалежна платформа для попиту в рекламі (DSP) зазнала уповільнення зростання, посилення конкуренції, головним чином з боку Amazon, а також сильних “стіни садів” таких компаній, як Alphabet, Meta Platforms і Apple, що ускладнює їй завоювання частки ринку.

Керівництво здебільшого заперечує конкуренційні загрози, з якими стикається під час звітних дзвінків і наполягає, що відкритий платформний підхід The Trade Desk — найкращий спосіб купувати цифрову рекламу, але ціновий рівень акцій свідчить про інше. Генеральний директор Джеф Грін нещодавно купив акції, намагаючись підвищити довіру до компанії, але цього було недостатньо для довгострокового підйому.

Зараз The Trade Desk стикається з тривожним серією відтоку клієнтів, що, здається, підкреслює глибші проблеми бізнесу.

Зображення: Getty Images.

Чи обманює The Trade Desk своїх клієнтів?

Минулого місяця AdWeek повідомила, що Dentsu і WPP, дві з найбільших рекламних агенцій світу, залишають платформу Open Path для оптимізації постачання через “приховані збори та відсутність прозорості”.

OpenPath — один із найважливіших нових продуктів The Trade Desk і мав зробити її більш конкурентоспроможною з Google. Генеральний директор Джеф Грін навіть обіцяв, що її зростання прискориться у 2025 році за кривою S.

Натомість, здається, відбувається протилежне, оскільки ці топ-рекламні агентства заявляють, що невідомо, де саме працює їхня реклама, і вони платять приховані збори на платформі.

У вівторок акції різко впали після повідомлення в AdAge, що Publicis, ще один гігант рекламної індустрії, радить клієнтам не використовувати The Trade Desk як DSP для купівлі цифрової медійної реклами після аудиту, який виявив кілька недоліків, зокрема, що The Trade Desk завищує ціни для клієнтів, оцінює свої збори як інші платежі та автоматично підписує клієнтів на покупки, які вони не дозволяли.

Близько 10% бізнесу The Trade Desk припадає на бренди Publicis, тому це потенційно може бути великим втратами для компанії, оскільки малоймовірно, що ці бренди ігноруватимуть рекомендації Publicis.

У дописі на LinkedIn генеральний директор The Trade Desk Джеф Грін спробував спростувати звинувачення і натякнув, що Publicis є непрозорою, тоді як The Trade Desk — прозорою. Він також заявив, що його компанія ніколи не провалювала аудит.

Один із аналітиків, Stifel, знизив рейтинг акцій з “купити” до “утримувати” після новини, і, ймовірно, будуть ще зниження.

Разом із новинами про Dentsu і WPP, які також залишили The Trade Desk через приховані збори, ця компанія з технологій реклами може зазнати значних репутаційних втрат. Якщо її клієнти більше не довірятимуть її практикам виставлення рахунків, вони навряд чи продовжать співпрацю. Компанія любить хвалитися своєю 12-річною історією з принаймні 95% утримання клієнтів, але тепер це під загрозою.

Розширити

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Сьогоднішні зміни

(-5.62%) $-1.41

Поточна ціна

$23.66

Основні дані

Ринкова капіталізація

$12 млрд

Діапазон за день

$23.01 - $24.49

52-тижневий діапазон

$21.08 - $91.45

Обсяг торгів

702 тис.

Середній обсяг

17 млн

Валовий прибуток

78.63%

Що це означає для The Trade Desk

The Trade Desk вже почала сповзати до появи цієї новини. Компанія, яка регулярно демонструвала зростання доходів на рівні 20% і більше протягом усього свого існування, прогнозує лише 10% зростання у першому кварталі.

The Trade Desk не надала переконливого пояснення цьому сповільненню, особливо враховуючи, що лідери цифрової реклами, такі як Alphabet, Meta Platforms і Amazon, за останні квартали показали сильне зростання, і тепер вона стикається з відтоком деяких із своїх найбільших клієнтів.

Ця компанія з технологій реклами повинна надати своїм інвесторам чітке пояснення щодо відтоку клієнтів із рекламних агентств і сповільнення бізнесу. Якщо вона не зробить цього найближчими тижнями, інвестори, можливо, краще продадуть акції The Trade Desk і підуть далі, нехай і з урахуванням зниження ціни.