Після річного зростання акцій на 62%, Micron сьогодні ночі чекає серйозна перевірка результатів діяльності

Вимоги до AI-чипів спричинили дефіцит пам’яті, що висуває на передній план Micron Technology.

Micron оголосить про результати за другий квартал фінансового року 2026 у післязавтра після закриття торгів на американській біржі. Аналітики очікують зростання доходів на 148% у порівнянні з минулим роком.

Цей виробник пам’ятевих чипів з початку року вже подорожчав приблизно на 62%, ставши єдиною компанією з топ-10 технологічних компаній США за ринковою капіталізацією, яка показала зростання за цей період, її капіталізація зросла до 520 мільярдів доларів, перевищивши Oracle, яка має ринкову вартість 445 мільярдів доларів.

Безпосередньою причиною дефіциту пам’яті є гонка за AI-обчислювальні потужності серед великих технологічних гігантів. За даними LSEG, аналітики прогнозують, що середня ціна на DRAM у другому кварталі для Micron зросла майже на 32% порівняно з попереднім кварталом. Це зростання цін вже поширюється на ринки ПК та смартфонів і спричиняє зниження прогнозів щодо обсягів поставок кінцевих пристроїв від дослідницьких агентств.

Несумісність попиту та пропозиції підвищує очікування щодо результатів

Зростання інфраструктури для AI є ключовим драйвером цього циклу дефіциту пам’яті. Гонг Женьху, керівник NVIDIA, у понеділок на конференції GTC заявив, що очікує, що до 2027 року обсяг замовлень на GPU Blackwell і Vera Rubin досягне 1 трильйона доларів.

Гіганти хмарних сервісів Amazon і Google також підвищують свої прогнози капітальних витрат, оскільки їхні дата-центри потребують великої кількості GPU NVIDIA з пам’яттю.

За оцінками аналітиків RBC у звіті, Vera Rubin NVL72 системи NVIDIA потребує приблизно втричі більше DRAM, ніж Grace Blackwell GB300 NVL72, а один Rubin Ultra GPU матиме 1 ТБ високопродуктивної пам’яті HBM4e, що більш ніж у три рази перевищує обсяг одного Rubin GPU.

Минулого грудня Micron вже повідомив, що його виробничі потужності високошвидкісної пам’яті (HBM) на 2026 рік повністю розпродані. Голова правління конкурента SK Hynix, Чхве Тхе Юн, на конференції GTC цього тижня заявив, що цей дефіцит пам’яті триватиме від чотирьох до п’яти років.

Щодо прогнозу на третій фінансовий квартал, аналітики, зібрані StreetAccount, очікують, що скоригована валова маржа Micron перевищить 71%, а доходи можуть досягти 23,8 мільярда доларів, що майже на 156% більше ніж у минулому році.

План розширення виробництва ще потребує часу

Зі зростанням попиту Micron вже запустив кілька проектів з розширення потужностей, але фактичне збільшення пропозиції ще очікується.

У січні цього року Micron заклав перший камінь у Нью-Йорку для будівництва до чотирьох фабрик з виробництва чипів; у лютому компанія відкрила завод у Індії для обробки пам’ятевих пластин у готову продукцію.

Генеральний директор Micron у січні в інтерв’ю CNBC назвав пам’ять стратегічним активом епохи AI. “Пам’ять — це ядро AI,” сказав він, “вона сьогодні є стратегічним активом, а не просто компонентом системи. Як ваш мозок, вам потрібно більше пам’яті, швидше.”

Micron проведе конференцію для аналітиків о 16:30 за східним часом, де зосередиться на прогнозах на наступні квартали та останніх новинах щодо розширення потужностей HBM.

Зростання цін тягне вниз ринок ПК і смартфонів

Напруга у постачанні пам’яті вже позначається на цінах у нижчих ланках ланцюга. За даними дослідницької компанії TrendForce у лютому цього року, ціни на контрактний DRAM для ПК “значно зросли”. Аналітики RBC, посилаючись на дані TrendForce, прогнозують, що у першому кварталі 2026 року ціни на змішану DRAM зростуть на 80-85%.

Дослідницька компанія IDC минулого тижня знизила прогноз обсягів продажу ПК на 11,3%, що значно більше за попередній прогноз у 2,4% у листопаді минулого року; обсяг продажів смартфонів також очікується зменшиться на 12,9%. Менеджер IDC Джітеш Убрані у заяві зазначив: “Дефіцит пам’яті триватиме щонайменше до 2027 року.”

Директор з операцій Дель, Джефф Кларк, у лютому на фінансовій конференції компанії також попередив аналітиків про цей тиск. Він зазначив, що за останні шість місяців вартість DRAM зросла у 5,5 разу, а NAND-флеш пам’ять — у 4 рази. “Ми працюємо з нашими партнерами з пам’яті, щоб максимально зберегти гнучкість і швидкість реагування.”

Ризики та застереження

Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі мають самостійно оцінити відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків своїй ситуації. Відповідальність за інвестиції несе сам користувач.