"Промислові зуби" — ціна на вольфрам різко зросла, сектор кольорових металів з вольфраму на А-акціях показав сильні результати

Джерело: Securities Times Network Автор: Чжао Лі Юн

Малий метал Вольфрам, який називають «промисловими зубами», переживає нову хвилю стрімкого зростання. За даними Shanghai Steel Union, у перших числах березня 2026 року ціна на чорний вольфрамовий концентрат піднялася до 1,045,000 юанів/тонна, що майже на 128% більше ніж на початку 2026 року і на 633% вище ніж на початку 2025 року.

Разом із зростанням цін на ринку, ціна на вольфрамовий феррит у перших числах березня також піднялася до 1,43 мільйонів юанів/тонна, що на 115% більше ніж на початку 2026 року і на 562% вище ніж на початку 2025 року; ціна на АПТ підвищилася до 1,5 мільйонів юанів/тонна, що на 123% більше ніж на початку 2026 року і на 615% вище ніж на початку 2025 року; ціна на вольфрамовий порошок зросла до 2345 юанів/кг, що на 119% більше ніж на початку 2026 року і на 644% вище ніж на початку 2025 року.

Через тривале значне зростання цін на вольфрам, сектор кольорових металів у А-акціях демонструє сильну динаміку.

Як провідна компанія у внутрішній ланцюжку виробництва вольфраму, Zhangyuan Tungsten Industry охоплює всі етапи — від видобутку до переробки, володіє 4 шахтами з видобутку, а запаси вольфраму становлять близько 5,33% від загальнонаціональних ресурсів. З 2026 року ціна акцій компанії значно зросла — від приблизно 14,16 юанів до максимуму в 48,42 юанів у середині березня, що становить понад 240% приросту.

Як глобальний лідер у галузі інтеграції виробництва вольфраму, Xiamen Tungsten також з початку року піднялася з приблизно 40 юанів до максимуму в 81,56 юанів у середині березня, подвоївши свою ціну за короткий період.

Цей сплеск цін на вольфрам є результатом дисбалансу попиту і пропозиції, посилення політики та стратегічного попиту.

Аналізатор Ван Хуеймін з відділу аналізу вольфраму Shanghai Steel Union зазначає, що на ринку пропозиція вольфраму наразі є жорстко обмеженою, внутрішній видобуток суворо контролюється, нелегальні шахти піддаються жорсткому регулюванню, а також мають місце експортні обмеження, екологічні та безпекові перевірки, а також обмеження на зберігання товарів. З іншого боку, попит підтримується сильними факторами — зростанням у сферах нових енергетичних технологій (фотогальванічний вольфрамовий дріт), високотехнологічного виробництва та військової промисловості, що переоцінює стратегічну цінність вольфраму.

За даними, вольфрам через свої високі температуру плавлення та щільність є ключовим матеріалом для бронебійних снарядів, ракетних сопел та інших виробів. Водночас проникнення фотогальванічних вольфрамових дротів перевищило 80%, а попит у високотехнологічній галузі напівпровідників на високоякісні вольфрамові матеріали постійно зростає. Традиційний ринок твердих сплавів і виробів із вольфраму також залишається стабільним. В Китаї виробництво вольфраму становить 83% світового, що дає країні значну ресурсну перевагу.

«Очікування щодо скорочення пропозиції вольфраму у 2026 році залишаються незмінними, але попит знизу ще має потенціал для зростання. Загалом, ринок підтримує ціни, але подальше зростання залежить від додаткових потужностей за кордоном і реального збільшення попиту з боку downstream-секторів», — зазначив Ван Хуеймін.

Звіт Jiangsu Securities вважає, що у короткостроковій перспективі, через відсутність додаткових обсягів пропозиції, постійний попит і низький рівень запасів, ціна на вольфрамовий порошок має потенціал для подальшого зростання. Однак слід бути обережним через ризик корекції цін у разі надмірного короткострокового зростання. У середньо- і довгостроковій перспективі, дефіцит пропозиції і попиту на вольфрам може ще більше поглибитися, і високі ціни стануть новою нормою.

Аналіз компанії Huayuan Securities також показує, що на стороні пропозиції контроль безпеки шахт і екологічних стандартів стає stricтішим, а під час свят і в основних регіонах виробництва посилюються перевірки, що знижує рівень запуску шахт у Китаї. З іншого боку, через низький рівень запасів у галузях твердої сплавної та швидкорізальної сталі, підприємства змушені часто коригувати ціни на свою продукцію, що сприяє тривалому зростанню цін на вольфрам.