Продаж логістичних акцій у четвер викликала заспокоєння

Джон Кінгстон

Субота, 14 лютого 2026 року о 01:17 за японським часом 6 хвилин читання

У цій статті:

CHRW

+5.33%

C.H. Robinson у четвер зробила дві незвичайні речі.

Перш за все, її високовартісні акції, частково підняті ентузіазмом інвесторів щодо впровадження AI у 3PL, були одними з найбільших падінь у логістичних компаніях у цей день, у морі червоних стрілок, що затягнули за собою й транспортні компанії. Акції C.H. Robinson знизилися на 14.54% за день.

(Для порівняння, 6 лютого C.H. Robinson досягла 52-тижневого максимуму на рівні $203.34. 9 квітня її 52-тижневий мінімум становив $84.68. У четвер вона закрилася на рівні $179.48.)

Другою незвичайною річчю було те, що вона про це говорила… так би мовити.

Компанії у всьому спектрі зазвичай утримуються від публічних заяв про причини успіху або невдачі своїх акцій. Існує багато регуляцій щодо «прогнозних заяв», яких керівництво компаній прагне дотримуватися.

Заява, оприлюднена C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW), не конкретно вказувала на масштаб зниження ціни акцій. Але вона захищала використання AI і дивилася у майбутнє, заявляючи, що компанія вірить, що подальше впровадження AI «тільки посилить нашу продуктивність і розширить наш конкурентний мур».

Але у тому, що можна сприймати як тонкий натяк на підтримку власників акцій, у заяві C.H. Robinson говорилося: «Ми залишаємося впевненими у нашій стратегії та продовжуємо виконувати наші дисципліновані програми викупу акцій за минулий рік».

Величезний продаж також торкнувся ще двох публічно торгованих 3PL компаній: RXO (NYSE: RXO), акції якої вже рік падали, на відміну від C.H. Robinson, знизилися ще більше — на 20.45%. Landstar (NASDAQ: LSTR) знизилася на 15.6%.

Expeditors International (NYSE: EXPD) впала на вражаючі 13.18%. Хоча вона не є перевізником вантажів на дорозі, як RXO або C.H. Robinson, її бізнес — це компанія з легкими активами, яка працює над доставкою вантажів від відправника/виробника до кінцевого споживача через морського або авіаційного перевізника на активи, що належать іншим.

Хоча продажі на ринках здавалися спрямованими проти компаній, бізнес яких може бути ще більше порушений AI, і логістичні, і транспортні компанії відчули наслідки зниження.

Серед транспортних компаній, чиї акції зазнали значних втрат у четвер, TFI International (NYSE: TFII) знизилася на 8.11%; Forward Air (NASDAQ: FWRD) — на 8.75%; Werner Enterprises (NASDAQ: WERN) — на 5.34%; Heartland Express (NASDAQ: HTLD) — на 5.75%.

Серед великих транспортних компаній Old Dominion (NASDAQ: ODFL) знизилася на 4.6%, J.B. Hunt (NASDAQ: JBHT) — на 5.06%, а Knight Swift (NYSE: KNX) — лише на 0.6%.

Індекс S&P 500 за день знизився на 1.57%.

Перед 11 годиною ранку п’ятниці деякі з цих акцій відновилися, але лише частково від попереднього зниження. C.H. Robinson піднялася на 3.42%; RXO — на 2.77%; Landstar — на 0.81%.

Продовження історії  

Команда досліджень транспорту в Baird Equity Research намагалася знайти причину зниження у публікації.

«Транспортний комплекс сьогодні під значним тиском з причин, які не є одразу очевидними», — йдеться у дослідницькому звіті компанії. «Однак ми відзначаємо, що слабкість зосереджена у легких, технологічно підтримуваних брокерських платформах, як у внутрішньому автотранспорті, так і у міжнародних вантажних перевезеннях.»

Вони назвали чотири можливі причини продажу.

