Сьогодні вечірю засідання FOMC матиме такі найімовірніші результати:

Ключові висновки: Процентні ставки залишаться без змін, але буде подано сигнал про "hawk's pause"

1. Рішення про процентні ставки: Без змін (ймовірність >98%)

Результат: Цільовий діапазон федеральної ставки залишатиметься без змін на рівні 3.50% - 3.75%.

Голосування: Очікується одностайне схвалення або лише незначна кількість незгідних (можливо, 1-3 офіціали голосуватимуть за зниження ставок через слабкість на ринку праці, але це не змінить результат).

Логіка: Федеральна резервна система потрапила в типовий дилему "стагфляції" — зниження ставок боїться відновлення інфляції (через ріст цін на нафту), а збільшення ставок боїться економічного краху (через спад зайнятості). Тому "очікування" є єдиним раціональним вибором.

2. Матриця крапок і економічні прогнози (SEP): Суттєве скорочення очікувань щодо зниження ставок (ключові моменти)

Це найважливіша "hawk's" удар сьогодні:

Різке скорочення кількості зниження ставок: Медіана очікувань щодо кількості зниження ставок у 2026 році скоротиться з попередніх 2 разів до 1 разу, а деякі радикальні погляди припускають, що це може дорівнювати нулю.

Спізнення часу: Вікно першого зниження ставок найімовірніше буде перенесено з очікуваного червня/липня на вересень або четвертий квартал.

Підвищення прогнозу інфляції: Через конфлікт на Близькому Сході та стрибок цін на енергоносії Федеральна резервна система буде змушена підвищити прогноз PCE інфляції на 2026 рік (можливо, перевищить 3%).

Зниження прогнозу зростання: Визнання впливу високих ставок і геополітичного напруження на економіку, з одночасним зниженням прогнозу зростання ВВП та невеликим підвищенням прогнозу рівня безробіття.

3. Формулювання політичної заяви: Видалення натяків на послаблення

Можливе видалення або зміна формулювань у заяві, які натякають на те, що "наступний крок може бути зниженням ставок", з наголосом на те, що політика залишатиметься "обмежувальною" довше.

Додано описи "геополітичних ризиків" та "тисків на пропозицію з боку інфляції" як обґрунтування для неснження ставок.

4. Прес-конференція Пауелла: Виключна обережність із відмовою від зобов'язань

Основний підхід: "Залежність від даних" + "Пріоритет боротьби з інфляцією".

Прогноз ключових заяв:

Заперечення негайного зниження ставок: Чітко висловити, що зниження ставок не розглядатиметься, поки інфляція не повернеться на траєкторію знижень.

Обережність щодо стагфляції: Визнання ризиків уповільнення економічного зростання та підвищення рівня безробіття, але наголошення на тому, що цінова стабільність є пріоритетом.

Невиключення подальшого підвищення ставок: Хоча базовий сценарій передбачає без змін, Пауелл може вербально зберегти можливість "якщо інфляція вийде з-під контролю, не виключаємо подальшого затягнення політики" для впливу на ринок.

Мінімізація короткострокових наслідків: Намагання представити зростання цін на нафту як "тимчасовий шок у пропозиції",但 також визнання високої невизначеності щодо його тривалості.