Компанії нерухомості прискорюють трансформацію на операторів активів за допомогою комерційних REIT-ів

Останніми часами спостерігається значне зростання кількості заявок на комерційні нерухомі майнові інвестиційні трасти (REITs). За даними Сіньхуасюнь, з моменту подання перших проектів REITs у січні 2026 року до 17 березня, у Шанхайській та Шеньчженьській фондових біржах було прийнято 15 заявок на комерційні нерухомі майнові трасти. Серед них — сім забудовників, таких як Poly Developments & Holdings Group Co., Ltd. (далі — “Poly Developments”), Xincheng Development Holdings Limited (далі — “Xincheng Holdings”) та Beijing Capital Development Co., Ltd. (далі — “Shoukai Shares”), що стали важливими гравцями на ринку REITs.

Фахівці відзначають, що комерційні нерухомі майнові трасти стають важливим інструментом для забудовників у активізації існуючих активів та оптимізації фінансової структури, а також надають ключову підтримку для швидкої трансформації галузі у новий формат “розробка + управління”.

Забудовники прискорюють свої стратегії щодо комерційних нерухомих майнових трастів

З точки зору компаній, кілька публічних компаній нещодавно повідомили про прогрес у поданні заявок на REITs. 10 березня Poly Developments відповіла інвесторам у платформі для взаємодії, що компанія вже розпочала процес подання заявки на REITs, що сприятиме розширенню джерел фінансування та активізації високоякісних комерційних активів.

Раніше інформація з Шанхайської біржі показала, що проект закритого фонду цінних паперів на основі комерційної нерухомості Huaxia Poly Developments отримав зворотний зв’язок.

Цей проект є першим публічним REITs Poly Developments, що володіє офісною будівлею Poly Center за адресою 5 Linjiang Avenue, Tianhe District, Гуанчжоу, а також торговим центром Foshan Poly Water City у районі Nanhai, Фошань.

6 березня Xincheng Holdings оголосила, що її проект REITs для комерційної нерухомості вже прийнятий регуляторами — Китайською комісією з цінних паперів та Шанхайською біржею. Компанія планує використовувати активи, такі як торгові площі Wuyue Plaza у Чанжоу та Qidong Wuyue Plaza у Наньтуні, як базові активи для цінних паперів через створення спеціального плану підтримки активів із участю компанії у стратегічних розподілах не менше 34%.

Shoukai Shares також у лютому оголосила про плани щодо подання заявки на REITs, плануючи використовувати три активи — торгові вулиці Huachiao Village, Puti Commercial Street та Fengmao Project у Songjiazhuang — як базові цінні папери.

Крім публічних забудовників, багато приватних компаній також прискорюють участь у цьому процесі. 16 березня Shenzhen Stock Exchange прийняла заявку на REITs для комерційної нерухомості групи Hongtu Innovation Galaxy Group, де початковим власником є дочірня компанія Galaxy Holdings — Shenzhen Galaxy Industrial Co., Ltd. На офіційному сайті зазначено, що Galaxy Holdings була заснована у 1988 році у Шеньчжені та має різні сфери діяльності, включаючи промисловість, нерухомість, комерцію, капітал та управління майном.

Раніше компанія Guangzhou Haizhu Urban Construction Development Group також розпочала тендер на управління фондом для комерційної нерухомості Langho Hotel, відкрито шукаючи менеджера фонду, планувальника та фінансового консультанта.

Створення нової моделі розвитку нерухомості

Зростання популярності комерційних нерухомих майнових трастів тісно пов’язане з постійним розширенням політичної підтримки. Наприкінці минулого року, з метою сприяння високоякісному розвитку ринку REITs, збагачення інструментів фінансування капіталу та підтримки нових моделей розвитку нерухомості, регулятор — Китайська комісія з цінних паперів — ухвалила оголошення про запуск пілотної програми REITs для комерційної нерухомості, яка набирає чинності з 31 грудня 2025 року.

“Включення комерційної нерухомості до сфери застосування REITs є важливим символом розширення ринку REITs від інфраструктури до ширшого спектру нерухомих активів”, — зазначив заступник директора Shanghai E-House Real Estate Research Institute Янь Юйцзинь у коментарі для “Securities Daily”. Це не лише розширює типи базових активів, але й сприяє активізації існуючих активів та трансформації забудовників у управлінців активами.

На думку експертів, за цим також стоїть глибша зміна моделі розвитку галузі нерухомості. “Випуск комерційних нерухомих трастів — це, по суті, використання компаніями інструментів ринку капіталів для переоцінки та перерозподілу існуючих високоякісних активів”, — зазначив співголова Research Institute Tongce Сон Хунвэй. Реалізація цінних паперів через REITs допомагає компаніям залучати кошти, оптимізувати структуру активів і зберігати управлінські права, створюючи баланс між легким і важким управлінням.

Багато компаній у своїх оголошеннях чітко визначили цю трансформацію. Наприклад, Xincheng Holdings заявила, що випуск REITs допоможе ефективно активізувати існуючі активи та підвищити якість управління ними, що сприятиме сталому розвитку.

Крім того, деякі компанії вже розглядають REITs як довгострокову стратегію. Наприклад, платформа “Двох REITs” для комерційної нерухомості та житлових комплексів, створена China Resources Land, є важливим інноваційним кроком у сфері управління активами та ключовою підтримкою для другого етапу розвитку.

Янь Юйцзинь зазначив, що з поступовим залученням у ринок таких активів, як комерційні офіси, готелі та міські оновлення, ринок REITs швидко стає важливим інструментом для створення довгострокових стабільних доходів для компаній.

Загалом, із реалізацією все більшої кількості проектів, REITs мають потенціал стати важливим зв’язком між ринком капіталів і реальним сектором нерухомості, сприяючи подальшій трансформації та модернізації моделі розвитку галузі.