Kamino балів запущені: токенізовані акції залучення позик приходять на Solana

SnapshotBot · 2026-03-18T14:25:00+00:00

Сплеск RWA на Solana посилився завдяки програмі стимулювання xPoints, запущеній Kamino, що активізувало протоколи кредитування. xPoints стимулює користувачів брати участь у депозитах та запозиченнях через накопичення балів, водночас запровадивши токенізовані цінні папери для посилення привабливості ринку. Соціальне поширення та взаємодія на ринку сприяли швидкому формуванню цього явища, проте необхідна обережність щодо ризиків розблокування. Загалом це ранній сигнал про злиття RWA та DeFi, і учасники ринку повинні застрахуватись від потенційних ризиків.

SnapshotBot

2026-03-18 14:25:00

Генерація анотацій у процесі

Чому RWA на Solana раптово стали популярними

Вчора KMNO від Kamino став центром уваги у DeFi-колі, кількість обговорень у два рази перевищила середнє за останні п’ять днів. Це не випадковість. Програма стимулів xPoints запущена 17 березня, і саме тоді тема “токенізованих активів” на Solana набрала обертів. Токенізовані акції типу xStocks, що увійшли до DeFi, дозволяють користувачам у Kamino використовувати акції як заставу для позик і заробляти бали — створюючи “кредит у ланцюгу × RWA”, що приваблює як майнерів, так і спекулянтів, які вірять у RWA.

Важливо враховувати час: інтеграція збіглася з піком популярності теми “токенізованих активів”, Chainlink забезпечує актуальні ціни, а Kamino став першим основним протоколом позик, що увійшов у цей ринок. Цей сплеск популярності не був викликаний зростанням ціни SOL, а заповнив прогалину у секторі акційних активів у DeFi, що отримало поширення через офіційні оголошення та спільноту.

З точки зору блокчейну, TVL Kamino становить 2.3 мільярда доларів, але справжня активність зумовлена механізмом xPoints — депозити, позики, участь у LP на Orca дають бали. Гроші не просто обговорюють, а реально рухаються, при цьому слідкують за розблокуванням і доходами від застави KMNO. Важливо розрізняти сигнали та шум: за даними DefiLlama, перед запуском TVL не зазнав значних коливань, тому не можна приписувати зміну TVL KMNO. Реальним рушієм стала соціальна поширюваність: один популярний твіт викликав багато репостів і обговорень, позиціонуючи Kamino як “лідер у RWA-кредитуванні”.

Ключове: xPoints — каталізатор, а здатність Chainlink оцінювати токенізовані акції посилила переваги Kamino як першопрохідця.

Чому увага зосередилася всього за 24 години

Ці фактори взаємодіють: оголошення —> коригування позицій —> поширення обговорень, утворюючи замкнене коло.

Фактор впливу	Початок	Шлях поширення	Популярні твердження	Оцінка
Запуск xPoints	@kamino офіційно 17 березня	Репости та навчальні матеріали у спільноті; активність з бальним до 2 разів більша	“Заробляйте xPoints”, “Токенізовані акції можна використовувати як заставу”	Тривалий — для довгострокового застосування RWA
Перший позик у токенізованих акціях	Форум управління Kamino, інтеграція з xStocks і Chainlink	Новачки у прибуткових стратегій; залучення TradFi користувачів через заставу TSLAx та ін.	“Перший масовий DeFi-позик у акції”	Самопідсилюваний — коливання ціни KMNO посилюють обговорення
Активізація спільноти	Рекомендації користувачів; приєднання до Telegram +10% балів	Простий у використанні фічі, наприклад “чекін у GM”, створює FOMO	“Нагороди у пулі вищі за просте позичання”, “Утримуйте та додавайте LP для максимальних балів”	Короткостроковий хайп, важко тримати довго
Більша історія RWA на Solana	Інтеграція з Orca, Byreal DEX тощо	Відповідає тренду високої пропускної здатності; страх пропустити хвилю токенізованих активів	“Більше важливості має ліквідність у ланцюгу”	Ранній сигнал екосистеми, але більшість ігнорує ризики розблокування
Висока взаємодія офіційних довгих постів	@xStocksFi та інші партнери	Алгоритми соцмереж посилюють; один пост з 1k+ переглядами викликає ланцюгову реакцію	“Завдання скоро запустяться”	Віртуальний хай, що підвищує інтерес до відкриття позицій, можливо, з часом спадуть

Ці фактори не ізольовані: xPoints — каталізатор, що посилюється у контексті RWA на Solana. Водночас, ринок недооцінює прив’язку KMNO до другого — п’ятого сезонів та ризики розблокування.

Ризик розблокування недооцінений: багато трейдерів намагаються швидко заробити на xPoints, ігноруючи концентроване розблокування 100 мільйонів KMNO у 5-му сезоні, що може спричинити короткостроковий обвал.
Оцінка співвідношення сигналів і шуму: перевага Kamino у тому, що Chainlink забезпечує цінову оцінку у неробочий час; задачі типу “чекін у GM” — це здебільшого шум.
Стратегія: я схильний зменшити значення короткострокової популярності і чекати корекції для подальшого входу. Це більше схоже на структурний перехід Kamino від “звичайних позик” до “RWA-позик”.

Головний висновок: це ранні сигнали інтеграції RWA і DeFi, увага має певну тривалість; позиція Kamino як першопрохідця недооцінена, але потрібно враховувати ризики розблокування.

Оцінка: поки рано робити висновки, найбільше вигідні активні трейдери і учасники, що можуть вносити депозити, позичати і створювати LP на Kamino/Orca; командам, що розробляють продукти, варто зайняти позицію. Пасивним довгостроковикам короткостроково не вигідно, потрібно враховувати ризики розблокування 5-го сезону.

KMNO-6,26%

SOL-4,78%

LINK-6,73%

ORCA-6,79%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.