IP нових шляхів Yuewen: GMV похідних продуктів подвоївся

Як AI · Як технології штучного інтелекту можуть стати ключем до зростання похідних продуктів IP від Yuewen?

Автор | Хуан Юй

Коли індустрія контенту занепокоєна питанням «Чи зможе AI замінити творців», група Yuewen пропонує новий підхід до розв’язання цієї проблеми.

17 березня група Yuewen (00772.HK) опублікувала фінансовий звіт за 2025 рік, у якому зазначено, що за минулий рік ця «королева IP» під час глибоких перетворень у галузі намагається через інтеграцію технологій AI з усім ланцюгом виробництва завершити перехід від «літературної платформи» до «глобальної фабрики IP».

За даними, у 2025 році Yuewen отримала дохід у розмірі 7,37 мільярдів юанів, що на 9,3% менше порівняно з попереднім роком. Хоча доходи коливалися через зимові труднощі у кіно-відеоіндустрії, у деталізованих даних фінансової звітності прихована «друга крива зростання», яка демонструє вражаючу динаміку: доходи від AI-мультсеріалів перевищили мільярд, а GMV похідних продуктів IP подвоївся.

На тлі коливань доходів прибутковість Yuewen також зазнала впливу разових факторів.

У 2025 році Yuewen зазнала збитків у розмірі 776 мільйонів юанів. Це головним чином через зниження гудвілу, пов’язаного з New丽 Media, на 1,8 мільярда юанів. Якщо виключити цей вплив, чистий прибуток Yuewen за стандартом Non-IFRS становить 860 мільйонів юанів.

У структурі доходів онлайн-бізнес минулого року приніс Yuewen 4,05 мільярдів юанів, що майже не змінилося порівняно з 2024 роком. Хоча доходи від ліцензійної діяльності зменшилися до 3,19 мільярдів через затримки проектів, внутрішня структура змінюється — зростає частка коротких серіалів, мультсеріалів і похідних продуктів.

Це відображає загальне розуміння в галузі: у епоху конкуренції за існуючий капітал просте монетизація трафіку досягла межі, і справжнім викликом для гігантів довгого відео та цифрового видавництва є глибше дослідження маргінальної цінності окремого IP.

За стратегічним напрямком «IP+AI», у минулому році бізнес AI-мультсеріалів Yuewen зробив прорив. З другої половини 2025 року було запущено майже тисячу AI-мультсеріалів, серед яких «Джуанмін Сяньсюй», «Страшний знак долі» та ще 12 робіт з переглядом понад мільярд, що швидко підняло дохід цього сегменту понад 1 мільярд юанів.

Одночасно, бізнес похідних продуктів IP Yuewen продовжує швидко зростати, за весь рік GMV перевищив 1,1 мільярда юанів — у двічі більше, ніж у 2024 році, встановивши новий рекорд.

Щоб прискорити монетизацію IP, у 2025 році бізнес похідних продуктів Yuewen зазнав системного прориву.

За підтримки чотирьох основних двигунів — продуктів, каналів, операцій та екосистеми, GMV похідних продуктів минулого року перевищив 1,1 мільярда юанів, що більш ніж у двічі перевищує показник 2024 року і встановлює новий рекорд. Основні IP, такі як «Повний робочий день майстра» і «Таємничий господар», постійно перетворюють трафік у реальні доходи.

За даними фінансової звітності, глибоке застосування AI-технологій також стало «суперприскорювачем» для виходу Yuewen на міжнародний ринок. До кінця 2025 року кількість перекладів AI-проектів WebNovel Yuewen перевищила 17 000, що становить понад третину загального доходу платформи.

Щодо майбутнього розвитку, генеральний директор і президент Yuewen Хоу Сяо-нань у недавньому внутрішньому листі чітко окреслив три ключові стратегії на 2026 рік: «довговічний контент, IP+AI, глобалізація».

Він вважає, що чим швидше розвивається AI, тим ціннішим стає оригінальний контент, і цінність хороших історій буде посилюватися. Мета Yuewen — не лише створювати хіти, а й продовжувати життєвий цикл IP через екранізації, похідні іграшки та інші формати, створюючи «довговічний IP».

На шляху максимізації цінності IP Yuewen все ще має стикатися з викликами циклічності галузі. Необхідно подолати питання збереження «якісності» у швидкому сегменті коротких серіалів і балансувати між технологічною ефективністю та оригінальністю літератури і мистецтва у хвилі AI — це питання, які стоять перед керівництвом.