1 Приховане акції зростання знизилось на 47% для покупки зараз

Tilly’s (TLYS +14.88%) — спеціалізований роздрібний продавець, базований у Каліфорнії. Компанія продає одяг та аксесуари, орієнтуючись на аудиторію від підлітків до молодих дорослих.

Tilly’s переживає змішані результати під час пандемії. На цей час у 2022 році акції сильно падають, знизившись на 47% станом на цей запис. Це можливість для довгострокових інвесторів придбати цю приховану зростаючу акцію за вигідною ціною.

Зображення джерело: Getty Images.

Tilly’s звітує про рекордний прибуток

Як і багато інших не першочергових магазинів, Tilly’s зазнав труднощів на початку пандемії, коли йому довелося закрити магазини для відвідувачів. Однак керівництво давно керувало компанією обережно. Ця стратегія окупилася, і у Tilly’s було достатньо готівки, щоб пережити кризу.

Крім того, це поставило Tilly’s у відмінну позицію для використання можливостей після відновлення економіки. У той час як конкуренти мали труднощі з забезпеченням достатніх запасів, Tilly’s процвітав. За фінансовий рік, що закінчився 29 січня, дохід зріс на 46% порівняно з попереднім роком. Благополучне конкурентне середовище дозволило Tilly’s продавати продукцію з високою маржею.

Наприклад, валова маржа прибутку за рік, що закінчився в січні, становила 35,7%, що є найвищим показником за останнє десятиліття. Все це вплинуло на чистий прибуток, і Tilly’s повідомила рекордний прибуток на акцію (EPS) у розмірі $2.06 за рік. Щоб зрозуміти цю перевагу, попередній максимум EPS за останнє десятиліття становив $0.92 у 2013 році. Аналогічно, найвища валова маржа становила 31,6%.

Tilly’s історично тримала бездоганний баланс, і недавній бум у продажах та прибутках лише посилив цю тенденцію. У компанії майже немає довгострокового боргу, а готівки та ліквідних цінних паперів на суму $139 мільйонів. При приблизно 30 мільйонах акцій у обігу це становить $4.60 на акцію у готівці. Тим часом, ціна акцій Tilly’s становить $9 за акцію.

Паніка на ринку

Це чудова новина, то чому ж у 2022 році акції падають? Частково через те, що зростання продажів і рекордний прибуток не є сталими. Керівництво саме так і заявило у звіті за четвертий квартал 10 березня:

У березні 2021 року наші чисті продажі значно прискорилися переважно через значний накопичений попит, що виник унаслідок обмежень пандемії 2020 року та значних федеральних стимулів, введених у економіку, обидва з яких були історичними аномаліями. Внаслідок цього компанія очікує подальшого сповільнення своїх порівняльних чистих продажів у міру проходження першого кварталу 2022 року у порівнянні з 2021 роком, особливо коли компанія почне відзначати річний пік минулого року у другій половині першого кварталу, що був викликаний унікальним середовищем того часу.

Це зрозуміло. За останнє десятиліття Tilly’s зросла з середньорічним темпом 6,8%. Не дивно, що керівництво очікує сповільнення зростання продажів з 46% минулого року.

Незалежно від цього, обережне керівництво налякало ринок, і тепер акції знизилися на 47% від свого максимуму. Продажі знизилися, і Tilly’s торгується з коефіцієнтами ціни до прибутку (P/E) 4.3 та ціни до вільного грошового потоку (P/FCF) 5.6. Це вигідні ціни для зростаючого бізнесу з чистим балансом та керівництвом, яке добре справляється з пандемією. З цих причин Tilly’s є прихованою зростаючою акцією, яку інвестори можуть купити зараз.