"Стратегія 'малого та прекрасного' не приховує занепокоєння щодо тарифів та військових дій, Macy's (M.US) приєднується до обережних позицій: Q4 результати перевищили очікування, але рекомендації на новий фінансовий рік слабкі

Інформаційний додаток Цзитонг Ціньцзяо повідомляє, що Macy’s (M.US) опублікував фінансові результати за четвертий квартал. За тримісячний період, що закінчився 31 січня, з урахуванням впливу закриття магазинів, обсяг продажів Macy’s у четвертому кварталі склав 7,6 мільярдів доларів США, що на 1,7% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року, але на 130 мільйонів доларів США вище за очікування. Same-store sales зросли на 1,8%, у тому числі за рахунок власних і ліцензованих товарів, а також третіх ринків.

У четвертому кварталі чистий прибуток Macy’s зріс до 507 мільйонів доларів США, або 1,84 долара на акцію, у порівнянні з 342 мільйонами доларів або 1,21 долара на акцію у тому ж періоді минулого року. Після виключення разових статей, включаючи знецінення та витрати на реструктуризацію, скоригований прибуток на акцію склав 1,67 долара, що перевищує очікування в 1,53 долара.

Macy’s опублікував квартальні дані щодо чистих продажів, same-store sales і прибутку, які всі перевищили прогнози аналітиків Wall Street, завдяки майже 10% зростанню same-store sales у Bloomingdale’s за той самий період.

Крім того, same-store sales бренду Macy’s зросли на 0,4%. Якщо враховувати лише магазини, що плануються залишитися відкритими, цей показник збільшився на 0,6%.

Крім того, через глибоку кризу у конкурента — розкішного ритейлера Saks Global Enterprises, який перебуває на межі банкрутства, клієнти компанії шукають альтернативи для висококласних покупок, і це вигідно для преміум-магазинів Macy’s. Також спроможність заможних споживачів Macy’s витрачати більше, ніж у масовому сегменті, є додатковою перевагою. Same-store sales косметичної мережі Bluemercury підрозділу Macy’s зросли на 1,3%.

“Відмінна робота Bloomingdale’s підкреслює її здатність покращувати клієнтський досвід і реагувати на ринкові потреби,” — заявив генеральний директор Тоні Спрінг у прес-релізі.

Фінансові результати Macy’s свідчать про ефективність її стратегії. Три основні бренди компанії продемонстрували зростання у поточному фінансовому році та під час святкових періодів. Це четвертий поспіль квартал, коли Macy’s перевищує очікування аналітиків Wall Street щодо продажів. Крім того, вперше за три роки компанія повернула позитивне зростання, зростання same-store sales за рік склало 1,5%.

З моменту призначення керівництва два роки тому, Спрінг прагне перетворити Macy’s у більш компактну та прибуткову компанію. Він закрив 150 магазинів із низькою ефективністю і збільшив інвестиції у залишки товарів, персонал і вітрини. Також він продає частину нерухомості. Основна увага зосереджена на розширенні асортименту люксових брендів у Bloomingdale’s і відкритті менших за розміром магазинів.

У четвертому фінансовому кварталі Macy’s отримав 3 мільйони доларів доходу від продажу нерухомості, що менше за 41 мільйон доларів у попередньому році. У заяві компанії зазначається: “Ми залишаємося прихильними закриттю збиткових магазинів” і “здійснюємо обережні угоди”.

Як частина плану, Macy’s заявив, що до початку 2027 року закриє близько 150 магазинів (більше четвертої частини). У 125 магазинів, у яких вже збільшено інвестиції, продажі перевищують інші магазини Macy’s, і same-store sales зросли на 0,9%. У прес-релізі компанії повідомляється, що ця стратегія буде поширена ще на 75 магазинів, довівши загальну кількість “модернізованих” магазинів до 200.

Однак цього року Macy’s, як і Walmart та інші ритейлери, стикається з новими невизначеностями, що ускладнює прогнозування результатів на наступний рік, тому компанія дотримується обережної позиції щодо свого майбутнього.

У заяві компанії зазначається, що через “макроекономічні та геополітичні фактори, які можуть вплинути на споживчі витрати на необов’язкові товари”, її прогноз щодо результатів цього фінансового року є “обережним”. Як найбільша мережа універмагів у США, результати Macy’s привертають увагу, оскільки їхній стан слугує індикатором споживчого попиту на одяг, аксесуари, домашні товари та інші необов’язкові покупки. Також додано, що підвищення митних тарифів призведе до більшого зростання витрат у першій половині року порівняно з другою.

З огляду на майбутнє, прогноз щодо річних same-store sales і прибутку Macy’s нижчий за очікування аналітиків, що свідчить про обережність компанії у оцінці реакції американських споживачів на конфлікт із Іраном і нові митні тарифи. Компанія очікує скоригований розподілений прибуток на акцію в межах від 1,90 до 2,10 долара, що нижче середніх прогнозів аналітиків; same-store sales (для магазинів, що працюють не менше року, та онлайн-продажів) зростуть максимум на 0,5%, що також нижче очікувань; річний обсяг продажів прогнозується в межах від 21,4 до 21,65 мільярдів доларів, з середнім значенням трохи вище за очікування.

Прогнози щодо прибутку і доходів нижчі за результати, оприлюднені за підсумками фінансового року, що закінчився 31 січня. Ці показники знизилися порівняно з минулим роком: тоді дохід склав 21,8 мільярдів доларів, а скоригований прибуток на акцію — 2,15 долара. Ці прогнози не враховують доходи від продажу нерухомості, що було зроблено минулого місяця, і наразі невідомо, чи оновили всі аналітики свої прогнози з урахуванням цієї зміни.

Хоча більшість аналітиків і багато інвесторів схвалюють підхід Спрінга щодо спроб повернути зростання продажів, що тривалий час залишалося низьким або негативним (багато американських універмагів стикаються з такою проблемою), вони не впевнені, чи цього достатньо.

Аналітик Telsey Group Дейна Телсі у недавньому дослідженні зазначила:
“Обґрунтоване коригування масштабу магазинів має потенціал підвищити довгострокову прибутковість. У короткостроковій перспективі, враховуючи макроекономічний тиск, несприятливі фактори у транспорті та митах, а також високий рівень конкуренції, що може зосереджуватися на акціях із знижками, зростання продажів і прибутків залишатиметься ‘обмеженим’.”