Чи знизить Федеральна резервна система процентні ставки в 2026 році?

закрити

відео

Джером Пауелл: не планую залишати раду ФРС до завершення розслідування Мін’юсту

Генеральний директор та головний стратег QI Research Даніель ДіМартіно Бут обговорює заяви голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо федерального кримінального розслідування у програмі «Making Money».

Федеральна резервна система у середу залишила ставку без змін на тлі зростаючої невизначеності щодо того, як війна з Іраном вплине на економіку і, відповідно, на підхід центрального банку до монетарної політики, що викликає питання, чи відбудуться зниження ставок цього року.

Монетарна комісія ФРС, відома як Федеральний відкритий ринок (FOMC), проголосувала 11-1 за збереження базової ставки федеральних фондів у діапазоні 3,5% до 3,75%. Це друге поспіль засідання з утриманням ставок на рівні після трьох послідовних знижень по 25 базисних пунктів у вересні, жовтні та грудні минулого року.

Політики опублікували зведення економічних прогнозів (SEP), яке показало, що медіанне прогнозування щодо ставок на цей рік передбачає лише одне зниження на 25 базисних пунктів, а потім одне таке зниження у 2027 році.

«У нашому SEP учасники FOMC зафіксували свої індивідуальні оцінки відповідного шляху для ставки федеральних фондів відповідно до того, що кожен учасник вважає найімовірнішим сценарієм для економіки», — сказав голова ФРС Джером Пауелл. «Медіанальний учасник прогнозує, що відповідний рівень ставки федеральних фондів становитиме 3,4% наприкінці цього року та 3,1% наприкінці наступного року, без змін порівняно з груднем.»

ФЕДЕРАЛЬНА РЕЗЕРВНА СИСТЕМА ЗАЛИШАЄ СТАВКИ НА РІВНІ

Голова ФРС Джером Пауелл заявив, що зниження ставки цього року залежатиме від прогресу у стримуванні інфляції та інших економічних даних. (Брендан Смияловскі/AFP через Getty Images)

«Як завжди, ці індивідуальні прогнози підлягають невизначеності, і вони не є планом або рішенням комітету», — додав Пауелл.

Під час прес-конференції після оголошення Пауелл був запитаний, що саме спостерігають чиновники, що дозволяє їм прогнозувати зниження ставки, незважаючи на підвищені прогнози щодо інфляції та незмінні прогнози щодо рівня безробіття та економічного зростання.

SEP показало, що політики прогнозують, що індекс особистих споживчих витрат (PCE) — улюблений інфляційний показник ФРС — становитиме 2,7% наприкінці цього року, що значно вище цільового рівня у 2%. Це зросло з 2,4% у попередньому прогнозі у грудні.

Основний PCE, який виключає коливання цін на їжу та енергоносії, також був переглянутий вгору до 2,7% наприкінці цього року. Попередній прогноз передбачав 2,5%.

УПОДОБАНИЙ ІНФЛЯЦІЙНИЙ ПОКАЗНИК ФРС ЗАЛИШИВСЯ НА ВИСОКОМУ РІВНІ В СІЧНІ, ОСКІЛЬКИ ТИСК НА ЦІНИ СПОЖИВЧИХ ТОВАРІВ ТРИВАЄ

«Є 19 людей, і кожен має свою причину, 19 індивідуальних подань», — сказав Пауелл. «Якщо помітите, медіана не змінилася, але відбулося значне рухання у бік менших знижень — чотири або п’ять людей перейшли з двох знижень до одного.»

«Фактично, прогноз полягає в тому, що ми зробимо певний прогрес у боротьбі з інфляцією, не так багато, як ми сподівалися, але певний прогрес є», — сказав Пауелл. «Це має статися, коли ми побачимо в середині року прогрес у проходженні тарифів і зниженні тарифної інфляції. Ми це побачимо.»

«І ви знаєте, прогноз ставки залежить від роботи економіки, тому якщо ми не побачимо цього прогресу, то і ставка не буде знижена», — пояснив він.

ЧИНОВНИКИ ФРС ТІЛЬКИ УВАГЛИВО НАДЗВИЧАЮТЬ ЗА ВІЙНОЮ В ІРАНІ НА МОЖЛИВИЙ ВПЛИВ НА ІНФЛЯЦІЮ

Ринок відреагував на прогноз ФРС, зменшивши очікування щодо зниження ставок цього року, яке раніше очікувалося вже з червня.

Інструмент CME FedWatch показав 89,2% ймовірності, що ставки залишаться на поточному рівні після червневого засідання ФРС у зв’язку з цим оголошенням. Це вищий показник порівняно з 79,5% вчора, 62,8% тиждень тому і 37,8% минулого місяця — при цьому інструмент також тепер показує 3,8% ймовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів у червні, що зросло з нуля місяць тому.

Ринок тепер вважає більш імовірним, що ФРС залишить ставки без змін до кінця цього року.

ПЕРЕГЛЯД ФУНКЦІОНАЛУ FOX BUSINESS ТУТ

Інструмент CME FedWatch показує 51,3% ймовірності, що ставки залишаться у поточному діапазоні після грудневого засідання ФРС — це вищий показник порівняно з 23,5% тиждень тому і 4,9% минулого місяця.

Ймовірності на грудень показують 35,7% шанс, що до того часу буде знижено ставку на 25 базисних пунктів, тоді як ймовірність другого зниження зменшилася до 9,5% з 32,5% місяць тому.