S&P знижує прогноз рейтингу Hyster-Yale через високе коефіцієнти левереджу

Investing.com - Standard & Poor’s глобальне рейтингове агентство сьогодні знизило прогноз рейтингу Hyster-Yale Inc. (NYSE:HY) з стабільного до негативного, підтвердивши при цьому кредитний рейтинг емітента “B”. У повідомленні зазначається, що компанія зберігатиме рівень левериджу вище за 5-кратний поріг протягом щонайменше одного-двох кварталів, а також стикається з посиленням невизначеності попиту та зростанням витрат через мита та інші фактори.

Після корекції від Standard & Poor’s, EBITDA Hyster-Yale зменшилася з 8,4% у 2024 році до 2,2% у 2025 році, а рівень левериджу станом на 31 грудня 2025 року зріс з 1,6 до 8,1. Це погіршення спричинене значним зниженням обсягів продажу навантажувачів, незняттям митних витрат та зростанням боргу. У 2025 році доходи компанії знизилися на 12,5% до 3,7 мільярда доларів через слабкий ринок навантажувачів, зміщення переваг клієнтів у бік дешевших продуктів та агресивні цінові стратегії конкурентів.

Standard & Poor’s прогнозує, що у 2026 році ринкова ситуація покращиться, і скоригована EBITDA зросте до 3,6%, а рівень левериджу наприкінці року знизиться до 4,3. Це базується на припущенні помірного відновлення ринку, планах зменшення витрат і заходах щодо підвищення операційної ефективності, що дозволить збільшити скориговану EBITDA з 83 мільйонів доларів у 2025 році до 144 мільйонів доларів. У третьому кварталі 2025 року замовлення зросли приблизно на 15%, а у четвертому — на 42% порівняно з попереднім кварталом.

Агентство очікує, що покращення кредитних показників відбудеться у другій половині 2026 року. План зменшення витрат і операційні заходи включають оптимізацію виробничих потужностей, автоматизацію та реорганізацію для зосередження на внутрішніх функціях. Інвестиції передбачають розширення модульних та технологічних продуктів, оновлення ІТ-інфраструктури, включаючи нову систему планування ресурсів підприємства, а також оптимізацію виробничих ліній.

Standard & Poor’s вважає, що, незважаючи на операційні труднощі, у 2025 році Hyster-Yale зберегла позитивний вільний грошовий потік від операцій, частково завдяки звільненню запасів унаслідок зниження обсягів продажу. У 2026 році очікується збереження позитивного вільного грошового потоку, хоча зростання EBITDA буде незначним через зменшення ролі операційного капіталу як джерела готівки та високі рівні капітальних витрат.

Цей текст створено за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.