Фінансові компанії готуються до оцінки регуляторів, спрямовуючи розвиток індустрії на «пріоритет якості»

Увійдіть у додаток Sina Finance, щоб дізнатися більше про рівні оцінювання【信披】.

◎ Журналіст Хан Сонгхуей

Державна адміністрація фінансового регулювання нещодавно опублікувала «Положення про тимчасову оцінку регулювання компаній з управління активами» (скорочено «Положення»), яке встановлює, що результати регуляторної оцінки компаній з управління активами поділяються на рівні від 1 до 6 та S, а також чітко визначає ризикові характеристики та заходи регулювання для компаній різних рівнів.

Компанії різних рівнів підлягатимуть різноманітним заходам регулювання. Директор Шанхайської лабораторії фінансів та розвитку Цзэн Ганґ зазначив у бесіді з журналістом Shanghai Securities, що це матиме ключовий вплив на розвиток бізнесу компаній з управління активами.

«Положення» чітко визначає: рівні 1 і 2 — компанії стабільні у веденні бізнесу, з хорошим рівнем ризиків, регулювання зосереджене на позаринковому та звичайному контролі, пріоритет надається підтримці інноваційних пілотних проектів, таких як пенсійне управління активами; рівні 3 і 4 — компанії мають певні або значні ризики, необхідно посилити контроль у ключових сферах, застосовувати необхідні коригувальні заходи, контролювати зростаючі ризики, зменшувати існуючі ризики та запобігати їх поширенню; рівні 5 і 6 — компанії мають серйозні ризики, регулювання має включати постійне відстеження змін ризиків, суворо обмежувати та усувати високоризикові операції, впорядковано здійснювати заходи щодо управління ризиками або вихід з ринку; компанії рівня S — це компанії, що перебувають у процесі реорганізації, під управлінням або здійснюють вихід з ринку, і вони не підлягають щорічній регуляторній оцінці.

Зен Ганґ проаналізував: рівні 1 і 2 відкриють можливості для зростання бізнесу, переваги провідних компаній посиляться; компанії рівнів 3 і 4 мають дотримуватися суворого контролю зростаючих ризиків та зменшення існуючих, деякі високоризикові напрямки діяльності будуть обмежені; компанії рівнів 5 і 6 піддадуться суворим обмеженням щодо високоризикових операцій або навіть вийдуть з ринку, їхній бізнес буде скорочуватися та проходити реструктуризацію.

Журналісти дізналися від Державної адміністрації фінансового регулювання, що станом на кінець 2025 року в країні функціонують 32 компанії з управління активами, обсяг їхніх активів становить 30,7 трильйонів юанів, що складає 92% від загального обсягу ринку в 33,3 трильйони юанів, і вони вже є важливою частиною галузі управління активами в нашій країні.

Представник відповідного департаменту Державної адміністрації фінансового регулювання зазначив у відповіді на запитання журналістів, що деякі компанії з управління активами мають потребу у більш чіткому визначенні своєї стратегії розвитку, підвищенні професійних інвестиційних можливостей, поглибленні трансформації у напрямку чистої вартості та вдосконаленні систем управління ризиками.

«Положення» встановлює шість основних модулів оцінювання: корпоративне управління, здатність до управління активами, управління ризиками, розкриття інформації, захист прав інвесторів та інформаційні технології, кожен з яких має відповідний ваговий коефіцієнт: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% і 10%. Також передбачені додаткові бали, штрафні бали та фактори коригування рівнів для комплексної оцінки діяльності та ризикового стану компаній.

Зен Ганґ зазначив, що ваги показників оцінювання підкреслюють регуляторний напрямок. Здатність до управління активами та управління ризиками мають по 25%, що означає, що інвестиційні дослідження, розробка продуктів і запобігання ризикам стануть ключовими аспектами розвитку бізнесу компаній. Це сприятиме посиленню команд досліджень і розробки, удосконаленню систем контролю ризиків, відмові від простого масштабування та переходу до більш точного підходу у управлінні активами.

«Якщо рейтинг компанії з управління активами знизиться, вона не зможе додавати нові операції, а якщо у наступному році відповідний бізнес не відновиться, потрібно буде зменшити обсяг існуючих активів», — вважає Зен Ганґ. Це змусить компанії інтегрувати управління рейтингами у щоденну діяльність, щоб уникнути звуження бізнес-областей через ризики.

Представник відповідного департаменту Державної адміністрації фінансового регулювання підкреслив, що «Положення» поєднує «позитивне стимулювання» та «зворотні обмеження», сприяючи тому, щоб ресурси регулювання відповідали можливостям організацій та їхньому ризиковому стану. Використання рейтингу як «керівної палички» допоможе компаніям з управління активами сформувати обережну та стабільну стратегію ведення бізнесу, а також сприятиме їхньому порівнянню з передовими галузевими стандартами та пошуку недоліків.