Утримання структури топ-100 установ перетворюється: права трьох сторін різко зростають, попит на непіснічні цінні папери брокерів виразно зrostает, Huatai вибув із TOP10

Фінансовий союз 16 березня — журналіст Чжоу Сяоя У 2025 році ринок відкритих фондів встановив 9 рекордів за рік, досягнувши обсягу 37,7 трлн юанів наприкінці року. За цей період агентства з продажу фондів також зафіксували кілька рекордів за обсягами.

Останній рейтинг TOP 100 за обсягами продажу відкритих фондів, опублікований Асоціацією фондових компаній, показує, що у другій половині минулого року, загальний обсяг активів у фондах з правом голосу склав 6 трлн юанів, збільшившись на 857,6 млрд юанів або на 16,69%; також вперше обсяг активів у нефондових фондах перевищив 11 трлн юанів, збільшившись на 14,7% порівняно з першою половиною року.

У списку представлені 57 брокерських компаній, 25 банків, 14 третіх сторін, 4 дочірні компанії фондів та 1 страхова компанія. У порівнянні з першою половиною минулого року з’явилися нові учасники — Open Source Securities, Dongguan Bank, Bohai Securities; а компанії Lide Fund, Tianfeng Securities, Guodu Securities тимчасово покинули топ-100.

Зміни, що заслуговують уваги:

1. Частка банків у ринку прав на фонди продовжує знижуватися, тоді як третій сектор активно наздоганяє, і у другій половині минулого року він зробив найбільший внесок у зростання.

2. У контексті посилення ефекту Матея, перша десятка за обсягами активів у фондах з правом голосу знову змінюється: у список увійшли страхові компанії, а один брокер тимчасово вийшов.

3. Тенденція активного продажу банками акційних індексних фондів залишається, їх частка на ринку зросла, але брокери все ще займають понад половину ринку.

4. Незважаючи на активізацію продажів акційних індексних фондів, через малий базовий обсяг зростання у цілому нефондових активів банків залишається слабким, тоді як у брокерів зростання нефондових активів значне.

Розподіл ринку: третій сектор активізується у прав на фонди, банки продовжують активно продавати акційні індексні фонди, брокери підвищують нефондовий обсяг

Після першого прориву через 10 трлн юанів у першій половині минулого року, у другій половині обсяг нефондових активів у топ-100 агентств зріс ще на 14,7%, до 11,7 трлн юанів; активи у прав на фонди зросли на 16,7%, до 6 трлн юанів; активи у акційних індексних фондах — на 23,59%, до 2,41 трлн юанів.

За цими зростаннями, між учасниками спостерігається подальша диференціація.

Третій сектор зробив найбільший внесок у зростання активів у прав на фонди у другій половині минулого року — понад 320 млрд юанів, що підвищило їхню частку у топ-100 більш ніж на 1%. Частки банків, брокерів і дочірніх компаній фондів трохи зменшилися, але банки все ще займають понад 40%.

З точки зору темпів зростання, найкраще показали себе страхові компанії — +40,13%; третій сектор — +22,40%; банки і брокери — +12,25% і +15,69% відповідно.

Брокери активно зростають у нефондових активах, у другій половині минулого року додали 5076 млрд юанів, зростання — 24,34%, що підвищило їхню частку у нефондових активів до 22,16%. Банки залишаються найбільшими у нефондових фондах, але їхня частка зменшується — до 41,66%, з приростом 4773 млрд юанів і зростанням 10,86%, але все ще менша за брокерів.

Проте тенденція активного продажу банками акційних індексних фондів зберігається. У цій категорії брокери займають понад половину ринку — 1,32 трлн юанів, але їхня частка зменшилася порівняно з першим півріччям. Банківські канали залишаються єдиними, де частка зросла — до 14,82%, з приростом 34,16% і додаванням 3578 млрд юанів.

ТОП-10 за обсягами прав на фонди: нові учасники — страхові компанії, один брокер тимчасово вийшов

Ефект Матея у секторі посилюється: частка активів у праві голосу ТОП-10 вже перевищує 30%. Ant Fund стабільно лідирує у праві голосу, їхній обсяг перевищив 1 трлн юанів, склавши 1,02 трлн юанів, з приростом 194,9 млрд — найвищим у галузі. Також Ant Fund знову лідирує у нефондових активах і у активі з індексами.

Ще один учасник із приростом понад 100 млрд — China Merchants Bank, з обсягом 610,5 млрд юанів, друге місце, з приростом 118,5 млрд порівняно з першою половиною року. Основним драйвером зростання є активи у активних фондах, тоді як активи у індексних фондах зросли лише на 151 млн.

Третє місце посідає Tiantian Fund, у другій половині минулого року їхні активи зросли на 50,6 млрд, до 400,2 млрд юанів. Основний внесок зробили активні фонди, індексні — майже 40% приросту.

Загалом, позиції з четвертої по дев’яту залишилися без змін. Citic Securities знову лідирує у праві голосу брокерів — приріст 211 млн, до 1,632 трлн юанів.

China People’s Insurance, з приростом 44,7 млрд, увійшла до ТОП-10, активи зросли до 1,561 трлн юанів, посівши 10 місце. У сегменті індексних фондів їхні активи зменшилися на 20 млрд.

Huatai Securities тимчасово покинула ТОП-10, з приростом 16,6 млрд у другій половині минулого року. Agricultural Bank of China зменшила свої активи у праві голосу на 1 позицію — до 9-го місця, приріст 9,4 млрд.

Банки продовжують активізувати продаж акційних індексних фондів, частка нефондових активів знижується

Після минулорічного зростання, банки знову активно продають акційні індексні фонди у другій половині минулого року. У цій категорії банки додали 911 млрд юанів, досягнувши 3,578 трлн юанів, зростання — 34,16%. Частка у ТОП-100 зросла ще на 1,11%, до 14,82%.

Частка брокерів трохи знизилася — до 54,45%.

З точки зору приросту, 12 учасників збільшили активи у цій категорії більш ніж на 100 млрд юанів. Ant Fund з приростом 915 млрд залишається лідером; Guotai Haitong Securities — +431 млрд; CCB — +394 млрд. Citic Securities, Huatai Securities і Shanghai Tiantian Fund також зросли більш ніж на 200 млрд.

Зміни у рейтингу показують, що Minsheng Bank піднялася на 14 позицій, у результаті чого їхні активи у індексних фондах подвоїлися. Також зросли позиції у Stock Exchange Securities і China International Capital Corporation.

Щодо нефондових активів, через посилення конкуренції і коливання на ринку облігацій, частка банків зменшується. У другій половині минулого року їхні нефондові активи зросли лише на 10,86%, або 4773 млрд юанів; у той час як брокери додали 5076 млрд, зростання — 24,34%.

З внутрішніх даних, у цій категорії зростання показали банки — China Merchants Bank, CCB, CITIC, ICBC, Bank of China — кожен понад 400 млрд юанів. У той же час, у малих і середніх банках зростання слабке, а у Industrial Bank навіть спостерігалося зменшення понад 500 млрд юанів.

(Журналіст Фінансового союзу Чжоу Сяоя)