Найважливішою, за словами Baird, була «зростаюча дискусія навколо відкритих автоматичних агентів, таких як Molt Bot, які пропонують підвищений потенціал автоматизації рутинних адміністративних завдань і допомагають вирівняти технологічне поле для менших операторів». Якщо це станеться, переваги компаній, таких як C.H. Robinson, ймовірно, зменшаться.

«Місцеві ставки, ймовірно, досягли піку після зимової бурі Fern і бомби-циклонів перед отриманням податкових повернень, які очікуються значно вищими порівняно з минулим роком.

Закон Self-Drive Act, який може прискорити автономний вантажний транспорт.

І ще одна причина, яка може здатися контрінтуїтивною: остаточне правило FMCSA щодо водіїв із непостійним місцем проживання з CDL. Деякі тлумачення закону дійшли висновку, що він не зменшить потужність так швидко, як очікувалося.

Звіт Baird здебільшого висловлював скептицизм, повторюючи свою оцінку «Outperform» щодо кількох акцій.

«Автоматизація — це не нова тема», — сказали у Baird. «Цифрові брокери автоматизувалися у 2010-2015 роках, але надійність сервісу була недостатньою, як і їх здатність використовувати високоточну аналітику прогнозування. Успішна реалізація у цифровій брокерській сфері вимагає найкращого у класі набору даних, зібраного за роки через цикли. Лише великі технологічно підтримувані гравці, такі як CHRW і EXPD, мають цю широту і глибину даних про відвантаження, ціноутворення та ефективність перевізників. Безпека також стає все більш важливою.»

Подібний дослідницький звіт від команди Barclays підтвердив свою рекомендацію «Overweight» щодо C.H. Robinson, аналізуючи причини продажу.

У своєму звіті він посилався на твіт співзасновника Open Mercato щодо системи управління вантажами, побудованої на Open Mercato. Barclays вважав, що обіцянка, закладена у цей твіт Томаже Караватки, стала ключовим фактором зниження цін на транспортні акції, особливо 3PL.

Barclays також згадував прес-реліз Algorhythm Holdings (NASDAQ: RIME), що їх платформа SemiCab «у реальних клієнтських впровадженнях» здатна «масштабувати обсяги вантажів на 300% до 400% без відповідного збільшення операційного персоналу», що стало ще одним фактором зниження цін.

Algorhythm опублікувала білу книгу з результатами разом із прес-релізом. (Посилання на білу книгу у ранкові години п’ятниці було недоступне).

Але Barclays вважає, що головним порушником у транспортній логістиці залишається C.H. Robinson.

«Ми вважаємо, що рухи у акціях легких транспортних компаній є непропорційними ризику і будемо значною мірою купувати під час слабкості, особливо акції CHRW», — сказали вони.

Заява C.H. Robinson багато разів повторювала свої власні заяви про те, де вона стоїть у циклі впровадження AI. Вона завершила свою захист, натякаючи на фінансовий стан, не згадуючи ціну акцій.

«Наше лідерство у AI підсилює вже й без того сильні фундаментальні показники нашої компанії», — сказала C.H. Robinson. «Ми перевищили ринок вантажоперевезень уже вісім кварталів поспіль. Наш сильний баланс, ліквідність і кредитний рейтинг інвестиційного рівня дозволяють нам постійно інвестувати в інновації, навіть коли конкуренти цього зробити не можуть, і одночасно викупати наші акції. Ми — акціонерна аристократка, що повертає вищі дивіденди нашим інвесторам уже 27 років поспіль.»

Більше статей Джона Кінгстона

Новий рівень: рейтинг боргу RXO від Moody’s тепер нижчий за межу інвестиційного рівня

Перегляд щорічного звіту про зайнятість показав величезне зниження кількості робочих місць у вантажних перевезеннях

Amazon розширює свою пропозицію LTL для залучення відправників як потенційних клієнтів: повідомлення

Публікація «Продаж логістичних акцій у четвер викликала заспокоєння» з’явилася першою на FreightWaves.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації