Восемь днів поспіль чистий приплив понад 600 млн! ETF напівпровідникового обладнання (561980) сфокусований на розширенні AI та можливостях заміни вітчизняною продукцією, зростання на 0.6%

18 березня основні індекси А-акційного ринку відкрилися з високим стартом, але пізніше пішли на спад. В цей день обладнання для напівпровідників (561980) у процесі торгів вперше зросло більш ніж на 1%, а станом на момент публікації зросло на 0,66%. Майже всі провідні акції у топ-10 за вагою демонстрували зростання, за винятком Cambrian, що впало більш ніж на 1%. Дані показують, що станом на вчора, обладнання для напівпровідників (561980) протягом восьми послідовних торгових днів отримувало чистий притік капіталу у розмірі 6,16 мільярдів юанів, що свідчить про те, що ринок навмисно сприяє стратегічному переорієнтуванню на внутрішній замінник.

Щодо новин, учора на конференції GTC компанії NVIDIA головний керівник SK Hynix чітко заявив, що через системні обмеження у виробництві чіпів та вибуховий попит на штучний інтелект, дефіцит пам’яті у світі може тривати до 2030 року. Зараз рівень дефіциту AI-зберігаючих чіпів перевищує 30%, а зростання попиту на ключові зберігаючі чіпи, такі як HBM, спричиняє напруженість у постачанні кремнієвих пластин. Провідні компанії, зокрема SK Hynix, для розширення виробничих потужностей потребують щонайменше чотири-п’ять років, і цей процес безпосередньо стимулює жорсткий попит на обладнання для напівпровідників, забезпечуючи довгострокові замовлення для галузі.

Крім того, керівник SK Hynix повідомив, що компанія розглядає можливість випуску ADR у США, що, за думкою аналітиків, сприятиме переоцінці компанії, підвищенню активності на ринку провідних гравців у ланцюгу напівпровідників і опосередковано позитивно вплине на сектор обладнання для напівпровідників.

Крім того, на конференції GTC NVIDIA було зроблено важливі анонси: генеральний директор Дженсен Ху прогнозує, що до 2026 року попит на чіпи Blackwell і Vera Rubin досягне відповідно 500 мільярдів і 1 трильйона доларів США, що зніме побоювання щодо уповільнення попиту на AI. Також було представлено чіп Grok3 LPU, вироблений Samsung Electronics і запланований до відвантаження у другій половині року, що додатково підсилює позитивну динаміку у галузі напівпровідників.

У поєднанні з офіційним оголошенням Micron Technology про масштабне виробництво всіх лінійок зберігаючих чіпів HBM4, які глибоко інтегруються з платформою Vera Rubin NVIDIA, це ще більше підсилює попит на розширення виробничих потужностей для зберігаючих чіпів. Оскільки обладнання для напівпровідників є ключовою складовою у виробництві чіпів, воно буде постійно отримувати вигоду від тенденції до розширення виробництва, викликаної напруженістю у попиті та пропозиції.

Аналітики відзначають, що основні логіки позитивного впливу на сектор обладнання для напівпровідників зводяться до наступного:

Перша — це безперервний сплеск у потребі розширення виробничих потужностей. UBS прогнозує, що у 2026–2027 роках галузь збережеться з високою динамікою зростання. Попит на AI обчислювальні ресурси стимулює новий цикл розширення виробництва напівпровідників, одночасно виробники пам’яті запускають масштабне розширення, формуючи триєдину резонансну модель «передова логіка + зріла логіка + пам’ять», що безпосередньо підсилює попит на ключове обладнання, таке як фотолітографія та ецетування.

Друга — це подвійне сприяння політики та внутрішньої заміни. Новий п’ятирічний план чітко визначає пріоритети у швидкому розвитку ключового обладнання, посилює стратегічне значення сектору обладнання для напівпровідників, а закупівлі обладнання для внутрішніх фабрик у Китаї дедалі більше орієнтовані на національні рішення. Процес заміни імпортного обладнання у таких критичних сферах, як ецетування та осадження тонких плівок, прискорюється, відкриваючи широкі можливості для внутрішніх виробників.

Згідно з даними Galaxy Securities, під впливом політики стратегічне позиціонування сектору обладнання для напівпровідників підвищується, а капітальні витрати закордонних хмарних компаній продовжують зростати. Очікується, що у 2026 році капітальні витрати гігантів, таких як Google і Microsoft, перевищать 600 мільярдів доларів США, що суттєво підтримає попит на обладнання і сприятиме переходу виробників від циклу запасів до передавання виробничих потужностей.

За даними, ETF на обладнання для напівпровідників (561980), що слідкує за індексом CSI Semiconductor, входять у топ-10 компаній, таких як Advanced Micro-Fabrication Equipment, North Huachuang, SMIC, HiSilicon, Cambrian, Shanghai Silicon Industry, які є лідерами у виробництві обладнання, матеріалів і проектуванні інтегральних схем, зосереджені на ключовій ланці виробництва чіпів. Концентрація у топ-10 перевищує 75%, а частка обладнання для напівпровідників у портфелі — понад 60%.

Станом на 17 березня цей індекс з початку 2020 року зріс на 244%, а з 2025 року — на 69%, випереджаючи індекси, що відстежують інноваційні чіпи та інші провідні тематичні напівпровідникові індекси.

Ризики: інвестиції у фонд мають свої ризики, тому слід діяти обережно.