Вісім нових фондів реалізовано, страхові компанії прискорюють розгортання приватних інвестицій у капітал

Від редактора новин界面 | Фен Ліцзюнь

З початку цього року активізувалися дії щодо інвестицій у акціонерний капітал страховими компаніями.

За неповною статистикою журналіста界面 новин, з 2026 року страхові компанії створили вже 8 нових фондів акціонерних інвестицій, серед яких Тайканжень, Чанченжень, Дачженьжень та інші. У період з листопада по грудень 2025 року щонайменше сім нових фондів акціонерних інвестицій були створені за участю страхових активів, що свідчить про значне прискорення попередніх темпів.

«Можна порівняти купівлю акцій/облігацій із «покупкою продуктів у супермаркеті», а приватне акціонерне інвестування — із «посівом на фермі». Страхові компанії, що займаються приватним акціонерним інвестуванням, використовують «час для здобуття простору» — жертвуючи гнучкістю капіталу, щоб отримати у майбутньому вищий дохід і більш стабільний фінансовий звіт», — розповів професор Інституту страхування при Університеті зовнішньоекономічної торгівлі Ван Гоцзюнь журналістам界面 новин. — «Поки низькі відсоткові ставки залишаються незмінними, страхові компанії будуть і далі збільшувати інвестиції в цю сферу для виживання та отримання прибутку».

Страхові компанії активно створюють фонди акціонерних інвестицій

Цього року кілька страхових компаній вже долучилися до створення таких фондів.

ТОВ «Тяньцзінь Ланьцинь» (обмежене партнерство з правом управління) було засноване на початку лютого 2026 року. Виконавчий партнер — компанія Gao Hemin De (Пекін) управління підприємствами, внесок — 8,601 мільярда юанів. Основний напрямок діяльності — приватне інвестування у капітал, управління інвестиціями, активами тощо.

У списку партнерів — сім страхових компаній: Тайканжень, Чанченжень, Юбанжень, Чжунхунжень, Чжунїжень, Мейліньтай Метрополіс та Тайканжень пенсійне страхування.

Крім того, 26 лютого та 5 березня були створені ТОВ «Цзянсі Бао Туй Чжихсінь Інвестиції» та «Цзянсі Бао Туй Іде» відповідно, обидва з напрямком діяльності — інвестиції у капітал. За даними Tianyancha, співзасновниками перших є компанія Zhongbao Investment та Yong’an Property & Casualty Insurance; другого — Zhongbao Investment і Zhonghui Life, з частками 1.4156% і 98.5844% відповідно.

Згідно з офіційним сайтом Zhongbao Investment, відповідно до «Плану щодо створення китайського страхового інвестиційного фонду», ця компанія виступає в ролі генерального партнера фонду, відповідаючи за його створення, залучення коштів та управління. Заснована у грудні 2015 року, у її статутному капіталі — 46 компаній, з них 27 — страхові компанії, 15 — компанії з управління страховими активами, 4 — соціальні капітали.

Нещодавно, 13 березня, було створено ТОВ «Цзянсі Бао Туй Ронгсіньінь» (обмежене партнерство), співзасновниками якого є Zhongbao Investment та її дочірні компанії.

Крім того, цього року були засновані компанії: Guangdong Hua’an Huixing, Tianjin Chuji, Beijing Chengda Digital, Huizhi Yangtze River Delta (Шанхай), у яких задіяні страхові компанії — Hua’an Property & Casualty, Dajia Life, China Life, China People’s Insurance.

Журналіст界面 новин зібрав цю інформацію.

Зокрема, фонд приватних інвестицій у Шанхаї, створений China Life, зосередиться на технологічних інноваціях у регіоні Великої річки Янцзи, інвестуючи у зростаючі акціонерні активи, зокрема у сфери штучного інтелекту, інтегральних схем і біомедицини.

Журналіст界面 новин виявив, що з кінця 2025 року активізація створення таких фондів стала очевидною. У листопаді-грудні 2025 року було створено сім фондів, зокрема, Zhijia Equity Investment Partnership (嘉兴平济股权投资合伙企业), Zhongbao Zhisen (嘉兴) та інші, за участю таких страховиків, як Ping An Capital, Taibao Asset Management, PICC, China Life.

