У 2025 році інституційні LP у ринку венчурного капіталу інвестували понад 1,8 трильйона юанів

Нещодавно ZERONE з Вчення опублікував «Звіт про спостереження за галуззю приватних приватних інвестицій у Китаї 2025 року. Частина про внески», згідно зі статистикою ZERONE, у 2025 році загалом у країні було здійснено 9319 інвестиційних операцій з боку інституційних LP, що на 36% більше порівняно з 2024 роком, а сума підписаних зобов’язань склала 18243 мільярди юанів, що на 43% більше. За структурою, державні великі фонди, урядові керовані фонди, державні підприємства та центральні фінансові інститути, а також фінансові установи і публічні компанії — усі ці джерела капіталу «цвітуть» одночасно, сприяючи значному відновленню ринку венчурних інвестицій у 2025 році.

Обсяг інвестицій місцевих державних активів досяг п’ятирічного максимуму

Згідно зі статистикою ZERONE, у 2025 році було створено 307 урядових керованих фондів, які здійснили 757 інвестиційних операцій із підписанням зобов’язань на суму 3982 мільярди юанів, що на 73% більше порівняно з 2024 роком. Зокрема, значні інвестиції зробили національні керовані фонди: за даними ZERONE, у 2025 році національні керовані фонди підписали зобов’язання на 2304 мільярди юанів, тоді як у 2024 році ця сума становила лише 107 мільярдів юанів.

У 2025 році найбільш вражаючими були інвестиції «Великого фонду трьох етапів», які здійснили три національні керовані фонди — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin і Національний фонд індустрії штучного інтелекту, — на суму 2240 мільярдів юанів. Це перша інвестиція після створення «Великого фонду трьох етапів», і на відміну від перших двох етапів, третій етап орієнтований на галузь штучного інтелекту та з’являється у формі партнерства, що свідчить про більш різноманітний інвестиційний напрям «Великого фонду трьох етапів».

Крім того, за даними ZERONE, у 2025 році по всій країні було оприлюднено 496 оголошень про відбір, з них 85 — щодо керуючих материнськими фондами та 407 — щодо дочірніх фондів. Особливо помітно зростання кількості оголошень про відбір дочірніх фондів — на 76% порівняно з 2024 роком, що свідчить про посилення бажання різних регіонів інвестувати у 2025 році.

Варто зазначити, що під впливом політики у 2025 році активізувалися інвестиції центральних підприємств. У 2025 році обсяг інвестицій центральних підприємств перевищив 3 мільйони юанів, що є найвищим за останні три роки, зростання на 249% порівняно з 2024 роком. Інвестиції місцевих державних активів у 2025 році також досягли п’ятирічного максимуму, збільшившись на 85% порівняно з 2024 роком.

Публічні компанії «відбилися» та спрямували увагу на нові галузі, зокрема AI

Як важливе джерело ринкових LP, роль індустріального капіталу у 2025 році була досить активною. За даними ZERONE, у 2025 році 2543 компанії-інвестори здійснили 3126 інвестиційних операцій на суму 1857 мільярдів юанів.

Зокрема, обсяг інвестицій публічних компаній з 2022 року знижувався, але у 2025 році тенденція зниження зупинилася і почала поступово відновлюватися. Загальна сума інвестицій склала 317 мільярдів юанів, що на 24,8% більше порівняно з 2024 роком. Середня сума однієї інвестиції трохи зменшилася і становить приблизно 0,9 мільйона юанів. Основні галузі, у яких працюють ці компанії, — електронне обладнання та біомедицина.

Згідно з оголошеннями публічних компаній, за даними ZERONE, у 2025 році було оприлюднено 460 повідомлень про намір інвестувати у фонди, що на 15% більше порівняно з 2024 роком. Однак, зазвичай, реальні інвестиції реалізуються із затримкою після публікації таких оголошень, тому очікується, що ці фонди почнуть реалізовуватися у 2026 році.

Щодо галузей, на які зосереджені публічні компанії, то з 2023 по 2025 рік основна увага зосереджувалася на сферах нових енергетичних ресурсів і нових матеріалів. У 2025 році штучний інтелект став однією з нових ключових галузей для публічних компаній, що пов’язано з високою зацікавленістю у цій сфері на ринку інвестицій та фінансування.

Обсяг інвестицій фінансових інститутів зріс більш ніж на 20%, банки AIC активізувалися

Інвестиції фінансових інститутів також стали однією з головних особливостей ринку залучення капіталу у 2025 році. За даними ZERONE, у 2025 році 148 фінансових установ здійснили 444 інвестиційні операції на суму 2612 мільярдів юанів, що на 22% більше порівняно з 2024 роком.

Зокрема, інвестиції банківських структур склали 130 операцій, що на 195% більше за показник 2024 року; обсяг інвестицій страхової галузі також значно зріс — у 2025 році він склав 1145 мільярдів юанів, що на 58% більше порівняно з 2024 роком.

Щодо банківського сектору AIC, у 2025 році кількість реалізованих інвестиційних фондів AIC зросла порівняно з 2024 роком, а загальна сума інвестицій склала 728 мільярдів юанів. Найбільший обсяг підписаних зобов’язань у цьому секторі має ICBC AIC, що зумовило найбільший зареєстрований обсяг інвестицій — 1166 мільярдів юанів.