CITIC Securities: North American Power Shortage is Deep-rooted and Hard to Reverse, Energy Storage and Grid Construction Will Soon Replicate Gas Turbine Prosperity

Ціньсінь Цзянтуй зазначає, що в США напружена ситуація з попитом і пропозицією електроенергії, дефіцит електроенергії важко подолати. Наразі в Північній Америці існують проблеми з тривалим періодом підключення до мережі, зношеністю та виведенням з експлуатації джерел енергії/обладнання мережі, недостатністю резервних потужностей. Вибуховий попит на AIDC призведе до того, що у 2026—2028 роках дефіцит електроенергії в мережі Північної Америки досягне 39.9, 51.8 та 67.8 ГВт. Ціньсінь Цзянтуй вважає, що основними напрямками вигідного зростання стануть газові турбіни, зберігання енергії та обладнання мережі, які поступово стануть реальністю. Наразі ринок лише усвідомлює високий попит на газові турбіни, але через півроку—рік очікується стабільне зростання інвестицій у мережі та зберігання енергії. Прибутки в Північній Америці значно перевищують інші регіони світу, тому ми позитивно оцінюємо потенціал відповідних ланцюгів виробництва.

Масштабне впровадження AIDC призведе до тривалого дефіциту електроенергії в США

Прогноз пікового навантаження в США у 2030 році був значно підвищений на 166 ГВт до майже 1000 ГВт, з яких 54% припадає на дата-центри. Це спричиняє довгострокове зростання цін на електроенергію в регіонах, постійне зростання тарифів на потужність, а резервні потужності мережі в регіонах зменшуються. Це свідчить про те, що підвищений попит на AIDC і дефіцит електроенергії в США триватимуть довго.

Обмеження ресурсів мережі змушують використовувати природний газ для автономного постачання електроенергії в дата-центрах

Електропостачання є ключовим фактором для вибору місця розташування AIDC. Однак середній час підключення до мережі в США вже перевищує 4 роки, а резервні потужності в більшості регіонів становлять менше 15%. Враховуючи зношеність трансформаторів і затримки у будівництві ліній передачі, виробники CSP змушені переходити на автономні рішення. Водночас, у США є достатньо природного газу з низькою вартістю, що дозволяє швидко запускати проекти з газовими турбінами. Тому штат Техас, багатий на природний газ, стає популярним місцем для планування та будівництва AIDC, з планами на 108 проектів/48 ГВт.

Гіганти AI обіцяють самостійно будувати електростанції, і ринок визнає перспективи газових турбін, тоді як зберігання енергії та мережі швидко стануть реальністю

Недавні підписання у Білому домі з гігантами AI щодо самостійного будівництва електростанцій включають фінансування та модернізацію мережі, а також заходи для запобігання відключенням. (1) Газові електростанції мають високу надійність і швидкий запуск, тому є пріоритетом для самостійного будівництва. Також популярні дизельні двигуни, суднові середньообертові машини, SOFC та авіаційні газові турбіни. Після запуску дата-центрів для забезпечення надійності потрібно підключення до мережі. (2) Зберігання енергії стане обов’язковим для відповідності новим правилам щодо реагування на навантаження, з можливістю подальшого забезпечення зеленої електроенергії з фото- та вітроелектростанцій. США оголосили план інвестицій у понад 750 мільярдів доларів у високовольтну мережу, а капітальні витрати компаній з електромереж зростають. Водночас, через виснаження виробничих потужностей у Європі, США та Японії, китайські виробники обладнання для мереж мають високий потенціал отримати вигоду від цього циклу інвестицій.

Рекомендації щодо інвестицій: спершу газові турбіни, потім зберігання енергії, а обладнання мережі — у рівних пропорціях

З урахуванням проектів таких гігантів, як xAI, Meta, Microsoft, вважаємо, що газові електростанції та зберігання енергії будуть розвиватися послідовно, а будівництво мережі йтиме одночасно.

(Джерело: People’s Financial News)