Ризики та можливості

Недавній прискорений розвиток створення страхових фондів акціонерного капіталу відображає ентузіазм страховиків і підтримку з боку політики.

У 2025 році були опубліковані документи, зокрема «Повідомлення про коригування нормативів щодо частки активів страховиків у цінних паперах», що сигналізують про заохочення участі страхових активів у акціонерних інвестиціях.

«Уряд заохочує використання довгострокових коштів для підтримки технологічних інновацій і реального сектору економіки, надаючи багато пільг і зеленого світла. Це одна з причин, чому страхові компанії активно займаються приватним акціонерним інвестуванням», — зазначив Ван Гоцзюнь.

«Регулятори постійно спрямовують довгострокові кошти на ринок, особливо заохочують збільшення частки інвестицій у цінні папери для страхових компаній, щоб підтримати стабільність капітального ринку, сервіс реальної економіки та стимулювати технологічні інновації», — сказав старший директор рейтингового агентства Fitch Ratings, Ван Чантай.

З іншого боку, на тлі зниження центральної ставки відсоткової ставки, участь страхових компаній у приватних акціонерних інвестиціях дозволяє підвищити дохідність інвестицій, покращити структуру активів, а також узгодити тривалість інвестицій із тривалістю страхових зобов’язань, що зменшує вплив на поточний прибуток.

Ван Чантай зазначив: «Постійне зниження відсоткових ставок зменшує потенціал доходності традиційних інвестицій у фіксований дохід. Деякі китайські страхові компанії планують збільшити частку акціонерних і приватних акціонерних активів у портфелі, щоб оптимізувати структуру доходів і краще відповідати довгостроковим зобов’язанням».

«Завдяки багатству капіталу, швидкому розвитку страхового ринку та високим доходам минулого року, страхові компанії накопичили значний обсяг інвестиційних коштів. У контексті дефіциту активів приватні інвестиції у акціонерний капітал можуть стати шляхом для пошуку нових можливостей», — додав Ван Гоцзюнь. — «Гроші страхових компаній мають довгий термін, і приватне акціонерне інвестування з довгим циклом у 5-10 років ідеально підходить для них».

Однак участь страхових компаній у приватних акціонерних інвестиціях також має певні ризики.

За словами фахівців, структура активів фондів акціонерного капіталу є більш складною та нестандартною порівняно з обліковими цінними паперами, що ускладнює проведення due diligence, оцінки та управління. Крім того, ліквідність приватних проектів нижча, що створює додаткові виклики для управління ліквідністю страхових активів.

«Зазвичай приватні фонди мають довгий період блокування та тривалий час залучення коштів, а вихід із інвестицій — з невизначеними термінами. Загалом, їхня ліквідність нижча, ніж у вторинних ринках, що полегшує швидке перепланування портфеля та застосування стоп-лоссів», — пояснив Ван Чантай. — «Оцінка приватних активів оновлюється рідше, тому короткостроковий вплив на бухгалтерські показники зазвичай невеликий».

Генеральний секретар та голова правління компанії ICBC-AXA Life, Ван Доуфу, нещодавно зазначив, що через складність задоволення потреб страхових активів за допомогою єдиної стратегії зростання, участь у приватних фондах буде вдосконалюватися та оптимізовуватися. Наприклад, використання вторинного ринку приватних фондів для оптимізації портфеля, збереження ліквідності та отримання дисконту.

Ван Доуфу вважає, що з посиленням глобалізації китайських компаній і підвищенням здатності страхових інституцій до глобального розподілу активів, інвестиції у приватний сектор з метою виходу за межі країни стануть довгостроковою стратегією розвитку. У майбутньому приватне інвестування страхових компаній у міжнародний простір стане однією з ключових інноваційних сфер, що поєднує «перший рівень інвестицій + S-фонди (інвестиції у вторинний ринок приватних фондів) + міжнародне розподілення + ESG (екологічні, соціальні та корпоративне управління)», — для досягнення високих прибутків, диверсифікації ризиків і збереження ліквідності.