Реорганізаційна естафета! GaoLing Information має намір придбати Kairei Xingtong, чи зможе це змінити спадну динаміку показників?

Чому AI · Кайруй Сіньтун швидко привертає нових покупців?

Щоденна економічна газета: Чен Пеньлі    Редактор: Вей Веньї

Після менш ніж двох місяців з моменту оголошення про припинення реорганізації з Dongzhu Ecology (SH603359, ціна акцій 6,54 юанів, ринкова вартість 2,917 млрд юанів), компанія, що займається супутниковим зв’язком — Кайруй Сіньтун Інформаційні Технології (Нанкін)股份有限公司 (далі — «Кайруй Сіньтун») — швидко знайшла нового потенційного покупця.

16 березня ввечері компанія GaoLing Information (SH688175, ціна акцій 35,45 юанів, ринкова вартість 4,584 млрд юанів) оголосила, що планує шляхом випуску акцій та грошових платежів придбати контрольний пакет акцій Кайруй Сіньтун, а також залучити додаткові кошти. За попередніми підрахунками, ця операція може стати значною реструктуризацією активів, тому акції GaoLing Information будуть припинені торгівля з 17 березня.

Як повідомляє «Щоденна економічна газета», компанія GaoLing Information, яка планує «забрати» Кайруй Сіньтун, стикається з фінансовим тиском. Недавно вона опублікувала швидкий звіт за 2025 рік, у якому зазначено, що компанія вже два роки поспіль зазнає збитків, а чистий прибуток за 2025 рік становить -40,64 млн юанів. Водночас, у першій половині 2025 року компанія Кайруй Сіньтун отримала майже 800 тисяч юанів чистого прибутку.

Кайруй Сіньтун раніше скасував попередню реорганізацію через розбіжності у оцінці

За повідомленням GaoLing Information, компанія готується до придбання контрольного пакета акцій Кайруй Сіньтун і планує зупинити торгівлю з 17 березня, не більше ніж на 10 торгових днів.

Згідно з оголошенням, попередніми потенційними контрагентами є Ші Ян, Лі Цзяньхуа та інші акціонери Кайруй Сіньтун. GaoLing Information заявила, що Ші Ян і Лі Цзяньхуа, які є фактичними контролерами компанії, зроблять усе можливе для сприяння цій операції з метою отримання контролю над компанією. Остаточний список контрагентів ще не визначений і буде оприлюднений у наступних повідомленнях.

Зображення: Оголошення GaoLing Information

Об’єкт цієї операції — Кайруй Сіньтун — не є незнайомим для ринку капіталу. Нещодавно він був «об’єктом зацікавленості» іншої публічної компанії — Dongzhu Ecology. 27 серпня 2025 року Dongzhu Ecology оголосила про намір шляхом випуску акцій та грошових платежів придбати контрольний пакет акцій Кайруй Сіньтун і тимчасово припинила торгівлю. Пізніше компанія повідомила, що планує придбати 89,49% акцій Кайруй Сіньтун.

Однак ця довгоочікувана реорганізація не відбулася після кількох місяців. 31 січня 2026 року Dongzhu Ecology офіційно оголосила про припинення цієї операції. У поясненні зазначено, що «зміни у ринковому середовищі та інші фактори призвели до того, що сторони не змогли досягти попередньої згоди щодо оцінки та інших комерційних умов». Від початку планування до остаточного скасування минуло близько п’яти місяців.

Зображення: Оголошення Dongzhu Ecology

Зараз, менше ніж два місяці після скасування попередньої реорганізації, Кайруй Сіньтун швидко знайшов нового партнера.

Однак, як зазначає «Щоденна економічна газета», нещодавній швидкий звіт GaoLing Information за 2025 рік показує, що у 2025 році компанія отримала приблизно 2,3 млрд юанів доходу, що на 13,87% менше ніж у попередньому році; чистий прибуток становив приблизно -40,64 млн юанів, тоді як у 2024 році він був -52,27 млн юанів. Це означає, що компанія вже два роки поспіль зазнає збитків. GaoLing Information пояснює збитки 2025 року зниженням доходів і валової маржі у порівнянні з 2024 роком, а також тим, що основний бізнес не зміг покрити операційні витрати.

Зображення: Швидкий звіт GaoLing Information за 2025 рік

Минулого року у першій половині прибуток становив майже 800 тисяч юанів

Отже, якою ж є компанія Кайруй Сіньтун, що змогла привернути увагу двох публічних компаній?

Згідно з відкритими даними, Кайруй Сіньтун заснована у 2011 році і є високотехнологічною компанією, що займається розробкою та виробництвом супутникових комунікаційних технологій і систем. На офіційному сайті компанії зазначено, що вона брала участь у кількох національних супутникових проектах, таких як космічний корабель «Шеньчжоу», місячний модуль і низькоорбітальні малі супутникові констеляції. Компанія має сформовані продукти та технологічні переваги у сферах супутникових технологій, систем супутникового зв’язку, прискорення IP для супутникових систем, малих енергозберігаючих інтегрованих терміналів і систем управління супутниковими мережами.

З фінансової точки зору, Кайруй Сіньтун має певний рівень прибутковості. За даними Dongzhu Ecology, станом на 30 червня 2025 року, незавершений аудитом баланс компанії становив 448 млн юанів, а власний капітал — 258 млн юанів. У першій половині 2025 року компанія отримала 1,1 млрд юанів доходу і 7,82 млн юанів чистого прибутку.

«Щоденна економічна газета» звертає увагу, що основний бізнес GaoLing Information — військові телекомунікаційні пристрої та застосування для екологічних IoT, що обслуговують оборону та державні та корпоративні клієнти. Їх сфери діяльності мають певний перетин із Кайруй Сіньтун. Для GaoLing Information, яка вже два роки зазнає збитків, успішне придбання компанії з позитивним фінансовим станом може допомогти покращити її фінансові показники і розширити нові напрямки бізнесу.

Насправді, минулого року GaoLing Information також зазнала невдачі у спробі реорганізації: план придбання 100% акцій Shanghai XinNuo Communication Technology був скасований у червні минулого року.

Застереження: Цей матеріал і дані наведені лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Перед використанням перевіряйте інформацію. Відповідальність за ризики несе користувач.

Щоденна економічна газета