Продукти QDII часто демонструють премію, компанії з управління фондами посилюють попередження про ризики

Сіньцзянська газета журналіст Ван Сяоцін

Зі зростанням коливань міжнародних цін на нафту кілька продуктів QDII, що стосуються нафти і газу та міжрегіональних ринків, продовжують демонструвати премію у вторинному ринку, тому фонди масово публікують попередження про ризики.

Згідно з оголошеннями, багато продуктів вказують, що ціни на вторинному ринку значно перевищують чисту вартість паю фонду, деякі вже вжили заходів щодо припинення прийому заявок або попереджають про можливе тимчасове призупинення торгів, щоб додатково підсилити попередження про ризики. Загалом, явище премії QDII у останній час продовжує зберігатися, і його охоплення дещо розширилося порівняно з минулим.

Фахівці галузі зазначають, що на тлі обмежень по квотах і потреби у розподілі капіталу явище премії QDII має тимчасовий характер. Водночас, оскільки рівень премії залишається на відносно високому рівні, відповідні торгові ризики також поступово проявляються, інвесторам слід зберігати раціональне судження.

Конкретно, оголошення HuaAn Fund повідомляє, що фонд HuaAn S&P Global Oil Index Securities Investment Fund (LOF) демонструє значну премію у вторинному ринку, попереджаючи інвесторів про ризик премії. Недбале інвестування може спричинити значні збитки. Оголошення Jiashi Fund повідомляє, що Jiashi Oil Securities Investment Fund (QDII-LOF) у вторинному ринку має явну премію понад чисту вартість паю, з 3 лютого 2026 року цей фонд призупиняє прийом заявок (у тому числі регулярних інвестицій), дата відновлення буде оголошена окремо. Фонд Fortune Fund також повідомляє, що якщо премія на фонд Fortune S&P Oil & Gas Exploration and Production Select Industry ETF (QDII) не знизиться, можуть бути застосовані тимчасові заходи, такі як призупинення торгів у середині дня або подовження періоду призупинення.

Крім того, останнім часом фонд Huatai Bairui China Securities ETF на фондовій біржі Кореї (QDII) демонструє явну премію у вторинному ринку порівняно з чистою вартістю паю, і фонд постійно публікує попередження про ризик премії.

Аналізуючи ситуацію, експерт з оцінки фондів у Шанхаї зазначає, що в умовах обмежень по квотах пропозиція міжкорпоративних активів є відносно обмеженою, а потік капіталу, зумовлений потребою у розподілі, сприяє появі премії у деяких QDII-продуктах. Важливо розуміти, що ціни на вторинному ринку QDII більше залежать від співвідношення попиту і пропозиції, і рівень премії не завжди відображає реальну динаміку активів. Зі зміною ринкових умов можливе зменшення премії.

Фонд Huatai Bairui рекомендує інвесторам при виборі фондів звертати увагу на кілька ключових аспектів:

По-перше, слід стежити за рівнем премії. У торгових додатках можна переглядати орієнтовну чисту вартість паю (IOPV) і показник премії. Коли премія знаходиться на високому рівні, потрібно враховувати можливість її зменшення у міру змін ринку. Також важливо своєчасно ознайомлюватися з оголошеннями фондів, включаючи попередження про ризики премії, тимчасове призупинення торгів, коригування лімітів на покупку тощо.

По-друге, інвесторам потрібно комплексно оцінювати свою ситуацію. Фонд Huatai Bairui наголошує, що рішення про інвестиції мають базуватися на аналізі власної здатності витримувати ризики, цілей інвестування і тривалості володіння активами. Інвестиції у фонди пов’язані з різними ризиками, включаючи ринковий ризик, валютний ризик, ризик концентрації у певних галузях тощо.