UBS попереджує: якщо конфлікт затягнеться, глобальні фондові ринки можуть впасти на 30%

Investing.com — стратегічний аналітик UBS Ендрю Гартвейт зазначив, що світові фондові ринки можуть залишатися у фазі консолідації в короткостроковій перспективі, оскільки ринок реагує на високу невизначеність та широкий спектр потенційних макроекономічних сценаріїв.

Оновлюйтеся до InvestingPro, щоб отримати найсвіжіші коментарі аналітиків. Купуйте зараз зі знижкою 55% у рамках швидкої акції.

UBS встановила цільовий рівень для глобального індексу MSCI на 2026 рік на рівні 1100 пунктів, що трохи нижче попередньої оцінки у 1130 пунктів. Новий прогноз демонструє помірний потенціал зростання у порівнянні з поточним рівнем ACWI у 1015,60 пунктів, але процес буде супроводжуватися волатильністю.

UBS підкреслює, що розподіл потенційних результатів дуже широкий. У більш оптимістичному сценарії швидке вирішення конфлікту на Близькому Сході та більш потужне зростання продуктивності завдяки штучному інтелекту можуть підвищити справедливу вартість індексу MSCI AC World до 1280 пунктів.

З іншого боку, якщо конфлікт триватиме три місяці або довше без зростання продуктивності, справедлива вартість може впасти до 700 пунктів, що означає зниження приблизно на 30% від поточного рівня.

«Навіть якщо конфлікт швидко вирішиться, ми все одно можемо недооцінювати ризик порушень у ланцюгах постачання (наприклад, сірчана кислота, авіаційне паливо, скраплений нафтовий газ в Індії)», — йдеться у звіті аналітика.

Гартвейт зазначає, що кілька недавніх негативних факторів сприяють тому, що ринок перебуває у діапазоні коливань. Індикатори ризику та настрою залишаються надмірно високими, при цьому індекс ризикової толерантності UBS перебуває на 15-му перцентилі за десятирічним діапазоном, а позиції системних та автономних інвесторів здебільшого нейтральні, а не в стані панічного продажу.

Водночас, оборонні сектора, такі як споживчі товари першої необхідності та фармацевтика, не показують явного переважання над ринком у цілому, що свідчить про неповне врахування можливого уповільнення економіки. Ринок товарів масового споживання також демонструє змішані сигнали: ф’ючерси на нафту вказують на тимчасове припинення, але прибутковість облігацій значно зросла, що може свідчити про недооцінку інвесторами ризику інфляції.

У цьому контексті UBS виділяє кілька ключових змінних для моніторингу. З огляду на історичну кореляцію між ціною на нафту та ринковими показниками під час попередніх геополітичних потрясінь, ціна на нафту залишається важливим фактором. Кредитний спред — ще один важливий індикатор, який наразі злегка розширився, що свідчить про обмежений тиск на фінансовий стан.

Інфляційні очікування та зростання заробітної плати в США залишаються під контролем, що дозволяє ФРС ігнорувати короткостроковий ціновий тиск, зумовлений енергоресурсами, тоді як у Європі ситуація з інфляцією є більш вразливою.

З довгострокової перспективи UBS продовжує бачити підтримку з боку структурних драйверів, зокрема потенціалу зростання продуктивності з 2028 року завдяки генеративному штучному інтелекту. Водночас, аналітики зазначають, що, хоча умови для формування ринкової бульбашки вже створені, поточна динаміка швидше нагадує фазу консолідації, а не повного спаду.