1 хвилина, 20% ліміт зростання! Чотири великі позитивні новини, раптово прийшли! Весь сектор колективно вибухнув!

Енергетичний сектор знову демонструє структурний стрімкий ріст!

Сьогодні рано вранці (18 березня) акції енергетичного сектору на А-акціях були дуже активними. Компанія珈伟新能 відкрила торги з миттєвим зупинкою на 20%, закрившись на ліміті. 华电辽能 тричі піднімалася до ліміту, а також зростанням на ліміт відзначилися粤电力A、韶能股份、雅博股份. Добре виступили нові компанії, такі як新中港、华电能源、江苏新能、闽东电力.

За словами аналітиків, енергетичний сектор поєднує високий дивідендний дохід і потенціал зростання. Зараз є чотири головні позитиви: по-перше, від стратегічного планування до виходу токенів на світовий ринок — енергетика стає ключовим активом в епоху ШІ; по-друге, посилення логіки зростання цін на електроенергію — активи комунального сектору отримують переоцінку; по-третє, відповідність парадигмі активів “HALO”, що поєднує захист і можливості трансформації; по-четверте, з’являються ознаки низької оцінки, що робить енергетичні активи привабливими для інвестицій.

Енергетика знову вибухає

Сьогодні деякі акції енергетичного сектору стали одними з небагатьох об’єктів з високою консолідацією на ринку.珈伟新能 миттєво закрилася на ліміті, а雅博股份 швидко досягла ліміту. Обидві компанії — типові представники сектору сонячної енергетики, що належать до зеленої енергетики.

华西证券 зазначає, що частка виробництва нової енергії зростає, але механізми управління мережею залишаються без суттєвих змін. Регулювання і запас безпеки мережі зменшуються, що посилює проблему з поглинанням виробленої енергії. Водночас, швидке зростання встановлених потужностей нової енергії і локальні проблеми з поглинанням стають все більш очевидними. Обчислювальні потужності, як регулювальний фактор навантаження, мають потенціал підвищити рівень автономного поглинання нової енергії. Політики “Східні обчислення — Західна енергія” сприяють розвитку “західної електроенергії для західних регіонів”, спрямовуючи індустрію на захід. Технології розумних мереж, у поєднанні з прогресом ШІ, можуть допомогти вирішити проблеми з підключенням до мережі і створити цілісну індустріальну екосистему, що підтримує цілі країни у сфері технологій.

Вугільна генерація також показує хороші результати. 深南电、粤电力A、华电辽能 закрилися на ліміті, а 华电能源、惠恒运、华银电力、建投能源 демонструють високі показники. Зокрема,粤电力A、华电辽能 відкрилися з миттєвою зупинкою на ліміті, а深南电 також швидко досягла ліміту.

З урахуванням напруженості у США та Ізраїлі щодо Ірану, навігація через Ормузську протоку майже паралізована, а світові ціни на нафту коливаються. 16 березня партія “Об’єднана демократія” в Південній Кореї оголосила про скасування обмежень на потужність вугільних електростанцій і підвищення використання атомних станцій до 80%. Представники робочої групи з реагування на кризу на Близькому Сході зазначили, що ці заходи спрямовані на стабілізацію енергопостачання та цін, оскільки напруженість у Ормузській протоці ускладнює постачання нафти і газу до Південної Кореї.

Чотири головні переваги

За даними Guangfa Securities, у секторі енергетики є чотири ключові моменти.

Перший: від стратегічного планування до виходу токенів — енергетика стає ключовим активом епохи ШІ. У 2026 році уряд вперше запропонував концепцію “співпраці обчислень і електроенергії”, що підняло розвиток цих галузей до рівня національної стратегії. До 9 березня глобальне споживання токенів за тиждень перевищило 15 ТБ, що свідчить про вибухове зростання попиту на обчислювальні ресурси. Водночас, завдяки перевагам у витратах і покращенню моделей, внутрішні моделі з високим рівнем викликів токенів мають потенціал для подальшого зростання, що сприятиме глобальному зростанню попиту на ШІ-обчислювальні ресурси.

Другий: посилення логіки зростання цін на електроенергію — активи комунального сектору отримують переоцінку. Після ухвалення у 2026 році “Постанови про вдосконалення механізму цін на потужність у генерації” механізми ціноутворення для вугільних, газових електростанцій, акумулюючих систем і незалежних нових енергосховищ були вдосконалені. Конфлікт між Росією та Україною, ситуація на Близькому Сході продовжують впливати на глобальні енергоресурси, підвищуючи ціни на вугілля і газ. В умовах поглиблення ринкових механізмів ціноутворення зростання цін на енергію буде поступово передаватися на ціни електроенергії, підвищуючи їх і прибутковість активів сектору.

Третій: відповідність парадигмі “HALO” — поєднання захисту і можливостей трансформації. На ринку А-акцій енергетика ідеально відповідає інвестиційній концепції “важкі активи, низька заміна”, де акціонерні права підтримуються реальними активами з високою кредитною надійністю і низькою волатильністю. Завдяки високим капіталовкладенням і високій ефективності капіталу ці активи мають довгостроковий ROE, що перевищує середній по індексу A, а також високий рівень дивідендів. Високий ROE і дивідендний дохід дозволяють інвестувати без надмірного таймінгу, поєднуючи циклічний потенціал з стабільністю дивідендів і довгостроковою стратегією.

Четвертий: ознаки низької оцінки — потенціал для корекції і зростання. З точки зору оцінки, поточний PE і PB індексів енергетичного сектору нижчі за історичні середні, а рівень дивідендів значно вищий за індекс сектору мережевих обладнань, що свідчить про високу привабливість активів. Крім того, частка активів у секторі комунальних послуг у портфелях активних фондів досягла історичного мінімуму, що створює потенціал для їхнього відновлення.

Верстка: Ван Лу Лу

Редактор: Ян Лілін